❗️❗️Облигации против ликвидности: где выше доход и риск?

Если говорить про риски у фондов ликвидности и сравнивать их с рисками облигаций, то у облигаций риски, естественно, будут выше, так как там и срок заимствования больше, в отличие от фонда ликвидности, и из-за концентрации позиций результат будет зависеть от кредитного риска конкретных эмитентов. Плюс облигации подвержены процентному риску, и если их неграмотно в портфель подобрать, то в отдельные периоды в облигациях можно получить финансовый результат от инвестирования, как ни парадоксально, хуже, чем от инвестирования в фонд ликвидности.

Например, если набрать в портфель длинные облигации с постоянным купоном в стадии начала поднятия ключевой ставки, когда они на каждом поднятии ключа начинают сильно проседать в цене, или если набрать супер-рискованные облигации ВДО эмитентов в преддефолтном состоянии. Но если действовать грамотно и выбирать очень надежных эмитентов в лице государства и компаний с наивысшим кредитным рейтингом ААА, то кредитный риск все же будет минимальным, и вряд ли будет сильно отличаться от рисков в фонде ликвидности.  А если грамотно пользоваться экономическим циклом и своевременно перекладываться из тех же флоатеров в облигации с постоянным купоном на пике поднятия ключевой ставки для фиксирования доходности на длинный срок, то ваша доходность даже в супер-надежных облигациях будет значительно выше доходности в фонде ликвидности. Потому что у него доходность стремится к значениям ключевой ставки, а в облигациях есть премия за кредитный риск и возможность зафиксировать доходность на длительный срок на снижении ключа.

Мы в нашем закрытом премиальном клубе весь прошлый год как раз писали про то, что сейчас очень хорошее время для перекладывания из флоатеров в облигации с постоянным купоном для фиксирования доходности на длительный срок и те, кто это сделал, наверняка сейчас радуются, потому что тех же доходностей по 24% в облигациях супер надежных эмитентов уже нет как класса. Поэтому, если честно, именно на длительный срок фонды ликвидности как инструмент для долгосрочного инвестирования мне не рекомендуем рассматривать. Этот инструмент предназначен скорее для временной парковки кэша. А для инвестирования на рынке есть множество других инструментов с более высокой ожидаемой доходностью.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+nzfa5tYd5rU4NWQy

---

В какие фонды ликвидности инвестируете?