❗️❗️Три сценария на июнь: как брокерские дома спорят о решении ЦБ

Стали появляться первые прогнозы брокерских домов итогов июньского заседания ЦБ РФ, и здесь важно отметить, что консенсус, который складывался после апрельского снижения, за последние недели претерпел заметные изменения. Прогнозы по ключевой ставке разнятся, причем разброс мнений стал даже шире, чем месяц назад. Так аналитики Альфа-банка еще в конце апреля после заседания ЦБ говорили о вероятности снижения на 25 базисных пунктов, теперь же полагают, что на заседании 19 июня возрастает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов. При этом они признают, что пространство для смягчения ограничено экономической неопределённостью, указывая на то, что регулятор сузил прогнозный интервал ставки на 2026 год до 14,0-14,5%, а риторика председателя ЦБ на пресс-конференции звучала сдержанно, особенно в части устойчивой инфляции

Инвестбанк Синара занимает еще более осторожную позицию — считает, что вероятность паузы превышает 50%. При этом Астра Управление активами считает, то оснований для паузы в снижении в июне пока недостаточно, и очередное снижение на 50 базисных пунктов более вероятно, при этом прогноз на конец года в 11% пока сохраняется, хотя выглядит уже оптимистично относительно обновленных ориентиров ЦБ и рыночного консенсуса. Схожую оценку дают и в Газпромбанк Инвестиции, где базовый сценарий предполагает снижение до 14 процентов в июне и до 12 процентов к концу года, при этом аналитики обращают внимание на риски, связанные с рынком труда и ускоренным ростом реальных зарплат.

Судя по динамике ставок RUONIA, рынок сейчас склоняется к снижению ставки на ближайшем заседании на 25 б.п., но фактически это можно трактовать как неопределенность между паузой и снижением на 50 б.п. Меж тем по нашему мнению вся текущая совокупность макроиндикаторов кроме дефицита бюджета все же должна способствовать снижению ключевой ставки на 50 б.п. на ближайшем заседании и пока это наш базовый сценарий.
----
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на наш канал в Max или же на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz

Telegram👉🏻https://t.me/+Q41IvdnG42QzZGEy
---
Как считаете, ЦБ снизит ставку или оставит?