Новости рынков | Московская биржа МСФО за 2025 год: Чистая прибыль ₽59,4 млрд (–25% г/г) Комиссионные доходы ₽78,65 млрд (+24.8% г/г) Чистый процентный доход ₽50 млрд (-38% г/г)

ПАО Московская Биржа (MOEX) объявляет о финансовых результатах 2025 года по МСФО.


ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ 2025 ГОДА

• Комиссионные доходы достигли 78,7 млрд рублей в результате высокой активности клиентов и эмитентов, а также запуска новых продуктов и услуг.
• Чистый процентный доход составил 50,0 млрд рублей.
• Операционные доходы составили 129,0 млрд рублей, при этом доля комиссионного дохода в структуре операционных доходов составила 61%.
• Операционные расходы составили 52,0 млрд рублей. Соотношение расходов и доходов – 40,3%.
• Чистая прибыль составила 59,4 млрд рублей.

ВАЖНЕЙШИЕ СОБЫТИЯ 2025 ГОДА

• Биржа продолжила содействовать развитию российского рынка акций: в 2025 году было проведено три IPO и три SPO; все компании-эмитенты представляли несырьевые секторы экономики. Общее количество акций в листинге составило 260.
• Количество акций, доступных для внебиржевых сделок с центральным контрагентом (ЦК), достигло 1082.
• Продолжилось развитие российского долгового рынка: 288 компаний, из которых 82 вышли на рынок впервые, разместили 1224 выпуска облигаций на 11,5 трлн рублей в 2025 году.
• Пять миллионов новых частных инвесторов открыли брокерские счета в 2025 году, в результате их общее количество на конец года достигло 40,1 млн человек. На сегодня около 41 млн человек имеют брокерские счета на Московской бирже.
• Стартовали торги паями 22 новых БПИФов, в том числе на акции, облигации, инструменты денежного рынка и драгоценные металлы. Всего на Московской бирже торгуются паи 99 БПИФ.
• На срочном рынке в 2025 году был запущен 31 новый контракт, объем торгов которыми составил более 420 млрд рублей. В течение года новыми инструментами торговали более 89 тыс. клиентов. В число новых инструментов вошли премиальные опционы, фьючерсы на товары и драгоценные металлы, ETF на глобальные индексы, цифровые активы, а также на международные и российские акции. На конец 2025 года на рынке были доступны 267 срочных контрактов.
• Платформа Финуслуги запустила новый функционал, расширяющий возможности по управлению активами и позволяющий розничным клиентам автоматически переводить свои сбережения в фонды денежного рынка через сервис Финподушка.
• Опубликовано Руководство для эмитента «Как говорить с инвесторами» (IR-Гид), которое призвано повысить уровень раскрываемой информации и стандартизировать практику раскрытия, а также улучшить общее качество работы с инвесторами.

• Капитализация рынка акций на 31 декабря 2025 года составила 52,9 трлн рублей (683,6 млрд долларов США). В четвертом квартале 2025 года комиссионные доходы на рынке акций уменьшились на 23,9% при снижении объемов торгов на 17,8%. На эффективную комиссию отрицательно повлияли итоги маркетинговой программы для сделок с паями паевых инвестиционных фондов, запущенной в третьем квартале 2025 года. В течение квартала ежемесячно сделки заключали около трех млн клиентов.

• Комиссионные доходы рынка облигаций выросли на 62,8% в четвертом квартале 2025 года при увеличении объемов торгов на 47,3% (без учета однодневных облигаций). Объемы торгов на первичном рынке (без учета однодневных облигаций) увеличились на 23,1%. Основной рост объемов торгов пришелся на вторичный рынок, где показатели выросли 90,9%.

