Новости рынков | Запуск торгов синтетическим долларом в первую очередь ориентирован на банки, профессиональных участников и компании, которым важно управлять валютной позицией — Ведомости

С 16 февраля Московская биржа начала торги инструментом USDRUB_TOM — расчетным аналогом доллара к рублю. Сделки по валютной паре переведены из внебиржевого режима в анонимный биржевой режим CETS, где заявки сводятся автоматически в «стакане».

Торги реальным долларом на площадке были остановлены летом прошлого года после введения санкций против Мосбиржи, НРД и НКЦ. Расчеты по доллару через корреспондентские счета НКЦ по-прежнему невозможны, поэтому новый инструмент носит беспоставочный характер: купить валюту и вывести ее на банковский счет нельзя.

Что представляет собой USDRUB_TOM

По сути, речь идет о расчетном контракте на курс доллара к рублю. Инструмент близок по экономике к вечному фьючерсу: он позволяет зарабатывать или хеджировать позиции на изменении курса без физической поставки валюты.

Закрытие позиции происходит через сделку противоположного направления с фиксацией результата в рублях. Предусмотрено кросс-маржирование и единое обеспечение с позициями на валютном и срочном рынках. Торги проходят в режиме CETS — основном биржевом режиме для валютных операций, где центральным контрагентом выступает НКЦ.

После запуска первые сделки прошли вблизи официального курса. Банк России на дату старта торгов установил курс доллара около 76,6 рубля, рыночные котировки оказались близки к этому уровню.

Как это повлияет на рынок

Эксперты считают, что запуск инструмента — попытка частично вернуть организованный валютный рынок, который после санкций во многом сместился в OTC-сегмент. Биржевой «стакан» может повысить прозрачность ценообразования и дать участникам больше возможностей для арбитража между фьючерсами, внебиржевыми сделками и новым инструментом.

В то же время многое будет зависеть от ликвидности. Если объем торгов окажется значительным, котировки USDRUB_TOM могут стать более репрезентативными для определения рыночного курса.

Кому это интересно

Инструмент в первую очередь ориентирован на банки, профессиональных участников и компании, которым важно управлять валютной позицией. Экспортерам и импортерам он может быть полезен как средство хеджирования, но не как способ купить реальную валюту.

Частные инвесторы смогут работать с ним через брокеров, однако популярность среди широкой аудитории пока под вопросом — речь идет о торговле курсом, а не самим долларом.

Эксперты подчеркивают, что запуск носит технический характер и не свидетельствует об изменении санкционного режима. Это шаг по развитию инфраструктуры, а не сигнал о возврате полноценной биржевой торговли американской валютой.

Источник: www.vedomosti.ru/investments/articles/2026/02/17/1176834-chto-znachit-zapusk-birzhevih-torgov-sinteticheskim-dollarom?from=newsline
 

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.