Bitcoin

Читатель Finder прислал к первой части возражение, которое нельзя было отклонить: DVOL — это 30-дневная оценка дисперсионного свопа по всем страйкам, и ценообразовать ею конкретные 15Δ-недельки — методологическая ошибка, а «дешёвые дальние крылья» из такой модели — почти наверняка артефакт. Мы проверили на реальных данных. Он прав — за что ему отдельное спасибо: такая обратная связь дороже комплиментов. Это часть 2: тот же вопрос, но на настоящих котировках — и на обе стороны доски.

Сразу два ограничения теста, чтобы читать таблицы правильно: реальные цепочки у нас есть только с августа 2025 (46 недель), и это окно — один рыночный режим, медвежье-боковой год без единого взрывного бычьего забега. Всё, что ниже, — про цены и структуру издержек, а не про «вечные» доходности.

Вместо синтетических цен — 657 дневных снапшотов полной опционной доски Deribit с августа 2025 по июль 2026: bid/ask и implied volatility каждого страйка, открытый интерес, официальные delivery prices для расчёта экспираций. Исполнение консервативнее некуда: продаём по биду, покупаем защиту по аску, комиссии тейкерские с капом — как в части 1. 46 недельных входов, BTC и ETH, всё на 1 контракт.

В понедельник биткоин ненадолго провалился до отметки $62,500, золото и акции также упали на фоне четвёртой за неделю серии ударов США по Ирану.

Довольно быстро, по данным CoinGecko, цена биткоина восстановилась выше $63,000, сохранив дневные потери в размере 1,3%, при этом прирост за неделю сократился до 0,5%.

Ситуация на рынке других активов была аналогичной: цена на спотовое золото упала на 1,6% до $4050 за унцию. На фоне этого нефть марки Brent подорожала на 4% до $79 за баррель, поскольку противоречивые заявления о состоянии Ормузского пролива усилили опасения по поводу поставок.

Рынки падают, цена нефти растёт

Акции SK Hynix рухнули в Сеуле на 12% после того, как акции производителя микросхем, котирующиеся на американской бирже, подскочили в пятницу на 13%, что способствовало падению индекса Kospi на 7%.

Центральное командование США сообщило, что американские войска нанесли удар по Ирану в ответ на нападение на контейнеровоз. Сейчас статус пролива остаётся неясным, поскольку США опровергли заявление Ирана о том, что водный путь закроется «до дальнейшего уведомления».

Продавцу опционов платят за страх. Мы прогнали бэктест на 275 недель (2021–2026): систематическая продажа 15Δ-структур на BTC и ETH, дневные данные Binance + Deribit DVOL, комиссии Deribit, расчёт в коине — как на реальном коин-маржинальном счёте. Результат несимметричный: премия за страх у каждого актива живёт в своём месте.

Метод

Каждую пятницу продаём структуру с дельтой короткой ноги ~0.15 (вероятность исполнения ~15% по рыночной воле), держим до экспирации. Страйк — от DVOL на день входа, комиссии тейкерские с капом Deribit, исполнение по дневным закрытиям. Никакого выбора момента, никаких фильтров — чистая систематика. Все цифры — на 1 контракт (1 BTC / 1 ETH номинала).

BTC-путы: премия за страх есть — но живёт она в спрэде

  Рынок закладывал 15% пробоя короткого пута — реально случилось 10.9%. Это и есть переплата за страх, источник дохода продавца. Но форма структуры решает всё:
  

Три вывода. Первый: защитное крыло — не налог, а актив. Голая продажа собирает на ~30% больше премии и отдаёт всё в хвостах (июнь-2022: −30% за неделю = −0.

#BTCUSDT (фьючерс)

• Тип ордера: Лимитная продажа
• Точки входа: 64940
• Стоп лоссы: 66190
• Тейк профиты: 62420

Комментарий:

Рассмотрим продажу по биткоину с вышестоящей зоны сопротивления. На данный момент мы уже видим силу продавцов в текущем ценовом диапазоне, но крупный капитал по прежнему остаётся в стакане. Вероятнее всего, что это не спуфинг, так как заявки в стакане по истории хитмапа тянутся довольно давно. Мы уже разбирали этот уровень на отметке в 65к, поэтому возвращаюсь к тому сценарию о котором говорил. Хочу зашортить и забрать предстоящее падение. Есть так же известные цели в районе 62400, поэтому планирую выскочить из позиции там. Стоп лосс ставлю за всю область сопротивления 65-66к и тейк профит разумеется перед целевой поддержкой!