• Комиссионные доходы денежного рынка выросли на 22,0% в четвертом квартале 2025 года. Объемы торгов увеличились на 25,5%. Увеличение доли более прибыльных сегментов репо с ЦК, в том числе репо с клиринговыми сертификатами участия (КСУ), в структуре торговых объемов положительно повлияло на эффективную комиссию, однако было нивелировано сокращением средних сроков биржевых сделок репо. Эти два фактора в конечном итоге почти полностью компенсировали друг друга. Сегмент репо с КСУ продолжает получать поддержку от растущего спроса на БПИФы денежного рынка.

• Комиссионные доходы срочного рынка в четвертом квартале 2025 года выросли на 58,9%. Объем торгов увеличился на 48,3%. Структура торговых объемов сдвинулась в сторону более прибыльных контрактов на товары, что оказало положительное влияние на эффективную комиссию. В частности, объем торгов товарными деривативами вырос на 70,1%, валютными инструментами – на 27,7%, индексными контрактами – на 56,6%, производными инструментами на акции – на 0,4%.

• Комиссионный доход от расчетно-депозитарных услуг увеличился на 6,9% в четвертом квартале 2025 года. Средняя стоимость активов на хранении выросла на 19,6%. Различие между темпами роста комиссионных доходов и стоимости активов на хранении определили показатели направлений деятельности, не связанных с хранением, в первую очередь клиринговых услуг и услуг по управлению обеспечением, которые обусловлены динамикой операций репо в НРД.

• Динамика доходов по статье «ИТ-услуги, листинг и прочий комиссионный доход» были в основном обусловлены доходами от финансового маркетплейса Финуслуги, доходы которого выросли на 111,1%. Продажи программного обеспечения и технических услуг увеличились на 29,6%. Доходы от листинга и прочих услуг выросли на 38,5% в силу высокой активности на первичном рынке облигаций. Доходы от продажи информационных услуг снизились на 11,2%. Прочие комиссионные доходы выросли на 64,3%.

• Комиссионные доходы на прочих рынках в четвертом квартале 2025 года увеличились на 32,4% при росте объемов торгов на 28,2%.

• По итогам 2025 года операционные расходы выросли на 12,4%, что оказалось в пределах прогнозного диапазона 10–15%.

• Операционные расходы в четвертом квартале 2025 года увеличились на 24,8%, в основном за счет роста расходов на маркетинг и техобслуживание.

• В четвертом квартале 2025 года расходы на персонал выросли на 9,6% на фоне найма новых сотрудников и изменения расходов по программе долгосрочной мотивации (LTIP) относительно низкой базы прошлого года.

• Численность персонала в четвертом квартале 2025 года выросла на 12,1% в годовом исчислении и на 0,3% по сравнению с третьим кварталом 2025 года. Наем новых сотрудников в основном относился к стратегическим проектам (Финуслуги) и общему укреплению ИТ-функции.

• Расходы на рекламу и маркетинг в четвертом квартале выросли на 64,7% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, что способствовало дальнейшему росту клиентской базы маркетплейса Финуслуги.

• Рост налогов, кроме налога на прибыль, на 25,6% в четвертом квартале 2025 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года связан с увеличением НДС облагаемых расходов, в основном в сфере маркетинга.

• Расходы на вознаграждение маркетмейкерам в четвертом квартале выросли на 47,3% в годовом исчислении на фоне улучшения торговой активности на всех рынках.

• В четвертом квартале 2025 года расходы на амортизацию и техническое обслуживание в совокупности выросли на 35,5% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года: расходы на амортизацию увеличились на 45,5%, расходы на техобслуживание выросли на 19,8% в связи с реализацией программы модернизации программного и аппаратного обеспечения.

• Капитальные затраты в четвертом квартале 2025 года составили 6,4 млрд рублей. В основном они были направлены на приобретение программного обеспечения и оборудования, а также разработку программного обеспечения. По итогам 2025 года капитальные затраты составили 13,7 млрд рублей, что находится в рамках прогнозного диапазона 13–15 млрд рублей.

Размер собственных средств Биржипо итогам 2025 года составил 209 млрд рублей. По состоянию на конец отчетного периода Биржа не имела долговых обязательств.