Теле2


Про Tele_2

   Я специально года четыре  назад ездил в Обнинск, чтобы подключить 15 Гбт интернета ( мобильного_ ) для своих устройств на вынос из дома.
 Там тариф по Калужской области был дешевле Москвы на 50-80 рублей.  Все шло хорошо, платил я им 290 руб. в месяц (30 дней). Немного химичил, если плата кончалась в пятницу, то я включался в понедельник. Сейчас плата 310 рублей. Так как у меня не было выездов в город, я заплатил лишь сегодня 310 рублей, так как сижу безвылазло с 15 ноября на даче и есть на даче домовой инет. Хотя, на всякий случай надо бы для торговли держать кроме телефона второй канал связи.
   Короче, сегодня в 0-20 ночи послал оплату и счастливый лег в свою койку.
   В Глобусе нафиг не мог подключиться к Теле2, чтобы узнать про рынок!  Странно. Узнаю по телефону- недостаточно средств. Прихожу домой и звоню оператору по 611. Девочка отвечает, что у меня подключена услуга моя любимая мелодия.   Я не подключал. Без меня меня женили.
   Девочка говорит, что у меня денег всего 277 рублей… Нет средств, чтобы подключить инет 15 ГБТ.   Я жалуюсь ей, что по моему тарифу нет разговоров и мне не нужна любимая мелодия. 

( Читать дальше )

ВТБ - доходность реалистична, но кейс остается спекулятивным - Финам

ВТБ – второй крупнейший по активам и кредитам банк в России с активами около 15,6 трлн руб. Доля государства в капитале около 60%.

Прибыль акционеров выросла на 26% г/г в 3К2019 до 51 млрд руб. За 9 мес. компания заработала 128 млрд руб. (-8% г/г). Доходы от кредитования снизились на 8,5% в 3К2019, после резервирования – на 1,7%; комиссии повысились на 7,2%.

Цель по прибыли 200 млрд руб. может быть достигнута за счет снижения резервов и нерегулярных статей — доходов от трейдинга, переоценки активов, прибыли от сделок. По части резервирования, менеджмент понизил прогноз по стоимости риска 2019П с 1,2% до ~1%. В 4-м квартале банк планирует отразить прибыль от продажи доли в «Теле2», хотя расчеты будут закрыты в 2020 г.

Прибыль 200 млрд руб. в этом году, а также ожидания пополнения капитала через выпуск бессрочных и субординированных облигаций подкрепляют шансы на выплату 50% прибыли по итогам года. Дивиденд может составить 0,0039 руб. с доходностью 8,8%, но вряд ли это сможет стать сильным катализатором роста. «Сбербанк» предлагает сопоставимую доходность с меньшими рисками, и в следующем году ожидается стагнация прибыли (-4% г/г). В противовес банку будут работать макроэкономические тенденции — меньшие ставки, ослабление спроса на банковские кредиты, рост долговой нагрузки потребителей.
Мы сохраняем рекомендацию «держать» и целевую цену. Бумаги адекватно оценены рынком, и мы пока не видим значимых катализаторов для существенного роста.
Малых Наталия
ГК «Финам»
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

Mail.ru более привлекательная инвестиция в сравнении с Яндексом - Альфа-Банк

Российский союз промышленников и предпринимателей (РСПП) 30 октября обсудил и одобрил большинством голосов свою позицию в отношении законопроекта об иностранном участии в капитале крупнейших российских интернет-компаний, которая предусматривает ограничение по иностранному участию в размере 49% голосующих акций.

1 ноября отзыв, содержащий позицию РСПП, было направлен председателю Госдумы Вячеславу Володину президентом РСПП Александром Шохиным. В состав комиссии РСПП входят, в числе прочих, представители «Ростелекома», «Вымпелкома», «МегаФона», МТС, «Теле2», ER-Telecom, РЖД, SAP, итд.

Рекомендация РСПП созвучна поправкам к законопроекту, предложенным правительством две недели назад и предусматривающим ограничение иностранного участия долей 50%-1 голосующая акция.

Если говорить о влиянии законопроекта на интернет-компании, мы не видим большой разницы между 49% акциями и 50%-1 акция. Однако мы считаем, что РСПП, выражая свою официальную позицию в отношении законопроекта, повышает вероятность его одобрения в более мягкой форме, чем предлагалась изначально.

( Читать дальше )

Сделка Ростелекома и ВТБ не предполагает роста долга - Фридом Финанс

В 2013 году ВТБ купил 100% Tele2 за $2,4 млрд. Спустя полгода 50% было продано инвесторам за неназванную сумму, предположительно, $1,2 млрд.

Банк изначально подчеркивал, что может выйти из капитала оператора, для него это, как и многие проекты, крупная инвестиционная сделка. Показатели Tele 2 улучшились за это время. В 2018 году оператор вышел на прибыль в 2,7 млрд руб., а всего заработал 143 млрд руб. (3,4 тыс. руб. на абонента). В Tele2 ожидают, что выручка объединенного оператора достигнет 500 млрд руб., и драйвером будет именно мобильное подразделение.
Идея о продаже пакета «Ростелекому» тоже довольно старая, начало переговоров об этом начались предположительно год назад, а вслух об этом заговорили в начале 2019 года. Тогда бизнес Tele2 оценили в 240 млрд руб., текущие ожидания – 250 млрд руб. Для «Ростелекома» сделка выгодна, т.к. не предполагает роста долга. ВТБ получит не живые деньги, а акции, при том, что, не исключено, что оцененные с премией к рынку около 12% исходя из коэффициента обмена. Но Ростелеком прибыльный, а долговая нагрузка консолидированной компании в результате не вырастет, поэтому для ВТБ сделка, на мой взгляд, удачная. Котировки ВТБ подскочили на 8%, поскольку оценка бизнеса Tele2 не ухудшилась со времени, когда заговорили о возможной сделке с РТ.
Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Ухудшение рентабельности МТС может быть связано с консолидацией МТС-банка - Альфа-Банк

Компания МТС сегодня представит финансовые результаты за 2К19 и проведет телефонную конференцию.

Текущий консенсус-прогноз ожидает рост выручки на 8% г/г, отражающий продолжающееся замедление ее темпов роста.
Скорректированная OIBDA за 2К19 ожидается на уровне 55,8 млрд руб., что на 4% выше г/г при рентабельности 45,3% (-1,9 п. п. г/г); ухудшение рентабельности может быть связано с консолидацией МТС-банка.

Мы считаем, что сейчас инвесторы в основном сосредоточены на потенциальном делистинге МТС с биржи в Нью-Йорке, а также на динамике выручки российского мобильного сегмента в сравнении с аналогами (на сегодняшний день операторы уже сообщили результаты за 2К19, показывающие, что Beeline продолжает терять долю рынка в пользу Теле2 и Мегафона).
Альфа-Банк
  • обсудить на форуме:
  • МТС

Ростелекому потребуются новые заимствования для покупки DataLine - Альфа-Банк

Минэкономразвития, Росимущество и Минкомсвязи согласовали сделку «Ростелекома» по покупке ведущего оператора услуг центров обработки данных DataLine, сообщает газета “Коммерсант”.
Для целей сделки ООО «ДатаЛайн» оценено в 21 млрд руб. с учетом 4,1 млрд руб. в качестве чистого долга. Хотя информации о структуре оплаты нет, мы считаем, что, скорее всего, это будет покупка за денежные средства в несколько платежей. На наш взгляд, «Ростелекому», чтобы профинансировать сделку, потребуется привлечь новые заимствования. Новость, скорее всего, нейтральна для акций компании, так как сейчас инвесторы сосредоточены на структуре сделки по покупке Теле2.
Курбатова Анна
Воробьева Олеся
«Альфа-Банк»

«Ростелеком» станет доминирующим игроком на рынке услуг по хранению данных. По данным IKS-Consulting, российский рынок услуг по хранению данных вырос на 29% в 2018 г. до 28,5 млрд руб. По данным Cnews, в 2018 г. «Ростелеком» имел в своем распоряжение самое большое количество стоек (5868), следом шел DataLine (4711) и Linxdatacenter (2020). Таким образом, после закрытия сделки «Ростелеком» станет лидером этого рынка по количеству стоек с долей рынка 24%. По итогам 2018 г. DataLine лидировала на рынке по выручке (более 7 млрд руб.), занимая почти 25% рынка. Как сообщает газета “Коммерсант” со ссылкой на президента «Ростелекома» Михаила Осеевского, сообщившего о том, что ФАС одобрила сделку, объединенный бизнес дата-центров «Ростелекома» достигнет 63 млрд руб.

Динамика бизнеса Veon в России слабая - Альфа-Банк

VEON вчера представил финансовые результаты за 2К19 по МСФО. На уровне группы показатели вышли на 1-2% выше консенсус-прогноза. Хотя Пакистан и Украина по-прежнему являются рынками, которые демонстрируют сильную выручку на фоне роста сегмента мобильных данных, динамика бизнеса в России слабая. Два квартала подряд выручка сегмента мобильных данных не растет и общий прирост мобильной выручки в 9 раз ниже, чем у Теле 2 за аналогичный период. Менеджмент озвучил осторожный взгляд на перспективы 2П19 и сохранил прогноз на 2019 г. без изменений. Промежуточные дивиденды в размере $0,13 на акцию соответствуют ожиданиям рынка. Результаты, вероятно, будут восприняты инвесторами как повод для фиксации прибыли после ралли в бумаге. В дальнейшем фокус сместится на сроки следующей оферты Telenor.

Результаты за 2К19 и промежуточные дивиденды на уровне ожиданий рынка. Показатели за 2К19 по МСФО, исключая разовые факторы, оказались немного выше консенсус-прогноза агентства “Интерфакс” – выручка на 0,7% выше прогноза; EBITDA – на 1,5%. Консолидированная выручка в долларах снизилась на 2% г/г в результате негативной динамики местных валют. Исключая эффект разницы валютных курсов, выручка выросла на 7,5% г/г, что соответствует динамике предыдущего квартала. Рентабельность EBITDA (до эффекта МСФО 16) составила 38,4%, что близко к консенсус-прогнозу. Чистый долг (до МСФО) снизился на $0,1 млрд к/к до $6,1 млрд, отношение чистого долга к EBITDA не изменилось и составило 1,7x. VEON объявил дивиденды в размере $0,13 на акцию за 1П19, что соответствует ожиданиям рынка. Дата закрытия реестра назначена на 14 августа.

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • VEON

Структура сделки по покупке 55% Tele2 вполне комфортна для Ростелекома - Альфа-Банк

Как сообщает газета “Коммерсант”, на рассмотрение правительства представлен проект указа президента о схеме сделки между «Ростелекомом» и ВТБ по покупке Теле2. Покупка 55% акций Теле2 будет профинансирована существующими акциями телекоммуникационного оператора, новыми акциями (компания выпустит 20% новых акций) и денежными средствами. Одна обыкновенная акция «Ростелекома» для целей сделки оценена примерно в 90 руб., одна привилегированная – в 75,6 руб. Учитывая, что общая стоимость использованных в сделке акций будет составлять примерно в 75 млрд руб., денежная составляющая будет равна примерно 25 млрд, так что структура сделки должна быть вполне комфортна для «Ростелекома», так как в этой ситуации компании не потребуется привлекать большой объем нового долга. Поскольку акции для целей сделки оценены с премией, мы ожидаем, что акции «Ростелекома» позитивно отреагируют на эту новость.

Схема сделки «Ростелеком»-«Теле-2» представлена на одобрение правительства. Сообщается, на рассмотрение правительства представлен проект указа президента о схеме сделки между «Ростелекомом» и ВТБ по покупке 55% акций Теле2. В ближайшие дни состоится заседание Совета директоров «Ростелекома», в ходе которого будут рассмотрены параметры сделки и назначена дата проведения Внеочередного общего собрания акционеров. Покупка будет профинансирована существующими акциями «Ростелекома» (квазиказначейскими акциями, которыми владеет дочка Ростелекома Мобител), новыми акциями и денежными средствами. Как сообщает источник в Коммерсанте, Ростелеком выпустит 20% новых акций. Одна обыкновенная акция Ростелекома оценивается примерно в 90 руб., одна привилегированная – в 75,6 руб. (дисконт привилегированных к обыкновенным составляет 16%) для целей сделки. Поскольку ВТБ станет крупным миноритарным акционером Ростелекома схема сделки также включает подписание акционерного соглашения с целью защитить контрольный госпакет (в общей сложности 53% акций, которые принадлежат Росимуществу и ВЭБу) в компании. Информации об оценке стоимости Tеле2 для целей сделки нет.

( Читать дальше )

Итоги май 2019 г. Обзор портфеля.

Итоги май 2019 г. Обзор портфеля.


Рынок нефти

Про рынок нефти в мае можно сказать: начали за здравие, закончили за упокой.

С 1 мая Вашингтон больше не предоставляет странам, импортирующим иранскую нефть, освобождения от санкций. В ответ на это Иран пригрозил перекрыть Ормузский пролив. Также Хуситы атаковали нефтяные танкеры, а также другие нефтяные объекты принадлежащие Саудовской Аравии и ОАЭ. 

Итоги май 2019 г. Обзор портфеля.

( Читать дальше )

Правительство закрепило отмену внутрисетевого роуминга в России

27 мая 2019 года 14:26 
27 мая. FINMARKET.RU — Кабинет министров РФ закрепил отмену внутрисетевого роуминга в России, соответствующее постановление подписано премьер-министром Дмитрием Медведевым. «Оно (постановление) является развитием того, что было сделано до этого в законодательстве, а именно закрепляет в правилах оказания услуг телефонной связи отмену внутрисетевого роуминга. Это окончательное решение вопроса, точка в решении вопроса уже на уровне подзаконного нормативного акта — акта правительства», — сказал Д.Медведев в ходе совещания с вице-премьерами. Также он напомнил, что с 1 июня в силу вступает закон об отмене национального роуминга в России.

«Сотовые операторы уже фактически перешли на новые стандарты работы, законодательством также закрепляются бесплатные входящие вызовы на всей территории РФ, включая Крым», — сказал Д.Медведев. 
www.finmarket.ru/news/5006436

....все тэги
UPDONW