✎ Мое мнение о рациональном рынке;
✎ Список (ниже) уважаемых мною людей;
✎ 7 выводов, полезных инвестору;
✎ Главный вывод (дочитать до конца).

1. Сначала надо разобраться, что же такое рациональный рынок?

Рыночное ценообразование – это когда вся имеющаяся информация и все возможные мнения уже отражены в цене. Но это только в теории, а в реальной жизни не все так гладко!

Не бывает все идеально, всегда есть какие-то искажения, как не бывает полностью рационального человека. Человека, всегда принимающего правильные решения. Но вся экономическая теория основана на этом!

Конечно, люди не могут быть полностью рациональны и, соответственно, рынки не всегда эффективны. Но рынок – самый лучший из доступных нам механизмов получения информации о ценах. И именно на основании этой информации и двигается капитал туда, где его эффективнее использовать.

Но реальные люди постоянно совершают ошибки и принимают нерациональные решения.

( Читать дальше )

Часть 2, часть 1 ⬆️

«Контрразведчик должен знать всегда, как никто другой, что верить в наше время нельзя никому. Порой даже самому себе… Мне – можно.»
17 мгновений весны

Продолжу – почему я не купил акции весной в пандемию… Все «гуру» ждали осенью второе дно. Но летом я понял, что отстаю, рынок уходит… И решил, как всегда, поступать самостоятельно и никого не слушать, «наступил на горло себе» — купил дороже, и это было правильным решением.

Кстати, именно под покупки на пандемии Мовчан впервые открыл фонд акций GEIST – ждал “второе дно” осенью, но не повезло...  Безнадежно отстав от рынка, он был вынужден переквалифицировать фонд в опционный – через два года ожидания «второго дна»!

Что касается моих увлечений:

✅ Одно из них привело меня в Совет директоров крупнейший в РФ биотехкомпании;

✅ А желание сделать в своей жизни что-то настоящее, реальное, что можно “пощупать руками”, что приносит пользу людям и стране – к бизнесу по производству хлеба;

( Читать дальше )

Идея о том, что рынки эффективны, сильно повлияла на экономическую деятельность за последние 100 лет. Но все по-разному это понимают. Очевидно одно – на рынке постоянно появляется неэффективность. Можно ли научиться регулярно на этом зарабатывать? Ответ прост – на неэффективном рынке можно, а на эффективном – нет.

Если у вас получается зарабатывать, как минимум, в течение лет десяти – поздравляю, вы молодец, а рынок не молодец, у него проблемы с эффективностью.

Где же найти «неэффективные рынки»?

Там, где нет борьбы с инсайдерами и манипуляторами, где продавцов (сейлзов) называют “инвестиционными консультантами”. (Они остаются сейлзами просто потому что работают внутри индустрии, их доходы напрямую зависят от продаж!)

Что должен делать регулятор в отношении обычного инвестора?

Он должен помогать инвестору в обучении, развивать его финграмотность! А он толкает его “в объятья” финсоветника и вводит для инвестора “экзамены” и тесты. Все эти нововведения звучат как “пчелы против меда” и легко обходятся с помощью того же “финсоветника”.

( Читать дальше )

Идея “эффективного рынка” навредила многим инвесторам: “Рынок рационален, и все возможное (вся информация и все мнения и т. п.) уже отражено в ценах”. Все не так просто на практике, всегда есть перекосы! Люди нерациональны, а рынки не эффективны.

Рынок – это механизм для передачи капитала тем, кто лучше и эффективнее его использует.

Не бывает полностью информированного инвестора: общее совокупное мнение сработает только с течением времени, а не сразу, не мгновенно.

Фондовый рынок – он как человек

На коротком отрезке времени может случиться все, что угодно, и надо быть к этому готовым. Оторваться от реальности очень легко.
Но если смотреть долгосрочно, то прибыль компании и цена акций совпадают почти на 100%!

Почему и как сильно отклоняется от 100%?

Этот лаг небольшой, когда соблюдаются права собственности, качественно работает регулятор, все прозрачно и борьба с инсайдерами ведется эффективно. Это создает доверие – когда правила понятны. Но капитализм – он такой, каждый сам за себя и каждый считает себя самым умным.

( Читать дальше )