Еврокризис

Изменение доли «плохих» кредитов в банках Испании и Италии с начала 90-х годов по настоящее время
 
Оранжевый график — доля «плохих» кредитов в испанских банках
 
Зеленый график — доля «плохих» кредитов в итальянских банках
 
 



Много появляется еврооптимистов среди аналитиков и трейдеров. Смортим и настораживаемся. 

ВВП вырос на 0,3% благодаря толчку, данному Германией. Но ситуация в Италии и Испании пока не улучшается




Еврозона официально вышла из самой длительной после Второй мировой войны рецессии. Но, как предупреждают различные наблюдатели, экономический рост в странах валютного союза далек от стабильности, потому что он все еще подрывается продолжающимся кризисом банковского кредита и бременем государственных долгов, которые правительства пока не могут сократить.

Вчера статистическая служба Европейского Союза (Евростат) сообщила, что в целом ВВП 17 стран еврозоны вырос на 0,3% во втором триместре по сравнению с первым после периода снижения в течение 18 месяцев. Это наиболее быстрый трехмесячный рост, начиная с января 2011 года. Этот показатель превысил ожидания экспертов как из агенства Bloomberg, так и из газеты Wall Street Journal, которые неделю назад оценили рост в 0,2%. Однако, по сравнению с тем же периодом годичной давности (апрель-июнь) ВВП остается негативным, и он снизился на 0,7%.


( Читать дальше )

В среду завершилось традиционное двухдневное заседание ФРС США. Все аналитики прогнозировали, что от этого заседания не стоило ожидать никаких изменений. Бен четко говорил, что старт сворачивания QE 3 будет только осенью при выходе показателей с улучшением экономики! А это постепенно происходит с экономикой США (во всяком случае на бумаге).
Квартальный ВВП США по предварительным прогнозам +1,7%, хотя ожидали только +1,1%. В пятницу — данные по занятости вне с/х и уровень безработицы, а там также вполне стоит ожидать лучших показателей. За последние два месяца создается ежемесячно пррмерно 200 тысяч новых рабочих мест — и все они в реальном секторе, а не в сезонном как например в с/х.
Для сравнения все еврочиновники одобрили проводимые в Испании реформы и заверили общественность в завершении кризиса во всей Еврозоне (!), только лишь увидев ребольшое сокращение числа безработных из-за найма в селькохозяйственном секторе (испанские оливки, апельсины и вино многим известны). Но это лишь временный позитив — осенью все вернется и ситуация станет еще хуже.

( Читать дальше )

Количество безработных в Люксембурге в ноябре составило 15578 человек, что на 384 больше, чем в октябре.)

По словам миллиардера Джорджа Сороса, существует реальная угроза того, что «ночной кошмар» европейского кризиса может уничтожить Еврозону как систему, и Германия в связи с этим, подобно «старшему брату», просто обязана принять меры для консолидации ЕС – по материалам AForex.
По мнению Сороса, кризисные проблемы ЕС разрешаются неприемлемо вялыми  темпами. Еврозона рискует оказаться в такой экономической депрессии, из которой ей уже не выбраться в целости и сохранности. Германия в такой ситуации должна принять на себя большие обязательства и защищать не только свои интересы, но и интересы всего Союза. Как выразился миллиардер, Германия должна стать «доброжелательным гегемоном» для стран, тонущих под бременем суверенного долга. Германия должна стать «проводником» для ЕС – таким лидером, коим были США для всего мира после Второй Мировой Войны.


( Читать дальше )

По словам МВФ, законодатели ЕС просто обязаны в сжатые сроки, оперативно упрочить финансовый союз внутри зоны Евро, чтобы не допустить распространения кризиса в мировой экономике – по материалам AForex.
Раз в полгода МВФ проводит оценку финансового здоровья мировой экономики. Согласно последним данным, евро-кризис – это однозначно ключевая угроза для мировой стабильности, причем, эта угроза существенно обострилась за последние 6 месяцев и рискует уничтожить и без того слабые сигналы восстановления. Утечка капитала из зоны Евро продолжает набирать обороты. Риски для финансовой стабильности выросли с апреля 2012 года – с этого момента все негативные процессы только усилились.
В сентябре ЕЦБ согласился покупать долги (через евро-облигации) правительств, которые подписались на программу финансовой помощи, что помогло, в свою очередь, несколько улучшить инвестиционные настроения, а также сузить спрэд между доходностями бондов центральных и периферийных стран ЕС. Однако частные инвесторы все еще сомневаются в стабильности европейских рынков, и вышеупомянутые спрэды все еще не дотягивают до значений, при которых можно было бы говорить, что ЕС выходит из долгового кризиса.


( Читать дальше )

Частный сектор ЕС с каждым месяцем испытывает все большие трудности. Июльские производственные показатели оказались неудовлетворительными – на контрасте с китайским PMI, который продемонстрировал рекордный рост за последние несколько месяцев – по материалам AForex.
Еврокризис теперь касается не только периферийных стран, но и евро-лидеров, вроде Франции и Германии, чья экономическая динамика также замедлилась за последние несколько месяцев.
Частный сектор 17-ти стран ЕС в июле по всем показателям просел до 6-ти месячного минимума. Производственный выпуск особенно заметно снизился в Германии – это явный признак евро-рецессии, которая, подобно раковым метастазам, дотянулась даже до стран «с хорошим иммунитетом».
Индекс ЕС – Markit's Eurozone Composite PMI, включающий в себя и услуги, и произведенные товары (т.е., по сути, показательный индикатор динамики ВВП)  составил 46.4.


( Читать дальше )

Согласно новой оценке МВФ, американская экономика в следующем году вырастет на 2.25%. В текущем – на 2%. Основные факторы ухудшения прогноза – слабые темпы восстановления в США и долговой кризис в ЕС – по материалам AForex.
В более раннем апрельском прогнозе МВФ предрекал рост для американской экономики на уровне 2.1% в 2012 году и 2.4 – в 2013 году.
По словам управляющего директора МВФ Кристин Лагард, экономике США, вероятней всего, понадобятся дополнительные стимулирующие меры (вроде «количественного смягчения») в том случае, если ситуация в ближайшие месяцы не улучшится. Лагард одобрила стимулирующие меры, принятые не так давно – продление действия программы «операционного твиста», которая состоит в скупке длинных и продаже коротких долговых госбумаг. По словам Лагард, главные риски для США – «фискальный обрыв» (сокращение госрасходов и одновременное прекращение налоговых льгот), а также Еврокризис. Дополнительный риск состоит в том, что конгрессмены могут не договориться насчет очередного поднятия верхнего лимита суверенного долга страны.