нефтегазовые доходы

$€ Почти каждый месяц выходят новости о том, что нефтегазовые доходы бюджета рухнули. В этот раз они обвалились примерно на 34% в ноябре месяце.

➡️Это правда? Да, правда. Но, есть нюансы. Их два, и они принципиальные.

Во-первых, не из-за санкций, а из-за укрепления рубля и снижения цен на нефть. Цена нефти в рублях обвалилась с, примерно 8000 рублей за бочку в начале года, до 4800 — сейчас.



( Читать дальше )

Предисловие 
удалил ссылки сайт нефтегаза, потому что глюкаво получилось. Лучше в комменты помещу

(мля… всё равно ерунда какая-то… что за редактор?!)

В годовом сравнении снижение обусловлено динамикой нефтяных цен, в т.ч. дисконтов, резко выросших после введения санкций США против Роснефти и ЛУКОЙЛа.

Источник: https://neftegaz.ru/news/finance/908443-neftegazovye-dokhody-byudzheta-rf-v-noyabre-2025-g-sostavili-530-mlrd-rub-snizivshis-bolee-chem-v-1-/Итак.
«Гроши» нужны. Всем. Особенно в такие напряжённые периоды жизни страны, как сейчас. По завершению СВО — ещё больше.
Скажем иначе: а когда они были не нужны?!
Нефть торгуется за ам.доллары. Можно и за национальные валюты, но если цена на мировых рынка падает, поступление рублей в бюджет страны от торговли нефтью за юани или за рупии не прибавится.

Как ни крути, в своих рассуждениях придутся оперировать именно долларовыми ценами: выше цена нефти в долларах, выше курс доллара к рублю — больше поступлений в бюджет России в рублях.

Коллега прислал в комментарий к моей записи график стоимости барреля нефти в рублях. Мне он показался интересным.

( Читать дальше )

 

Всего 0,5 трлн. Минфин собрал нефтегазовых доходов. Это -33,8% в годовом выражении. 
Похоже, мы просто будем меньше есть…

Смерть нефтянки в РФ ☠⚰ (после конца Мадуро и/или иранских аятолл)
Бюджет с самыми высокими налогами и штрафами в истории конца системы...👨‍⚕️💉
Оруэлл победил 🎅🎄

📈 Вашему внимаю, представляю очередной еженедельный обзор, в нём разберём:

Тайм коды:

00:00 | Вступление
00:35 | Нефтегазовые доходы в октябре 2025 г. — доходы падают из-за крепкого рубля, цен на сырьё и санкций, в ноябре ожидаются ещё худшие цифры.
06:51 | Татнефть рекомендовала дивиденды за III квартал, стоит ли приобретать акции?
09:18 | Интер РАО отчиталась за III кв. 2025 г. — денежная позиция приносит 2/3 прибыли, но FCF отрицательный 3 квартал подряд. Дивиденды?
14:50 | Объём ФНБ в октябре 2025 г. слегка подрос, инвестиции сократили до минимума для спасения ликвидной части?
17:41 | Инфляция к середине ноября — недельные темпы всё ещё низкие, дефляция в ценах на бензин продолжается, но инфляционные ожидания подросли.
22:47 | Аукционы Минфина — спрос на ОФЗ находится на должном уровне, банкам ликвидности не хватает!
25:20 | Заключение, мысли по рынку

P.S. Если у вас проблемы с Ютубом, то выставляю видео на альтернативных площадках:

▶️ YouTube — youtu.be/IR3ImP9cLNs?si=AvpKO2Z38HSp3Jyv

( Читать дальше )

Еси кто то говорит что доходы России в основном зависят от продажи нефти, значит этот человек абсолютно не понимает структуру доходов страны.

На сайте Минфина есть данные о доходах РФ с 2011 года, их и возьмем за основу.

Общие доходы РФ с 2011 по 2024 год выросли с 11,3 трлн руб до 36,7 трлн.

теперь структурно по годам.

2011 г
Доходы общие: 11,3 трлн (100%)
Нефтегазовые доходы: 5,6 трлн (49,6%)
НЕнефтегазовые доходы: 5,7 трлн (50,4%)

как видим НГ и НеНГ доходы составляли примерно 50 на 50 от общего дохода, так было и далее в плоть до 2014 года.

2012 г
Доходы общие: 12,8 трлн (100%)
Нефтегаз: 6,5 трн (50,2%)
НЕнефтегаз: 6,4 трлн (49,8%)

2013 г
Доходы общие: 13 трлн (100%)
Нефтегаз: 6,5 трлн (50,2%)
НЕнефтегаз: 6,5 трлн (49,8%)

2014 г
Доходы общие: 14,5 трлн (100%)
Нефтегаз: 7,4 трлн (51,3%)
НЕнефтегаз: 7 трлн (48,7%)

Как мы помним в 2014 году произошли Крымские события, и на РФ впервые наложили крупные санкции, с тех самых пор структура доходов стала резко меняться, руководство страны осознавая что санкци

( Читать дальше )

