❗️❗️Промомед отчитался за 2025: рост любой ценой.

Компания Промомед отчиталась за 2025 год и отчет вышел сильным. Цифры впечатляют: выручка выросла на 75% и достигла 37,6 миллиарда рублей, EBITDA выросла на 86% до 15,3 миллиарда рублей, чистая прибыль — в два с половиной раза, до 7,2 миллиарда рублей. Рентабельность по EBITDA достигла 41%, долговая нагрузка снизилась до 1,65х. Драйверы роста — сегменты эндокринологии и онкологии, при этом доля инновационных препаратов выросла до 74%, а биотехнологических — до 72%.

Но у всего есть своя цена, в том числе и у этого роста. Свободный денежный поток снова отрицательный: минус 4,3 миллиарда рублей. Промомед тратит на исследования и разработки (2,7 млрд рублей, + 90% г/г) и капитальные затраты (1,9 млрд. рублей, -29,4% г/г) больше денег, чем генерирует от операционной деятельности после уплаты процентов. Дебиторка выросла до 22 млрд рублей, что составляет уже 59% от выручки, запасы — на 85%, до 11,6 миллиарда рублей, что замораживает оборотный капитал. Компания активно использует краткосрочные кредиты, доля которых превысила 50%, при этом структура долга сместилась в сторону краткосрочных обязательств, а концентрация на четырех крупных дистрибьюторах сохраняется, создавая классические риски для производителя с длинными отсрочками платежа. То есть компания использует тактику агрессивного роста, что несколько ослабляет баланс компании, но позволяет Промомеду расти с очень хорошими темпами роста по выручке.

При этом гайденс Промомеда на 2026 год также сильный. Компания ожидает рост выручки 60% и рентабельность по EBITDA на уровне 45%. С учетом опубликованной отчетности таргет по акциям Промомеда повышен до 650 рублей за акцию на горизонте года. Кстати посмотреть справедливую цену других акций по нашим расчетам можно как всегда в нашем телеграм канале в боте Помощник инвестора.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на наш канал в Max или же на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz

Telegram👉🏻https://t.me/+855SNREHBhthMThi

---

Держите Промомед в своем портфеле?