Аналитический терминал: katanapro.ru/

ТГК: t.me/addlist/byYkyZVHaVphMThi

За последние семь дней биткоин вырос на 4,4%, в течение которых разгорелся нефтяной кризис, случилась распродажа облигаций и произошли два раунда ударов США по Ирану. Лучшие торговые сессии недели для биткоина пришлись на Сеул и Токио.

Сегодня 10 июля крупнейшая криптовалюта выросла на 1,6% до $64,150, восстановив позиции, потерянные после предупреждения президента Трампа о возможном усилении ударов по Ирану. Покупатели нарастили свою активность, и за 24 часа были совершены сделки на сумму около $28 млрд.

Ethereum вырос на 1,7% до $1780, за неделю он подорожал на 3,8%. Solana прибавила 2,6% до $78, но при этом сохранила недельное снижение на 2%, став единственной крупной криптовалютой, которая не смогла выйти в плюс за прошедшие семь дней. XRP вырос на 1,5%, HYPE от Hyperliquid прибавил 1,8% до $68, а Dogecoin вырос на 1,9%, оставаясь при этом в минусе на 0,8% за неделю.

Этот скачок объясняется использованием кредитного плеча. Трейдеры закрывали позиции на фоне новостей о Трампе и снова открывали их в течение нескольких часов, и это слишком быстрый темп для реального спроса.

В четверг спотовые ETF на биткоин снова показали чистый отток — около $95 млн. Аналогичная динамика затронула и фонды на эфир: они потеряли порядка $52 млн, тем самым оборвав пятидневную серию притоков, которая до этого выделялась как редкий позитивный сигнал в институциональных потоках. Примечательно, что ухудшение статистики по ETF произошло на фоне роста цен на криптоактивы. Это указывает на расхождение между краткосрочным движением котировок и поведением части крупных инвесторов, которые, вероятно, фиксируют прибыль или сокращают риск через биржевые продукты.

Потоки в спотовых ETF — один из самых прозрачных индикаторов институционального спроса. Одновременные оттоки по BTC и ETH при росте цен могут сигнализировать о снижении уверенности или о тактической ребалансировке.

Краткосрочно оттоки способны усилить волатильность и сдерживать продолжение ралли, особенно если тренд по выводам средств закрепится. При этом рост цены на фоне оттоков может означать, что спрос смещается в другие каналы (спот/деривативы) или что продажи ETF уже частично учтены рынком.

▪️Тип сделки: Лимитный ордер на покупку

▪️Цена открытия: 61870

▪️Тейк профит: Открытый 

▪️Стоп лосс: 58210

▪️Актуален: До отмены

▪️Комментарий:

Интересная формация наблюдается на графике поводыря криптовалютного рынка BTC. Вчера мы понаблюдали спекулятивную нисходящую коррекцию. На этой коррекции в самом низу был сформирован новый уровень поддержки 61 630 на старшем таймфрейме. Формирование данного уровня произошло вместе с аккумуляцией крупного ордер-блока, после чего цена продемонстрировала импульсный рост. Такая формация указывает на то, что лимитными ордерами в рынок зашёл крупный капитал и оставил за собой след. Выхода из позиции, конечно же, ещё не было. При текущей формации видим, что цена сразу же после этого обновила локальный максимум. Потенциал роста сейчас значительно превышает потенциал снижения, поэтому в рамках внутридневной торговли наиболее рационально рассматривать точку входа на покупку. Ретеста новообразованной поддержки ещё не было, а первый тест, как правило, самый точный. От границы новообразованного уровня выставляем лимитный ордер. 

#BTCUSDT (фьючерс)

• Тип ордера: Лимитная покупка
• Точки входа: 60560
• Стоп лоссы: 59420
• Тейк профиты: 64920

Комментарий:

Всем привет!

Рассмотрим сделку на покупку по криптовалюте **Bitcoin**.

После импульсного роста цена перешла в фазу коррекции. Основным драйвером предыдущего восходящего движения стал крупный объём, который появился в районе **61 600**. Именно после его исполнения покупатели перехватили инициативу, что позволило цене быстро обновить локальные максимумы.

Сейчас рынок корректируется, и внимание привлекает область, где вновь сосредоточен значительный объём лимитных заявок. На одной из крупнейших бирж в стакане размещено около **1 400 BTC**, что делает этот уровень потенциально сильной зоной поддержки и может вызвать заметную реакцию цены.

Поэтому наиболее интересным сценарием считаю размещение лимитного ордера на покупку непосредственно перед этой областью поддержки с расчётом на возобновление восходящего движения.

Стоп лосс размещаю за всей областью поддержки, чтобы защититься от возможного ложного пробоя. В качестве основной цели рассматриваю зону сопротивления в районе **65 000**, где планирую зафиксировать прибыль!