Баффетт


Баффетт: о коронавирусе, крахе-1929, своём портфеле, отрицательных % ставках и ВДО и о распаде Berkshire и техногигантов. Большое интервью CNBC-2020

Баффетт вот уже 13 лет дает каналу CNBC большое интервью, в последние несколько лет они публикуются на ютубе, и в этом году это 2-часовое видео.
Перевожу его по кускам, и рад поделиться со Смарт-лабом уже пачкой таких отрывков. В принципе, еще 5-6 отрывков будет, я думаю, поэтому будет еще один пост в следующую пятницу-субботу.
А пока вот вам отрывки с моим русским переводом.

О коронавирусе, General Motors, и о том, подходящее ли сейчас время для покупки акций в долгосрок:


О надутии пузыря 100 лет назад и последующем крахе в 1929 году, о причинах этого. Об облигациях и о скорых проблемах на рынке:


О портфеле акций Беркшира, о том, почему именно столько акций и почему именно этих, об отрасли авиаперевозок в свете текущих проблем, о том, покупать ли Wells Fargo и Bank of America или продавать


Самый интересный по моему мнению кусок: Об отрицательных % ставках центробанков, об австрийских 100-летних облигах, проблеме надутия пузыря ВДО и госдолге США, который не очень-то и пузырь по его мнению. И что делать в следующие 20 лет в реалиях отрицательных ставок


О том, возможен ли распад Berkshire после смерти Баффетта, о технологических гигантах-конгломератах и о нелогичности толпы, о дочерних компаниях Беркшира BNSF и GEICO




13 советов Уоррена Баффетта из его писем к инвесторам

Ежегодно Уоррен Баффетт пишет открытое письмо акционерам Berkshire Hathaway, в котором делится инсайтами об экономике, инвестициях, менеджменте и многом другом. Прочитав статью, вы получите выжимку инвестиционных рекомендаций за последние сорок лет.

13 советов Уоррена Баффетта из его писем к инвесторам

Совет №1. Покупайте акции, как владелец бизнеса, а не как спекулянт

Не стоит отличать покупку небольшого пакета акций от покупки компании в целом. В любом случае вы покупаете бизнес. Поэтому покупайте компании, которые создают хорошие продукты, имеют конкурентные преимущества и способны обеспечить прибыль в долгосрочной перспективе.

«Если вы не готовы владеть акциями в течение десяти лет, даже не думайте владеть ими десять минут», — письмо 1966 года.


Совет №2. Не покупайте компанию только потому, что считаете ее дешевой

Компания может стоить дешево, иногда даже дешевле балансовой стоимости или оборотного капитала. Но сама по себе низкая стоимость бизнеса не является сигналом к покупке. Если компания испытывает серьезные проблемы, и цена падает по этой причине, то от приобретения лучше отказаться



( Читать дальше )

Уоррен Баффетт - Письмо к акционерам Berkshire Hathaway, 22.02.2020

Всем уставшим страдать от красных цифр на экране, предлагаю немного разбавить вечер, послушав полный перевод на русский язык ежегодного послания Уоррена Баффетта акционерам Berkshire Hathaway.
В нём Баффетт проехался катком по:
* Бухгалтерам и их стандартам
* Любителям дивидендов
* Любителям облигаций в условиях низких ключевых ставок
* Конкурентам Berkshire Hathaway Energy, не уважающим ветряки
* Конкурентам Berkshire Hathaway Property & Casualty Insurance, не умеющим в страхование
* Изданию The Street
* Волкам с Wall Street
* Советам директоров в целом и отдельным «независимым» директорам в частности
… и по многим другим

А ещё рассказал о своём завещании и намекнул об уходе на заслуженный отдых в скором времени



Простой критерий качества бизнеса.

В статье "Важность качества компании" я показал как на пятилетнем периоде хорошие бизнесы обгоняют плохие. Но как отличить хороший бизнес от плохого? Уоррен Баффетт предложил простой критерий — каждый реинвестированный доллар прибыли должен создавать как минимум доллар капитализации. Логичное правило. Иначе зачем реинвестировать прибыль? Лучше отдать все на дивиденды. Давайте посмотрим как прошли этот тест компании из моей прошлой статьи.

Возьмем пятилетний период отчетом по МСФО с 2014 по 2018 год и сравним реинвестированную прибыль с ростом капитализации на акцию с 09.022015 по 09.02.2020.

Хорошие бизнесы:

Лукойл. EPS 2691.44 руб. на акцию. Дивиденды 991 руб. на акцию. Реинвестировано 1700,44 руб. на акцию. Рост капитализации 3450 руб на акцию.

Сбербанк. EPS 121,55 руб. на акцию. Дивиденды 36,42 руб. на акцию. Реинвестировано 85,13 руб. на акцию. Рост капитализации 183 руб на акцию.

Татнефть. EPS 280,51 руб. на акцию. Дивиденды 169,2 руб. на акцию.

