❗️❗ Совкомбанк. Маскировать тяжелое положение регулярной прибылью больше не получается!

Анализируя отчетность Совкомбанка, мы традиционно приводили заголовки с их пресс-релизов. Не изменим традиции и сейчас👇

«Совкомбанк заработал за 1 полугодие 2025 г. 17,5 млрд руб. чистой прибыли по МСФО».

Заметили разницу? Верно, вместо регулярной прибыли, которой банк постоянно апеллировал, в заголовок вынесена чистая прибыль.

💡Почему? Потому что регулярная прибыль, которая до сих пор была стабильной или растущей, во 2-м квартале 2025 года обрушилась в 4,5 раза!

📊Результаты за 2кв 2025г:

❌Чистый процентный доход снизился на 10% до 38,3 млрд руб.

✅Чистый комиссионный доход вырос на 13% до 11,6 млрд руб.

✅Прибыль от небанковской деятельности выросла на 55% до 12,9 млрд руб.

❌Чистая прибыль упала в 2,7 раза до 5 млрд руб.

❗️Негативно на прибыль повлияли расходы по кредитным убыткам (рост на 66% до 25 млрд руб.) и операционные расходы (рост на 20% до 38 млрд руб.)

Также стоит отметить, что постепенно исчерпывается эффект от разовых доходов 2024 года (выгодное приобретение и урегулирование обязательств), которые завышали прибыль.

☝️О нарастающих проблемах банка (рост доли просроченных потребительских кредитов, снижение нормативов достаточности капитала, снижение чистой процентной маржи, рост резервов.) мы с вами знали заранее, несмотря на красивые заголовки в пресс-релизах.

👉 При этом идея в акциях сохраняется с реализацией ключевых драйверов роста в 2026 году. Подробнее о драйверах и рисках — в нашем посте от 13 июля 2025 года.

Председатель Правления Совкомбанка Дмитрий Гусев отмечает:

"По мере снижения ставок розничный бизнес вернётся к регулярной прибыли, а общий ROE — к привычным показателям".

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

---

Проблемы с резервами – не уникальны для Совкомбанка. Отчёт следующего банка уже в работе, обзор – скоро 🤝