🛢️ По данным Минфина, НГД в октябре 2025 г. составили 888,6₽ млрд (-26,7% г/г), месяцем ранее — 582,5₽ млрд (-24,5% г/г). Нефтегазовые доходы продолжают снижаться по отношению к прошлому году, всё из-за укрепления ₽, санкций, пошлин и снижения цены на сырьё (средний курс $ в октябре 2024 г. — 96,2₽, цена Urals — 64,72$). Средний курс $ в октябре 2025 г. составил 80,9₽ (в сентябре — 83₽), средняя же цена Urals снизилась до 53,68$ за баррель по данным МИНЭК (в сентябре — 56,82$), как итог цена за бочку в октябре была равна ~4342₽ (в сентябре — 4716₽). С новыми правками по бюджету средний прогнозный курс $ за 2025 г. снизился с 94,3 до 86,1₽, цена Urals выросла с 56 до 58$, октябрьские поступления для бюджета катастрофически малы. Рассмотрим полноценно отчёт:

🗄 НДПИ (671,3₽ млрд vs. 677,2₽ млрд месяцем ранее). РФ в 2024 г. 6 месяцев не придерживалась плана сокращения, в начале 2025 г. происходила компенсация по добыче за ранее превышенные квоты, но начиная со II кв. РФ уже наращивает добычу. В сентябре 2025 г. добыла нефти — 9,382 млн б/с (+43 тыс. б/с м/м). В ноябре восьмёрка стран ОПЕК+ увеличили квоты на добычу в декабре на 137 тыс. б/с, Россия в декабре сможет добывать 9,574 млн б/с (правда на последующие четыре месяца рост объёмов будет поставлен на паузу).

( Читать дальше )

 Ненефтегазовые поступления в федеральный бюджет России за тот же период выросли на 11%.

По предварительным данным Министерства финансов РФ, за первые десять месяцев 2025 года в федеральный бюджет поступило почти 29,92 трлн рублей. Этот показатель немного, на 0,8%, превысил результаты аналогичного промежутка прошлого года.

При этом структура поступлений сильно изменилась. Так, доходы российской казны от продажи нефти и газа сократились более чем на пятую часть (21,4%) и составили около 7,5 трлн рублей. В ведомстве связывают это падение в основном с уменьшением среднего уровня цен на черное золото. Отмечается, что, хотя фактические нефтегазовые доходы и оказались выше запланированного базового уровня, сохраняется риск их дальнейшего снижения, если ситуация на рынке ухудшится.

На этом фоне значительный рост показали ненефтегазовые источники, которые принесли в бюджет страны 22,43 трлн рублей.

( Читать дальше )

Как следует из опубликованной статистики в октябре 2025 года нефтегазовые доходы российского бюджета снизились на 27% в годовом сравнении — до 889 млрд рублей, а за январь–октябрь они упали на 21% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это связано с более низкой ценой на нефть Urals, которая в октябре составила $53,7 за баррель (на треть дешевле, чем годом ранее, в рублях). По последним данным, цена на Urals продолжает испытывать давление, и текущие котировки остаются вблизи этих уровней на фоне сохраняющегося превышения предложения на рынке.

Что касается экспорта, то новые санкции США против «Роснефти» и ЛУКОЙЛа, введённые 22 октября, пока не привели к резкому падению поставок. В октябре морской экспорт нефти снизился всего на 1,2% по сравнению с сентябрём — до 470 тыс. тонн в сутки. Основными покупателями остались Китай (34%), Индия (29%) и Турция (14%). Однако уже наблюдаются признаки напряжения: цепочки поставок удлиняются, растут дисконты (особенно на ESPO и Urals), а некоторые потребители начали искать альтернативных поставщиков. В частности, за последние сутки появились сообщения о том, что ряд судовладельцев отказывается заходить в российские порты из-за опасений нарушить санкционный режим, что создает дополнительные логистические сложности.

( Читать дальше )

Минфин сообщил, что в октябре нефтегазовые доходы бюджета оказались на 45,3 млрд руб. выше прогноза. Причина — биржевые цены на топливо превысили допустимые уровни. Это привело к снижению выплат нефтепереработчикам по демпферу. В ноябре, наоборот, министерство ожидает недополучение 48 млрд руб., поэтому корректирует объемы бюджетных операций.

С 10 ноября по 4 декабря Минфин сократит ежедневные продажи валюты и золота по бюджетному правилу с 600 млн до 100 млн руб. в день. Общий объем продаж составит 2,7 млрд руб., тогда как в октябре он равнялся 13,9 млрд руб. Для сравнения: в сентябре–октябре ежедневный объем составлял 1,4 млрд руб., совокупно – 31,5 млрд руб.

Аналитики отмечают, что корректировка связана с пересмотром ожиданий по нефтегазовым доходам. По расчетам экспертов, итоговые продажи валюты ЦБ в этот период составят около 9 млрд руб. в день, против 9,5 млрд руб. месяц назад. Снижение на 500 млн руб. в день не окажет значимого влияния на курс рубля, так как доля ЦБ в обороте составляет лишь около 7%.

( Читать дальше )