( Читать дальше )

О прогнозировании будущего.

О прогнозировании будущего.

Прогнозы могут вам много сказать о предсказателе но ничего о будущем. Уоррен Баффетт.

Всякий раз когда Бену Грэму задавали вопрос о том, что произойдет с экономикой или прибылью какой-либо компании он говорил, что будущее неопределенно.  Но большинство участников рынка уверены в том, что только умение предсказывать будущее приводит к заработку на бирже. Вы найдете много «пророков» среди аналитиков и околорыночных гуру но не среди тех, кто имеет отличный аудированный трэк-рекорд.

Вы должны с скептицизмом относится к своей или чьей-либо еще способности прогнозировать будущее. Вместо этого ваша стратегия должна быть, по словам Нассима Талеба, антихрупкой. То есть выигрывать от изменчивости, стресса и хаоса.


Сколько брать за управление активами?

Многие стратегии — лидеры comon имеют плату за автоследование в размере 6%. А некоторые лидеры недавнего прошлого и все 9%. Ниже вы видите результаты инвесторов, описанных Уорреном Баффеттом в своем эссе «Суперинветоры из деревни Грэма и Додда».

Сколько брать за управление активами?

Чтобы ваша доходность была чуть выше индекса при плате в 6% ваш управляющий должен показывать такие результаты, что мог бы попасть в список суперинвесторов Баффетта! Какова вероятность что ваш управляющий настолько хорош?

Выражу свое мнение — нужно брать только плату за успех. То есть от заработанной прибыли а не процент от активов. Это куда более честно по отношению к инвесторам.

 

Почему я не использую плечо.

Наиболее простой путь раскрутить стратегию на comon — это показать большую доходность. Всегда найдутся «инвесторы» в которых жадность побеждает рациональность. Я давно хотел написать статью о вреде левереджа. Но недавно прочитал письмо Уоррена Баффетта акционерам за 1989 год, выдержку из которого о использовании заемного капитала вам предлагаю:

«Наша консервативная финансовая политика может показаться ошибкой, хотя, по моему мнению, таковой не является. Если вспомнить прошлое, становится ясно, что заметно более высокое, хотя все еще традиционное соотношение собственных и заемных средств в Berkshire помогло бы произвести большую прибыль на собственный капитал, чем те средние 23,8 %, которые мы фактически получали. Даже в 1965 году, можно оценить, была вероятность в 99 %, что более высокий процент использования заемного капитала привел бы только к хорошим результатам. Соответственно, был только шанс в 1 %, что из-за какого-то внезапного фактора, внешнего или внутреннего, традиционный коэффициент долговой нагрузки произведет результат, который вызовет временные трудности или дефолт.



( Читать дальше )

Уоррен Баффетт. Танцуя к богатству! Кэрол Лумис. М. Эксмо. 2019 Обзор книги


Уоррен Баффетт. Танцуя к богатству! Кэрол Лумис. М. Эксмо. 2019

 
Уоррен Баффетт. Танцуя к богатству! Кэрол Лумис. М. Эксмо. 2019 Обзор книги
Ссылка на электронную книгу https://t.me/kudaidem

Описание
Биография инвестора в формате эссе, статей и историй из жизни. Уоррен Баффет и Кэрол Лумис — колумнист Fortune и лучший друг самого автора — рассказывают о правилах ведения бизнеса, достижениях, ошибках и формировании стратегий инвестирования одного из самых влиятельных людей мира по версии журнала Forbes.

«Уоррен невероятно последователен в своем видении и принципах. Его аналитика и понимание рынков не имеют себе равных. В 1996 году я написал, что не встречал никого, кто умел бы так четко оценить бизнес. И я ни на секунду не изменил свое мнение. Надеюсь, что многие, даже те, кто знает этого выдающегося лидера и филантропа, с удовольствием прочитают эту книгу. Я – точно». Билл Гейтс



( Читать дальше )

Индикатор Баффета.

    • 16 октября 2019, 08:54
    • |
    • VVP777
  • Еще

«Индикатор Баффета»  -

отношение стоимости рыночных активов к экономике страны (ВВП):

aaa2_23fd778a80e67a7283a6e261d06bff87.png

1998 год — пузырь доткомов.


Лучшая книга по фундаментальному анализу

    • 31 июля 2019, 07:08
    • |
    • Roman
  • Еще

 

 
Эта книга написана со слов Баффета
Вам может нравится Баффетт или нет но он является одним из самых успешных инвесторов на маркете.
В этой книге описаны фундаментальные принципы следуя которым инвестор сможет избежать не нужных рисков и сможет выбрать компанию среди десятков, если не сотен конкурентов.
Я не считаю себя спекулянтом и придерживаюсь принципа Buy and Hold используя Баффетт приципы.
Применить эти принципы можно и нужно в живую используя FINWIZ платформу.
Желательно прочитать эту книгу в оригинале то есть на Английском.


....все тэги
2010-2020
UPDONW