❗️❗Разбираем годовой отчет диасофт: временные трудности или системные проблемы?

Компания Диасофт выпустила финансовый отчет за 2024 год. У компании сдвинут финансовый год, поэтому текущая отчетность — это фактически отчетность с апреля 2024 года по март 2025 года включительно. Результаты оказались слабее ожиданий: выручка выросла на 10% достигнув 10,1 млрд рублей, что значительно ниже гайденса компании на 2024 год, который она подтверждала буквально пару месяцев назад. EBITDA упала на 24,7%, до 2,9 млрд рублей, чистая прибыль — на 22%, до 2,4 млрд рублей. И это результат расширения компании и увеличения количества персонала, а вместе с ним — и зарплат, а так же рост ставки налогообложения.

Однако Диасофт — это все же достаточно крепкая история в IT-секторе. 77% выручки — это стабильные возобновляемые доходы (продление лицензий),, показавшие рост на 23% г/г. Хотя новые продажи сократились на 19% г/г, стабильный объем законтрактованной выручки создает основу для потенциального восстановления темпов роста уже во второй половине года. Однако для роста новых продаж нужны улучшение экономической конъюнктуры и снижение ставки ЦБ. Пока же высокая конкуренция и дорогие кредиты сдерживают развитие.

С учетом опубликованной отчетности таргет по акциям Диасофта был снижен до 3900 рублей за акцию на горизонте года, что предполагает среднерыночный расчетный апсайд на горизонте года. Но с учетом сохранении высокой доли возобновляемых продаж, обеспечивающих устойчивость бизнеса, и наличии драйверов для роста новых продаж, долгосрочные перспективы компании я все же оцениваю положительно.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

---

Держите акции Диасофта в своем портфеле или отдаете предпочтение другим эмитентам IT-сектора?