Многие долгосрочные и среднесрочные инвесторы в российский рынок часто задумываются о хеджировании валютных рисков. Да и внутридневным спекулянтам, имеющим большой капитал, тоже не чужда данная идея.

Основа идеи — практически постоянный процесс плавной, а иногда и не совсем плавной, девальвации рубля, причина которого макроэкономические факторы. На текущий момент эти факторы никуда не делись, также как и не сломался и долгосрочный тренд ослабления курса рубля. Качели с экстремумами 2022-23 гг не берем, но сути возвращение к значению курса USD/RUB февраль 2022 +15% подтверждает долгосрочный тренд.

Стратегия основана на наблюдениях о закономерности движения валютных пар. Никакого грааля она не палит, ибо объем физиков-хэджеров, на который она рассчитана, вряд ли изменит эти закономерности.

Методика работы с экстремумами курса рубля в рамках описания предлагаемой стратегии не раскрывается. Но понятно, что на увеличение/снижение уровня хеджирования портфеля данные экстремумы, а точнее события, связанные с ними, должны оказывать влияние. Как последний пример – Указ Президента о 100% продаже выручки дал мне сигнал к полному сокращению валютного хеджа, который был частично переоткрыт на целевом уровне курса 90 руб. за доллар.