Новости рынков | Средняя цена на медь на мировом рынке в 2026 г. может вырасти на 24% к уровню этого года. Дефицит превысит 500 тыс. т, накопленных запасов хватит лишь на 1–2 года — обзор Эйлер — Ведомости

Средняя цена на медь на мировом рынке в 2026 году может вырасти на 24% к уровню 2025-го. Такой прогноз приводит аналитическая компания «Эйлер». В следующем году средняя стоимость металла ожидается на уровне $9916/т (+8% год к году), а в 2026 году — около $11 000–12 000/т, по отдельным оценкам — до $12 300/т. Уже в 2024 году медь подорожала на 8%, до $9151/т.

Рынок входит в длительный период дефицита. Если в 2022–2023 годах баланс спроса и предложения сохранялся, то в 2024-м возник недостачa — около 1% мирового спроса. В 2025 году спрос вырастет на 8% до 15,8 млн т, что приведёт к дефициту примерно 158 000 т. В дальнейшем разрыв будет только увеличиваться: в 2025 году дефицит достигнет 2%, в 2026-м — 3% (549 000 т). К 2029 году спрос на медь может увеличиться до 20,2 млн т, а дефицит — до 1,2 млн т (6%). При текущих темпах накопленных запасов хватит лишь на 1–2 года потребления.

Дефицит обусловлен растущим спросом на медь в возобновляемой энергетике и электросетях — прежде всего в Китае. На металл приходится ключевая роль в инфраструктуре солнечных и ветровых электростанций и строительстве сетей. Параллельно предложение ограничено: в 2025 году аварии произошли на крупных рудниках Grasberg (3% мировой добычи), El Teniente (2%) и Kakula (1,5%). На крупнейшего производителя — Чили — приходится 24% мировой добычи, но страна снижает прогнозы: пик производства теперь ожидается уже в 2027 году, а не в 2029-м.

Кроме того, ежегодно на 2% падает содержание меди в руде, из-за чего себестоимость производства у большинства компаний превысила $7000/т.

Цена на медь уже обновила рекорд: на LME трёхмесячные фьючерсы 29 октября достигли $11 185/т, рост с начала года — 27%.

В России производство меди не раскрывается с 2022 года. В стратегии металлургии предусмотрено увеличение выпуска в 2025-м до 1,11 млн т, из которых 848 900 т — экспорт. Крупнейшие производители — «Норильский никель», УГМК и РМК. «Норникель» в январе–сентябре снизил выпуск на 4% до 313 294 т, но аналитики допускают рост производства до 450 000 т в 2026 году.

Часть экспертов считает, что после 2027 года рынок может сбалансироваться благодаря новым проектам, включая российские Удокан и Баимский ГОК.