❗️❗Сетевой «титан»: насколько прочен фундамент ленэнерго в долгосрочной перспективе.

Если говорить про оценку префов Ленэнерго, то в моменте компания торгуется с форвардными EV/EBITDA 2.6х. Не сказать, что это дешево для них, но и не сказать, что это мега-дорого, потому что на низкой ключевой ставке там бывало и EV/EBITDA 2.9х. Поэтому, хотя тут существенная часть роста под будущее снижение ключа в моменте и отыграна, но, на наш взгляд, пока здесь сохраняется пространство для роста при дальнейшем снижении ключа.

Плюс если смотреть на потенциальную дивидендную доходность, то по итогам 2025 года консервативно мы ожидаем не менее 29 рублей в виде дивидендов на префы, что предполагает текущую дивидендную доходность около 10,91%. Если ключевая ставка будет снижена через год до 11-12%, как мы ожидаем, то это тоже еще дополнительные возможности для роста, потому что такая дивидендная доходность будет казаться достаточно привлекательной. Поэтому на Ленэнерго мы продолжаем смотреть долгосрочно позитивно, тем более, что в своем секторе это один из самых стабильных представителей уже многие годы.

А что касается того, на какой процент от портфеля можно держать эти акции — тут очень индивидуально, и зависит от структуры портфеля, его целей, горизонта инвестирования и риск-профиля. И одному инвестору в итоге я могу сказать, что, несмотря на то, что на акцию мы смотрим позитивно, она ему вообще в портфель не подходит, а другому могу сказать, что в доле до 10% ему лично держать такие акции вполне нормально. Именно поэтому в нашем премиальном клубе, хотя и есть модельные портфели, но подход к каждому члену клуба индивидуальный и итоговый портфель составляется с учетом личных вводных каждого отдельно взятого инвестора.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

---

Кого из сетевиков держите в своем портфеле? Почему?