Рынки с Максимом Орловским 5 ноября 25г Личное мнение и выводы

Ссылка на программу
youtu.be/bdPXfoZsA9o?si=2ogWZADT6SYt0zjZ

Программа от 5 ноября, в отличии от предыдущих, не понравилась.
Напоминало PR банка ВТБ.
Всю первую часть (до перерыва) выступал Дмитрий Пьянов (зам.пред.ВТБ) — рассказывал, что доп.эмиссия была крупнейшей в Европе и что теперь большой запас по достаточности капитала и высочайшие дивиденды, про дешевизну ВТБ по мультипликаторам.
Из полезного, сказали, что рентабельность ROE ВТБ (15%) в 2 раза ниже, чем у Т-Техно (30%).

Умолчали, что с IPO 2007г акций стало в 21+ раза больше, т.е. доля бедолаг, кто участвовал в IPO и до сих пор держит, уменьшилась в 21+ раза.
Умолчали, что IPO было по 13,6 коп. × 5000 раз обратный сплит = 680 руб реальная цена акции IPO 2007г.

Кроме ВТБ, выделили в финансовом секторе Сбербанк (P/E 4,
0,8 BV, ROE 22-24%, т.е. очень дёшево) и Т-Техно (ROE 30)
Из остальных секторов, выделили Яндекс (но умолчали про доп. эмиссии Яндекс 2024г и 2025г).