Акции «Русала» продавать сейчас бессмысленно. Их стоимость на рынке сейчас достаточно низкая. Сейчас, понятно, что подрастает (рынок — ред.), но формирует для нас убыток. Поэтому продажа акций «Русала» — мы не видим в ней необходимость, потому что это формирует дополнительный убыток для банка… Если вы считаете, что мы должны продавать любые активы и что это даст негативный результат, то это не так

Текущая капитализация Полюса составляет 850 млрд руб. На московской бирже у компании очень низкий free float, поэтому акции Полюса почти не реагировали на падение цен на золото. Однако при размещении акций инвесторы могут учесть этот момент и попросить дисконт. Тем не менее, компания является привлекательной для инвестиций и обладает одним из самых высоких показателей EBITDA margin в секторе, в этой связи мы ожидаем неплохой спрос на акции эмитента.

В целях обеспечения предсказуемости мы будем стремиться поддерживать ранее взятый курс на выплату дивидендов не ниже предыдущего года в абсолютном выражении. При этом мы проводим работу по дальнейшему совершенствованию дивидендной политики компании

С 19 декабря вступают в силу итоги квартальной ребалансировки индексов MVIS Indices (бывший Market Vectors Index Solutions).
Evraz — переводят из MVIS Russia Small Cap index в MVIS Russia Index (бенчмарк для VanEck Vectors Russia ETF).
ФСК ЕЭС и Россети — уберут из RSXJ.
В индексе RSX:
Магнит — повышен вес на 79 базисных пунктов, до 6,5%
АЛРОСА -  повышен вес на 93 базисных пункта, до 2,33%
Вымпелком — повышен вес на 57 базисных пунктов, до 0,6%
Татнефть — понижен вес на 92 базисных пункта — до 5%
Транснефть — понижен вес на 57 базисных пунктов, до 4,18%
АФК Система — понижен вес на 9 базисных пунктов, до 1,36%

В индекс RSXJ включаются Oriflame с весом 4,5%, Дикси групп с весом 2,69% и РусАл с весом 1,56%.
Уралкалий исключаются из Global Agribusiness Index.

Общим объем средств, которые АвтоВАЗ планирует прилечь в рамках дополнительной эмиссии составляет 25 млрд руб., т.е. компания привлекала почти 60% от нее. С учетом того, что основной объем выкупа приходится на мажоритарных акционеров, привлечение оставшейся суммы не вызывает сомнений. В то же время, участие миноритарных акционеров в дополнительной эмиссии, на наш взгляд, будет незначительным.

Мы считали, что ЦБ может в этот раз смягчить формулировки пресс-релиза на фоне благоприятных изменений в цене на нефть, и, возможно, даст сигнал о снижении ставки в первом квартале 2017. Одной из причин, почему регулятор решил сохранить жесткую позицию, возможно, являются опасения, что рост цен на нефть может способствовать увеличению госрасходов, что окажет инфляционное давление (ЦБ указал этот риск в пресс-релизе). Еще одна причина консерватизма — внешняя неопределенность: текущие высокие уровни цен на нефть могут оказаться неустойчивыми. ОФЗ позитивно отреагировали на результаты заседания ЦБ: цена 15-летнего выпуска 26218 выросла после выхода пресс-релиза на 20 бп как свидетельство того, что жесткая позиция регулятора и твердое намерение достичь цели по инфляции позитивно воспринимается иностранными инвесторами.

Polyus уже несколько месяцев обдумывает размещение акций, и отсрочка неблагоприятно сказывается на этом процессе. Цена на золото упала более чем на 15% от максимумов в 1 350 долл./унция, и прогноз нам кажется неутешительным, учитывая повышение ставки ФРС. Нейтрально, на наш взгляд.         

Как сообщает «Коммерсант», «Газпром» и Япония вернулись к обсуждению возможного строительства газопровода Сахалин — Хоккайдо через пролив Лаперуза. Этот проект обсуждался на встрече президента России Владимира Путина и премьер-министра Японии Синдзо Абэ. Строительство этого газопровода обсуждалось еще в начале 2000-х, но «Газпром» отказался прокладывать газопровод и предложил вместо него СПГ с третьей очереди завода Сахалин-2 и Владивосток СПГ (оба проекта в настоящий проект приостановлены, поскольку Южно-Киринское месторождение, основная ресурсная база для этих СПГ-проектов, попало под санкции).

Мы считаем, что обсуждения находятся на очень ранней стадии, и преждевременно оценивать влияние этих проектов на «Газпром». В связи с этим новость НЕЙТРАЛЬНА для акций «Газпрома», на наш взгляд.

Пока слишком рано оценивать шансы на то, что японские партнеры присоединятся к «Роснефти» в разработке ее шельфовых проектов. Напоминаем, что у «Роснефти» были большие амбиции в отношении разработки Арктики, но деятельность в этой зоне была приостановлена после международных санкций и ухода иностранных партнеров, преимущественно ExxonMobil. Мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций «Роснефти» на настоящий момент.