Каждый инвестор, даже самый опытный, рано или поздно начинает искать себе авторитета. Неважно, кто это — аналитик с громким именем или блогер с харизмой. Инвестор как бы подбирает человека “под себя” (видимо, того, кто транслирует его ожидания), и с радостью ловит каждое слово этого гуру, будто он знает ответы на все вопросы.

Почему так происходит? Всё просто: наш мозг с давних времен “заточен” искать закономерности и держаться подальше от хаоса. Неопределённость нас нервирует, поэтому мы хватаемся за любую соломинку, лишь бы кто-то уверенно сказал, что будет дальше. Все тот же “журавль в небе” – инвестор верит в прогнозы выбранного человека, даже если они не сбываются.

Но вот в чём хитрость: профессиональные прогнозы часто не работают так, как нам бы хотелось. Если эксперт уверенно говорит, что рынок вырастет на 20%, это вовсе не значит, что так и будет. Наоборот, жизнь любит удивлять – рынок может вырасти сильнее, а может и вовсе не пошевелиться. Человек предполагает, а рынок располагает 🤓

( Читать дальше )

Не позволяйте краткосрочным перепадам настроений сбить вас с курса!

После короткого всплеска в марте (3400) и падения в апреле (2600) наш фондовый рынок ушёл в боковик. Мы видим мрачные прогнозы и настроения «ниже плинтуса».  Падение рынка было относительно небольшим, но инвесторы в панике, и такая волатильность давит на них.

Даже профессиональные инвесторы напряжены и не верят в снижение ставки до конца года, подозревая, что снижение в июне было, скорее, политическим. Некоторые реально рассматривают сценарии повышения ставки в 2026 году, если снижение в этом году — это ошибка.

И всё же, думаю, самые негативные прогнозы, как всегда, ошибочны. Да, геополитика опять вмешивается, но все пессимисты совершают одну и ту же распространённую ошибку: позволяют новостным рыночным движениям влиять на свои ожидания.

Новости влияют краткосрочно на людей, но не долгосрочно на компании. Все падения снижают настроения и провоцируют ещё большее падение, но… Негатив — это прекрасная почва для позитивного сюрприза (или сюрпризов), а это всегда рост акций!

( Читать дальше )

Санкции, инфляция, рецессия — детали страхов разные. Посмотрите, как растёт индекс RGBI, а ведь уже сколько негатива и «армагеддона»! Такие страхи на растущем рынке — явный признак продолжения роста.

Инвесторы часто преувеличивают страхи, усиливая их. Я раньше тоже чего-то боялся: то падения рубля, то дефолтов, то коррекции на рынке акций. Всё это — из-за неправильного распределения активов в портфеле, желания заработать побольше, обогнать рынок… Отсюда и все проблемы.

Вспомним индикатор Баффета — сравнение рыночной капитализации с ВВП. Мы на самом низком уровне этого показателя, и у государства есть воля это изменить.

По всем показателям мы очень дешёвы. Коэффициенты P/E и CAPE, конечно, бесполезны при краткосрочной оценке и полностью бесполезны при прогнозировании перспектив акций. Но — 12-месячные скользящие или коэффициенты P/E всё-таки могут дать грубое представление о настроениях.

Самый большой риск долгосрочного инвестора — запаниковать и продать свой портфель на дне.

( Читать дальше )