Пресс конференция Э.Набиуллиной Мысли о том, как заработать

Пресс конференция Э.С. Набиуллиной по ставке
Выделил главное

Скачок инфляции из — за роста НДС и утильсбора в начале 2026г был краткосрочным и разовым.
Охлаждение внутреннего спроса связано с покупками в декабре, до повышения НДС и утильсбора.
Безработица на историческом минимуме, но планы роста зарплат становятся более умеренными.
Курс рубля в марет упал, но остаётся в диапазоне.
Проинфляционные риски преобладают. 
Будем оценивать целесообразность снижения ключевой ставки (КС) на следующих заседаниях.
Но это снижение не будет автоматическим.


Ответы на вопросы.
Выделил главное

• Рассматривали 3 варианта: сохранение, снижение 0,5% и снижение 1,0%
• Правительство рассматривает параметры бюджетного правила исходя из консервативного, долгосрочного прогноза цены на нефть.
• Ослабление рубля в марте — из-за незкой цены нефти в январе — феврале (лаг 1-2 мес.) и из — за прекращения в марте продаж валюты Минфином. Рубль остаётся в диапазоне, средний курс USDRUB в 2025г = 83,4 Резкий рост спроса на валюту периодически бывает: в сентябре 2024г рост спроса был сильнее. ЦБ РФ не обязан регулировать ставку по юаням.
• Ставки по депозитам должны учитывать инфляционные ожидания
• Если бы не внешняя неопределённость, то ЦБ рассматривал бы возможность снижения ставки на 1%
• На 1 рыночную ипотеку приходится 2 льготных.
• Вероятность рискового сценария ЦБ считает низкой.

Мои выводы.
Мы — в цикле плавного снижения КС.
Интересны банки (Сбер) и компании с высоким % див. доходности (Транснефть пр, Ленэнерго пр. и др.)