Почему разговор о дедолларизации вышел за пределы политики и что изменение структуры резервов говорит о будущем мировой финансовой системы.

Если вы относительно пристально следите за происходящим в глобальной экономике и финансовых рынках, то последствия войны на Ближнем Востоке для вас не являются чем-то новым. Мы позволим себе резюмировать те эффекты, которые спустя полтора месяца после начала конфликта уже проявились. Блокада Ормузского пролива отрезала от мировых рынков пятую часть глобальных поставок нефти и значимую долю сжиженного газа. Сбой уже вышел далеко за пределы энергетики и затронул полупроводники, нефтехимию, удобрения и морскую логистику.

Фатих Бироль, глава МЭА успел охарактеризовать происходящее как крупнейшую угрозу мировой энергобезопасности за всю историю человечества. Катар, обеспечивающий пятую часть мирового производства сжиженного газа, сначала остановил экспорт после блокады Ормузского пролива, а ракетные удары по крупнейшему заводу Рас-Лаффан обрушили газовые рынки в Азии и Европе.

( Читать дальше )

Аналитическая платформа RedStone совместно с Gauntlet и Dune опубликовала большой обзор экосистемы токенизационных платформ.

Исследование приходит к выводу, что фокус рынка смещается от экспериментов к конкуренции за инфраструктурные решения, такие как стандарты, определяющие работу комплаенса, идентификацию и трансферное управление. Тот, кто определяет эти правила, получает контроль над всей цепочкой выпуска и обращения активов.

Среди ключевых игроков Securitize, обслуживающая BlackRock BUIDL с объёмом около 3.3 млрд долларов, и Figure, выдавшая более 21 млрд долларов кредитов на блокчейне. Если Securitize развивает закрытую архитектуру, то, например, Tokeny продвигает открытый стандарт ERC-3643, уже принятый 78 институциональными участниками, включая Deloitte. В экосистеме Solana развивается альтернативный подход с Token-2022. Каждый из этих подходов конкурирует за право создать базовую инфраструктуру, на которой будут работать финансовые рынки следующего поколения. Параллельно развивается рынок использования RWA в DeFi. Депозиты на Morpho достигли 620 млн долларов, на Aave Horizon объём составляет 423 млн долларов. Все эти показатели отражают раннюю стадию рынка, который пока развивается без полноценного участия банковского капитала.

( Читать дальше )