Крипторынок переходит от спекуляций к инфраструктуре: ETF, стейблкоины, токенизация и кастодианы меняют доступ для крупных игроков.

За последние несколько лет криптовалютный рынок прошел несколько ярких циклов. В 2017 году внимание было сосредоточено на ICO, позднее — на альткоинах, NFT, игровых механиках, ретродропах, мемкоинах и других быстрорастущих сегментах. Каждый новый цикл формировал новый драйвер интереса, вокруг которого концентрировались капитал, ожидания и спекулятивный интерес.

Криптовалюты по-прежнему остаются волатильным классом активов, а спекулятивные стратегии будут сохранять значимую роль. Однако параллельно с этим развивается другой слой — инфраструктурный. Именно он постепенно меняет восприятие цифровых активов: не только как инструмента для краткосрочной торговли, но и как части более широкой финансовой системы.

Сегодня профессиональные участники рынка все чаще смотрят на цифровые активы не только через призму цены конкретного токена. Для них важнее становится прикладная функция: доступ к ликвидности, расчеты, хранение активов, работа с залогами, соответствие требованиям регулирования и интеграция с традиционной финансовой инфраструктурой.

( Читать дальше )

Какие факторы сейчас определяют динамику рынка? Есть ли устойчивый тренд, что происходит с биткоином и альткоинами, как ведут себя крупные участники и что показывают ончейн-метрики. Также обсудили серию взломов в DeFi, вопрос доверия к таким инструментам и регулирование криптовалют в России.

Как токенизация меняет финансовую инфраструктуру, расширяет доступ к новым активам и перераспределяет роли банков, бирж и DeFi

Недавний анализ известного предпринимателя Chamath Palihapitiya о будущем токенизации активов указывает на масштабный потенциал цифровой трансформации текущих финансовых рынков (доступ к полной версии исследования можно получить ALT3 Insights). Основной упор в статье делается на устаревшую инфраструктуру торговли ценными бумагами, где расчеты по сделкам занимают от одного до трех дней и включают длинную цепочку посредников, таких как брокеры, клиринговые центры и кастодианы, что вызывает временные лаги и излишние издержки. Токенизация через создание единого реестра, в котором владение активом и его передача синхронизированы, по мнению автора, предлагает качественную альтернативу.

 

Масштабы также впечатляют: при общей капитализации мирового рынка акций свыше $150 трлн. доля токенизированных активов составляет на данный момент менее 0,001%.

( Читать дальше )