ФНБ

«Это нелогично и противоречит логике накопления. Потому что тогда мы не будем участвовать на валютном рынке, тогда динамика курса будет колебаться достаточно сильно и волатильно. Накопление в юанях позволяет сглаживать курсовые колебания», — заявил журналистам министр финансов РФ Антон Силуанов, комментируя предложение председателя совета директоров «Северстали» Алексея Мордашова накапливать часть средств ФНБ в российской валюте

Силуанов:

• Режим обязательной продажи валютной выручки планируется продлить до 2029 года, такое решение подготовлено.
• Бюджет на новую трехлетку должен предусматривать постепенный выход на нулевой структурный дефицит к 2029 г.
• Дефицит бюджета 2026 г. «несколько возрастет» с плановых 1,6% ВВП, но это не приведет к значительному росту заимствований.
• Увеличение объемов внутренних заимствований в 2026 г., если и будет, то не такое значительное, как в 2025 г.
• ФНБ по итогам 2026 г. может быть пополнен примерно на 1 трлн руб. при сохранении текущей ценовой конъюнктуры.
• Минфин РФ может рассмотреть выход на рынок с 5-летними ОФЗ в юанях осенью.

О результатах размещения средств Фонда национального благосостояния

По состоянию на 1 июня 2026 г. объем ФНБ составил 12 955 276,1 млн рублей или 5,5 % ВВП, что эквивалентно 182 411,1 млн долл. США.

На отдельных счетах по учету средств ФНБ в Банке России размещено:

• 185 546,9 млн китайских юаней;
• 145 180,1 кг золота в обезличенной форме;
• 1 534,0 млн рублей.

Подробнее: minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=40400-informatsionnoe_soobshchenie_o_rezultatakh_razmeshcheniya_sredstv_fonda_natsionalnogo_blagosostoyaniya

• Новая цена отсечения: предлагается снизить с $59 до $50 за баррель нефти Urals (действующая цена отсечения с 2026 года – $59; на 2027 год планировалась $58)

• Сроки введения: изменения могут быть приняты с 2027 года (в рамках подготовки бюджета на 2027–2029 годы).

• Цель: повышение устойчивости бюджета к волатильности цен на нефть и внешним шокам, формирование более консервативного подхода к планированию доходов
• Влияние на бюджет и ФНБ:
  – При высоких ценах нефти в ФНБ будет направляться меньше средств.
  – При низких ценах дефицит бюджета потребует меньшего расхода резервов из ФНБ.
• Влияние на курс рубля:
  –  Снижение цены отсечения до $45–50 эквивалентно уменьшению ежедневных продаж валюты по бюджетному правилу на ₽4–8 млрд
  – Эксперты прогнозируют ослабление рубля примерно на 4–7%

Бюджет РФ

— Весной поправки к закону о бюджете в Госдуму вносить не планируется, но параметры бюджета изменятся из-за новых макроусловий и необходимости концентрировать ресурсы на приоритетах.

— Расходы бюджета с 2019 г. выросли с 16,6% до 20,0% ВВП в 2025 г., в деньгах — более чем в 2,3 раза.

— Ненефтегазовые доходы уже занимают почти 80% доходов федерального бюджета и почти 90% доходов бюджетной системы.

Нефть и ФНБ

— Минфин считает цену отсечения нефти долгосрочным параметром, который нельзя пересматривать каждый год под текущую конъюнктуру.

— «План Б» на случай падения цен — достаточные резервы ФНБ.

— Благоприятную нефтяную конъюнктуру Минфин считает поводом не для роста расходов, а для восполнения ФНБ.

Бюджеты регионов

— Федеральный бюджет ежегодно предусматривает около 3,5 трлн руб. межбюджетных трансфертов для поддержки регионов.

— За четыре года 89 регионов получили свыше 1,1 трлн руб. инфраструктурных бюджетных кредитов.

• Валюты и расчёты: доля рубля в экспортных расчётах России – 53%, с Китаем – 99%. «Для нас рубль – самая надёжная валюта». В мире доверие к резервным валютам падает: доллар – 57%, евро – чуть более 20%, золото – 23% (обогнало евро). Из-за блокады Ормузского пролива расчёты за нефть переходят в юани.

• Новый банк развития (НБР): в Москве пройдёт Совет управляющих, ожидаются 8 иностранных делегаций (половина на уровне министров). Потенциал технологического развития стран БРИКС оценивается в $2,5 трлн в год, экспорт высокотехнологичных товаров может вырасти с 12% до 28% ВВП. НБР намерен финансировать проекты в нацвалютах (не менее 45%).

По итогам апреля дефицит федерального бюджета составил 1,3 трлн рублей, превысив мартовский показатель (−1,1 трлн) и значение годичной давности (−1,0 трлн). С начала года дефицит достиг 5,9 трлн рублей — вдвое больше, чем годом ранее (−2,9 трлн). Месячные доходы сократились до 3,4 трлн рублей, расходы остались на уровне 4,7 трлн рублей.

Ключевые изменения

• Нефтегазовые доходы выросли до 0,9 трлн рублей (+0,2 трлн к марту) благодаря удорожанию нефти (+23,2% м/м, до $94,87 за баррель) и сезонному фактору (поступление НДД за I квартал 2026 года — 0,3 трлн рублей).

• Ненефтегазовые доходы снизились до 2,6 трлн рублей (−0,4 трлн) из‑за ускоренного возврата НДС, но с поправкой на сезонность динамика позитивна (+25% м/м, +13% г/г), что может говорить об оживлении экономики.

• Расходы не изменились (4,7 трлн рублей). Исполнено 40% годового плана против 36% годом ранее из‑за опережающего авансирования.

Для достижения планового дефицита (3,8 трлн рублей) Минфину с мая по ноябрь нужен ежемесячный профицит около 200 млрд рублей — заметно выше среднего многолетнего значения (≈70 млрд).