Новости рынков | Мировой рынок никеля остается под давлением избыточного предложения, которое сохранится до конца 2025 года — обзор S&P Global

Мировой рынок никеля остается под давлением избыточного предложения, которое сохранится до конца 2025 года, прогнозируют аналитики S&P Global. Спрос на металл снижается со стороны производителей нержавеющей стали и аккумуляторов, а цены остаются на многолетних минимумах.

На Лондонской бирже металлов (LME) никель за год подешевел более чем на 12%, до $14,9 тыс. за тонну. По оценке Международной группы по изучению никеля (INSG), профицит в 2025 году составит 209 тыс. тонн, а в 2026 году — 261 тыс. тонн. При этом стоимость никелевой руды продолжает снижаться, отражая слабую маржинальность переработчиков и рост запасов в КНР.

За последние три года из-за низких цен было остановлено производство объемом 220 тыс. тонн, еще 200 тыс. тонн находятся под угрозой. Однако ситуацию полностью компенсирует Индонезия, резко увеличившая добычу — более чем на 800 тыс. тонн в год. Сейчас на нее приходится 66% мирового предложения, отмечают в «Норникеле».

Российскую компанию поддерживают продажи других металлов — меди и платиноидов, спрос на которые стабильно высок. По словам Бориса Красноженова из Альфа-банка, дефицит меди и рост цен на нее частично компенсируют слабость никелевого сегмента.

Аналитик Елена Лазько («S+Консалтинг») указывает, что избыток никеля подтверждается ростом запасов на биржах LME и в Шанхае. В Китае, потребляющем более 60% мирового объема, спрос в традиционных отраслях, включая строительство, не растет. Кроме того, в электромобилях активно используются литий-железо-фосфатные батареи, где никеля почти нет.

По оценке компании «Эйлер», по итогам 2025 года профицит составит около 6% от спроса (против 4% в 2024 году). Однако примерно четверть производителей уже работают с убытками, что делает текущую ситуацию неустойчивой. Эксперты ожидают умеренного восстановления цен до $15,5 тыс. за тонну к концу года и до $17,1 тыс. в 2026 году.