Рубль в рамках вчерашней сессии вновь начал
демонстрировать укрепление, отмечает ведущий аналитик Промсвязьбанка Александр
Егоров. Позитивные итоги размещения ОФЗ, где наблюдался существенный переспрос,
а также рост цен не сырьевых площадках оказывали поддержку национальной валюте.
В то же время, неопределенность, связанная с предстоящим решением Банка России
по ключевой ставке, и предстоящие длинные майские выходные немного сдерживают
существующий потенциал рубля. По итогам вчерашних торгов курс доллара составил
50,96 руб.
Сегодня эксперт ожидает, что участники рынка в первой половине дня будут
демонстрировать низкую активность в ожидании решения ЦБ, которое может стать
поводом для роста волатильности. В случае принятия решения о снижении ставки на
100 б.п. рубль может не только удержаться на текущих уровнях, но и
продемонстрировать укрепление. Однако более агрессивное снижение может стать
поводом для небольшой коррекции. В целом А. Егоров ожидает понижения ставки на
150 б.п., что может спровоцировать ослабление курса рубля в пределах 0,5-1,0
руб. по отношению к доллару.
На денежном рынке ставки продолжили демонстрировать небольшой рост.
Mosprime o/n — 14,83%. При этом объем ликвидности банковской системы продолжает
удерживаться на комфортном уровне — 1,489 млрд руб.
Согласно параметрам QE центральный банк не покупает бумаги с доходностью ниже 0,2%, а значит, когда доходности по всем бумагам Германии упадут до минус 0,2%, участники рынка смогут дружно начать игру против ЕЦБ, тем более что к тому времени регулятор уже будет готовиться к завершению своей программы. Парадоксальность ситуации еще и в том, что уже сейчас, играя на понижение стоимости немецких бумаг, можно неплохо заработать. Об этом накануне заявил уже новый король облигаций Джеффри Гундлах.
Как только ФРС оказалась у черты, где ей потребовалось бы перейти от словесных интервенций к делу, как тут же для облегчения ее участи испортилась статистика. Нет, мы, конечно, не можем утверждать, что данные по занятости заказаны со стороны ФРС. Но как-то это уж очень вовремя они подоспели.
Еще раз, в тысячный раз скажем, ставка ФРС сегодня мало влияет на экономику США, и фактически она с 2008 года вообще не так важна, а имеет лишь номинальное значение. В условиях, когда США раздули баланс ФРС до более чем 4 трлн долларов с помощью программ QE, простое кредитование и соответственно ставка ФРС для банков перестала быть основным источником долларов. Основная часть долларов напечатано не посредством кредита со стороны ФРС, а посредством выкупа активов. Поэтому повышение ставки почти никак не повлияет на объем свободной ликвидности. В банковской системе США сейчас денег хоть залейся, одних только остатков КЭШа на конец марта было 2,8 трлн долларов, причем этот КЭШ уже годами лежит фактически мертвым грузом с фактической доходностью 0%.
МОСКВА, 23 мар — РИА Новости/Прайм. Сбербанк с 23 марта снижает ставки по кредитам для малого бизнеса, сообщил вице-президент по малому бизнесу Сбербанка Андрей Шаров.
«С сегодняшнего дня мы снижаем ставки по кредитам для малого бизнеса. Конечно, в период высоких ставок очень важна господдержка. Мы с нетерпением ждем программу ЦБ по финансированию инвестиционных кредитов», — заявил Шаров на пресс-конференции, посвященной итогам 2014 года.