Новости рынков | Отставание нефтегазовых доходов приведет к увеличению годового дефицита до ₽5,7–6 трлн (план — ₽5,74 трлн). При необходимости разницу компенсируют средствами ФНБ — Ведомости

Минфин представил предварительные данные об исполнении федерального бюджета за январь–ноябрь 2025 года. Доходы составили 32,9 трлн руб. — это всего на 0,7% больше, чем годом ранее, и 88,72% от годового плана. Расходы за 11 месяцев выросли на 12,5%, до 37,175 трлн руб. В результате дефицит достиг 4,276 трлн руб., или 2% ВВП, при плане в 5,736 трлн руб.

Ненефтегазовые доходы растут, нефтегазовые — падают

Ненефтегазовые доходы достигли 24,87 трлн руб. (+11,3% год к году). Поступления по НДС составили 12,7 трлн руб. (+6%), динамика соответствует охлаждению спроса и замедлению инфляции: по данным Минэка, в начале декабря она снизилась до 6,61% год к году после 7,7% в октябре.

Нефтегазовые доходы оказались втрое ниже ненефтегазовых — всего 531 млрд руб. за ноябрь. За 11 месяцев они сократились на 22,4% — до 8,03 трлн руб., что Минфин объясняет снижением средней цены Urals до $44,87 за баррель. Министерство предупреждает о рисках дальнейшего снижения НГД на фоне слабой конъюнктуры.

Декабрь должен дать 4–4,2 трлн руб. доходов

Эксперты оценивают ноябрьские доходы в 2,98 трлн руб., что почти равно уровню прошлого года. Чтобы достичь годового плана, декабрь должен принести около 4,2 трлн руб., что соответствует типичной сезонности. Возможная слабость импортного НДС связана с крепким рублем и охлаждением спроса, но внутренний НДС поддержат сезонное потребление и рост цен перед повышением ставки до 22% с 1 января 2026 года.

Расходы: впереди последний рывок на 13% годового плана

С начала года уже исполнено 86,81% расходов, а в октябре–ноябре они снизились на 7,9% год к году. Чтобы выйти на плановые 42,8 трлн руб. по итогам года, Минфину необходимо израсходовать около 5,6 трлн руб. в декабре. Из-за авансирования контрактов доля декабрьских расходов сокращена до 13% вместо прежних 20%.

Дефицит: итог ближе к 5,7–6 трлн руб.

Отставание нефтегазовых доходов приведет к увеличению годового дефицита до 5,7–6 трлн руб. (план — 5,74 трлн). По мнению аналитиков, показатель может немного превысить ориентир, но останется в рамках допустимого коридора. При необходимости разницу компенсируют средствами ФНБ.


Источник: www.vedomosti.ru/economics/articles/2025/12/10/1161924-defitsit-byudzheta-mozhet-okazatsya-vishe-planov?from=newsline