Блог компании Иволга Капитал | 56 наиболее и 70 наименее доходных облигаций с рейтингами от BB- до AA+, по оценке Иволги

Обычно мы публикуем эти таблицы раз в 2 недели, но решили поставить их чуть раньше (предыдущая публикация (https://t.me/probonds/14941) — прошедший понедельник). Поскольку эта пятница — день решения по ключевой ставке. И если решение будет за ее изменение, на что хотелось бы надеяться, то в следующий понедельник, т.е. по расписанию, таблицы доходностей будут еще не вполне информативны.

Как всегда, ранжируем сравнительную привлекательность ВДО и не только ВДО по «справедливой» доходности и по доходности относительно рейтинга. В выборке наиболее ликвидные облигации с рейтингами от BB- до AA+, суммы выпусков — от 300 млн р. Тот спектр бумаг, которым, в основном Иволга торгует.

|«Справедливый» уровень доходности для каждого из кредитных рейтингов предполагает, что облигационная доходность равна доходности денежного рынка, если поправить ее на вероятность дефолта (рассчитывается на статистике дефолтов от 3 рейтинговых агентств) и возможность продать облигацию по цене 25% от номинала.|

Чем больше премия доходности отдельной облигации к ее справедливому уровню, рассчитанному нами, тем выше эта облигация в 👆первой таблице.

Чем, наоборот, больше дисконт – тем ниже облигация во 👇второй таблице.

Зеленым выделены бумаги, входящие в публичный портфель PRObonds ВДО, где мы стремимся держать облигации из 👆первой таблицы и избегать из 👇второй. 

Telegram: @AndreyHohrin,@Mark_Savichenko

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Rutube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт