КИтай

Внимание участников рынка приковано к политике центральных банков. ФРС делает вид, что собирается повысить ставки на декабрьском заседании, по крайней мере это следует из комментариев руководства и публикуемой статистики, а Банк Англии, напротив, даёт понять, что ещё не готов к такому решению. Между тем, вопрос о потолке госдолга США так и остаётся висеть в воздухе, по крайней мере новых сообщений на эту тему не поступало. Европейские беспорядки перекинулись с Украины на Молдавию, а теперь и на Румынию, и это при том, что и в других странах, на фоне миграционного кризиса, далеко не всё гладко. 

1.Перспективы развития госфинансов США

Выступая в комитете по финансовым услугам палаты представителей американского конгресса в среду, на прошедшей неделе, глава ФРС Дж. Йеллен назвала решение о повышении ставки в середине декабря «реальной возможностью». Однако она вновь подчеркнула, что важным условием ужесточения денежно-кредитной политики является сохранение позитивных макроэкономических данных по занятости и инфляции – и данные не заставили себя ждать. Уже в пятницу были опубликованы данные о количестве новых рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях, которые оказались значительно лучше этого же показателя за два прошедших месяца, и существенно лучше прогноза. 

За десять месяцев текущего года объем российско-китайской торговли сократился на 29% по сравнению аналогичным периодом прошлого года и  составил 56 млрд долларов. При этом китайские компании импортировали из России с начала года товаров на сумму 27,5 млрд долларов, что на 20% ниже этого показателя в прошлом году. Китайский экспорт в Россию сократился на треть и не дотягивает до 30 млрд долларов. Эти сухие цифры хорошая иллюстрация эффективности курса так называемого «поворота на Восток», проводимого Путиным и его командой. В Кремле неоднократно громко заявляли, что разрыв отношений с враждебным нам Западом, будет компенсирован углублением и расширением торговых отношений с дружественным Пекином. И что в  сухом остатке?  На этом фоне весьма  показательно, что по итогам сентября Китай впервые с 1985 года стал крупнейшим торговым партнером США, обойдя по этому показателю Канаду. По данным министерства торговли США, товарооборот между Пекином и Вашингтоном составил 442 млрд долларов. Что почти в 8 раз больше, чем российско-китайский торговый оборот. Комментарии тут, как говорится, излишни.  

Тут постят о всяких «УСПЕХАХ» Украины, но есть более важные новости. Вот эта, считаю, повлияет и на мировую экономику в целом и на нашу, как основного поставщика сырья для мирового «мотора».

     В целом, ситуация на всех глобальных фондовых рынках в ноябре остаётся позитивной, но правило – “чем хуже дела в экономике, тем лучше фондовым рынкам” уже очень скоро перестанет работать.  Последние сильные данные с рынка труда США существенно повысили шансы на повышение ставки в декабре, поэтому в ближайшие недели на всех фондовых рынках может начаться процесс отрезвления.  Рынки всегда живут ожиданиями, а теперь в них будет закладываться то, во что ещё мало кто верил. В ноябре заседания ФРС не будет, поэтому шлейф от позитивных данных по рынку труда США и ожидания повышения ставки будут постоянно давить на умы инвесторов вплоть до 16 декабря.  В последнюю пятницу вероятность повышения ставки в США достигла нового максимума в 70%.

     Самое интересное в том, что ситуация даже в экономике США совсем далека от момента, когда можно ужесточать денежно-кредитную политику, но ФЕД сам себя загнала в угол, своими же обещаниями, и теперь всячески будет манипулировать статистикой, чтобы оправдать свои действия. Если более подробно взглянуть на тот же последний отчёт по рынку труда США, то он явно доказывает сей факт.  Он свидетельствует о том, что весь прирост занятости произошёл за счёт подростков (моложе 20 лет) и пожилых людей (старше 55) – среди остальных (возрастом от 20 до 54 лет) безработица даже выросла, а рабочие места сократились. Откуда же такой всплеск среди молодых и пожилых? – а его и вовсе нет в реальности,  это так умело моделирует и рисует цифры Минтруда.  Непонятно откуда, но  «самозанятых» пришлось аж 85% всего месячного прироста имеющих работу. В общем, налицо явная манипуляция – но как повод к поднятию ставки ФРС в декабре она сойдёт.  А если взглянуть на реальную безработицу в США, то она  и вовсе будет ближе к 10% а не 5%, как всем рисуют.  Может кто-то не знает, но в официальной статистике учитываются только те безработные, которые не могут найти работу на протяжении шести месяцев и обращаются за пособиями, но после полугода их безработными уже не считают, они просто попадают в категорию временно неактивное население страны и их статистика уже не учитывает.  Получается, официальная безработица в США на минимуме с докризисного 2008 года, а не официальная, на максимуме за всю историю.  Не забывайте про хорошую поговорку – есть ложь, а есть статистика.  Придёт время, и данными начнут манипулировать уже в другую сторону, чтобы оправдать новый запуск “печатного станка”.

     Итоги сегодняшнего дня, возможно, определят вектор движения всех фондовых рынков на ближайший месяц. В 16.30 сегодня выйдут данные по рынку труда США за октябрь, и если они окажутся сильными, то шансы на повышение ставки в США в декабре подскочат до новых максимумов. На текущий момент, шансы на ужесточение денежно кредитной политики в Америке на декабрьском заседании ФРС оцениваются в 64%. На своих последних выступлениях председатель ФРС госпожа Д.Йеллен неоднократно давала намёки, что ставку нужно повышать в текущем году, что риски в мировой экономике Америку больше не пугают и что рынок труда уже сбалансирован. Осталось дождаться ещё одного подтверждения, в виде сильных данных по безработице, которые выйдут сегодня.

     Как ожидается, сегодняшние данные покажут, что американская экономика в октябре создаст не менее 180 тысяч рабочих мест, а общий уровень безработицы снизится на 0.1% до 5%. Если данные окажутся лучше ожиданий, то это будет негативно воспринято фондовыми рынками и мы увидим бегство из рисковых активов. Также, в случае выхода сильных данных, мы увидим дальнейшее укрепление американского доллара на глобальном валютном рынке и падение цен на драгоценные металлы.  Ключевая валютная пара евро-доллар может за несколько дней опуститься до отметки 1.05, а котировки золота могут обновить минимум за последние 5 лет. Сильные данные по рынку труда США окажут давление и на нефтяные котировки, поэтому российская валюта может оказаться под двойным давлением.  В паре с американским долларом, российский рубль запросто может достичь буквально за один день отметку 65. В случае её прохождения, будет открыта дорога к отметке 70 рублей за один американский доллар, но это ближе к декабрю.

Всем доброго времени суток!

В целом картина дня во многом схожа со вчерашней: Китайские индексы шагают вверх, чувствуя себя явно лучше рынка (немногим менее 2 % роста). В след за ними спешит вверх японский Nikkei (более 1 % роста). А южнокорейский Kospi (-0,16 %) и австралийский ASX (-0,94 %) живут своей жизнью в последние дни. Важных новостей сегодня не наблюдалось, поэтому рост в Китае скорее всего носит инерционный характер после вчерашнего выхода PMI в сфере услуг. Хотя такая ситуация для меня стала немного неожиданной, потому как после такого бурного роста как вчера лично я ожидал коррекцию, хотя бы в моменте, которой не случилось. 

Давайте взглянем на японский Nikkei. Его сегодня бросает то в жар (вверх), то в холод (вниз) – см. пятиминутки. После открытия был хороший импульс наверх, после чего весь рост был нивелирован постепенным сползанием вниз. Со вчерашней вечерней и ночной торговой сессии Nikkei ходил в некотором канале. Однако чуть позже он вышел из него, однако уперевшись в верхнюю его границу выше не пошел.