Обзор экосистемы токенизационных платформ

Аналитическая платформа RedStone совместно с Gauntlet и Dune опубликовала большой обзор экосистемы токенизационных платформ.

Исследование приходит к выводу, что фокус рынка смещается от экспериментов к конкуренции за инфраструктурные решения, такие как стандарты, определяющие работу комплаенса, идентификацию и трансферное управление. Тот, кто определяет эти правила, получает контроль над всей цепочкой выпуска и обращения активов.

Среди ключевых игроков Securitize, обслуживающая BlackRock BUIDL с объёмом около 3.3 млрд долларов, и Figure, выдавшая более 21 млрд долларов кредитов на блокчейне. Если Securitize развивает закрытую архитектуру, то, например, Tokeny продвигает открытый стандарт ERC-3643, уже принятый 78 институциональными участниками, включая Deloitte. В экосистеме Solana развивается альтернативный подход с Token-2022. Каждый из этих подходов конкурирует за право создать базовую инфраструктуру, на которой будут работать финансовые рынки следующего поколения. Параллельно развивается рынок использования RWA в DeFi. Депозиты на Morpho достигли 620 млн долларов, на Aave Horizon объём составляет 423 млн долларов. Все эти показатели отражают раннюю стадию рынка, который пока развивается без полноценного участия банковского капитала.

Мы ранее писали о том, как банки стали активно встраивать блокчейн-технологии в свои процессы. По мере того как регуляторы допускают банки к полноценному участию в рынке, часть институциональных игроков будет строить собственную инфраструктуру совместно с крупными платформами, другие будут использовать готовые решения, способные доказать конкурентоспособность и соответствовать требованиям законодательства. Мы наблюдаем формирование базовых протоколов будущих рынков капитала. Приход институциональных игроков в этот сегмент приведёт к притоку новой ликвидности и ускорит превращение токенизации в основу глобальных финансовых рынков.

Оригинал исследования можно посмотреть по ссылке.