Блог компании Иволга Капитал | Штрихи к рынку. Акции, ВДО, рубль

• Акции. С начала недели Индекс МосБиржи растет. Уже говорил по первому дню роста, что тенденция, скорее, продолжится. И подтверждаю сказанное. Когда актив мало у кого вызывает интерес, поскольку долго не давал заработать, и при этом дешев, обычно это неплохое время для его покупки.

• ВДО. Здесь с тенденциями сложнее, их 2. Первая – постепенное и закономерное снижение доходностей в рейтинговых сегментах BBB и выше. Вторая – постоянные провалы котировок в выпусках с рейтингами уровня B и BB. Есть еще информационный фон, несколько деловых изданий последнее время выпускали материалы о том, что вложения в ВДО себя больше не окупают. Последнее неверно, взгляните на любой индекс хай-йилда, результат с начала года или за прошлый год там будет выше, чем в ОФЗ или на вкладе.

Страхи – это хорошо. Они страхуют от чрезмерных погружений. Тем более, весь облигационный рынок фиксирует рекордные притоки денег. В целом, думаю, перевесит тенденция общего снижения доходностей, которая дотянется и до самых непритязательных рейтинговых уровней. Дефолты есть, они заставляют напрягаться, но в цифрах в нынешнем году их меньше, чем в прошлом.

• Рубль. Загадка для меня. По близким к нулю ставкам юаневого денежного рынка понятно, что валюты много. И это же отражается на графиках юаня, доллара и евро к рублю. Однако в отличие от предыдущих подобных фаз укрепления нацвалюты данная не сопровождается консенсусом участников рынка, что рубль должен обязательно ослабнуть. Раньше восприятие укрепление было именно таким, с неприятием. Так что небольшую часть активов в валюте держу (пока совсем небольшую). Мало ли что. Если в нынешней обстановке рубль перейдет к ослаблению, думаю, это будет не отскок, а тренд.

Telegram: @AndreyHohrin

Источник графика: www.profinance.ru/charts/usdrub/lca7

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Rutube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт