Алроса


По отчету Алросы. Хотел коротко, но не получилось

Значит, смотреть отчеты Алросы, Аэрофлота за докризисный квартал вообще бесполезно. Полезно разве что слушать, что говорит менеджмент на телеконференции. Алроса и Аэрофлот — одни из самых пострадавших компаний от коронакризиса. Динамика их акций сейчас — производная от новостей по срокам снятия карантина во всем мире. Причем, как мы видим на примере AFLT, если новости выходят позитивные, инвесторы будут тарить даже если в бизнесе этих контор тяжелое положение. (Никто не обещал, что рынок справедлив и эффективен).

AFLT и ALRS объединяет то, что выручка благодаря карантину, упала почти до нуля:
👉индийская огранка была закрыта до сих пор с апреля
👉ювелирный ритейл США и ЕС тоже

Куда продает Алроса в 1к? Бельгия=28B, Индия=11B, Россия = 11B, ОАЭ=9B, Израиль=5B

Прогнозы менеджмента?
👉контора ждет роста спроса в Китае с июля
👉индийская огранка только-только выходит из «отпуска»
👉ожидает восстановления продаж до нормального уровня с октября 2020 года
👉ALRS снижение производства в 2020 г до 28-31 млн карат с 34 млн.
👉обсуждается вариант резкого снижения добычи до 26 млн ежегодно в 2021-22 гг.
👉сокращение издержек в годовом исчислении составит 6 млрд руб.
👉capex 2020=20 млрд,  2021=23 млрд. (пред. 22 и 29 млрд.)
👉с гохраном нет переговоров по покупке алмазов
👉4кв20 будет равен 4кв19! (лично я сильно сомневаюсь)
👉прогноз продаж 2020=25М карат.

( Читать дальше )

Рынок алмазов - один из наиболее пострадавших от коронавируса - Атон

Алроса опубликовала финансовые результаты за 1К20

Выручка АЛРОСА упала на 3% кв/кв (-11% г/г) до 62.7 млн руб. (-1% против консенсуса, -3% против АТОНа) в результате снижения средней цены реализации (-14% кв/кв), а также сокращения прочей выручки и доходов от субсидий. Показатель EBITDA вырос на 2% кв/кв (-4% г/г) до 30.0 млрд руб. (+4% против консенсуса, +6% против АТОНа) на фоне сезонного снижения управленческих и коммерческих затрат, а также сокращения социальных расходов. Рентабельность EBITDA выросла до 48% в 1К20 против 46% в 4К19. Компания ожидает, что в 2020 году производство алмазов составит 28-31 млн карат, что на 3-6 млн карат ниже предыдущего прогноза в 34 млн карат. Прогноз по капзатратам также был снижен — до 20 млрд руб. против предыдущего прогноза в 22 млрд руб. — с целью снижения операционных расходов. АЛРОСА ожидает, что продажи начнут восстанавливаться в августе-сентябре, и показатели 4К20 будут близки к нормальным уровням. Компания прогнозирует, что запасы алмазов к концу 2020 составят 27-30 млн карат (против 23-24 млн карат в начале года) и планирует далее сократить их до 15 млн карат в течение следующих трех лет. На настоящий момент компания не считает необходимой сделку с Гохраном по выкупу части алмазного сырья.

( Читать дальше )

АЛРОСА: лучшее конечно впереди

ИСТОЧНИК

АЛРОСА опубликовала финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2020 года:
АЛРОСА: лучшее конечно впереди

✔️ На фоне
слабых продаж и сложной коронавирусной ситуации в мире вряд ли кого-то удивило падение фин.показателей компании по всем фронтам. Выручка снизилась на 11% (г/г) до 63 млрд рублей, дополнительно получив давление в виде падения цен на алмазно-бриллиантовую продукцию и доходов от госсубсидий, в результате чего показатель EBITDA не досчитался 4% по сравнению с прошлым годом, а чистая прибыль рухнула на 87% до 3,1 млрд рублей.

АЛРОСА: лучшее конечно впереди



( Читать дальше )

Алроса - сокращает инвестиции на 20%

Алроса снизила план по инвестициям и по добыче на год.
На капитальные затраты в 2020 г. будет направлено 20 млрд руб. вместо изначально запланированных 26 млрд руб.
План по добыче алмазов снижен на 8–18%, с 34 млн карат до 28–31 млн карат.

Заместитель генерального директора «Алросы» Алексей Филипповский:
«С середины февраля компания начала ощущать снижение спроса и активности клиентов на фоне неопределенности с распространением COVID-19. В марте это влияние стало нарастать, а с началом ввода ограничительных мер по всему миру продажи существенно снизились»,

Базовый сценарий агентства Moody’s предполагает негативное влияние коронавируса на глобальные экономики как минимум до лета 2020 г., а потребление ювелирной продукции (в том числе с бриллиантами) зависит от темпов роста ВВП.

Осложняет ситуацию и то, что в 2019 г. компании не снижали значительно добычу камней, увеличивая товарные запасы и рассчитывая снизить их в 2020 г.: продажи алмазов в долларовом выражении в мире в 2019 г. снизились на 20%, добыча – на 4%.
Есть вероятность продолжения роста запасов, считает Moody’s.

источник



Алроса - решение по руднику Мир будет принято к концу 2021 г

Заместитель генерального директора «Алросы» Алексей Филипповский:
«Главный драйвер, который может увеличить эти цифры [капвложения на 2024 год], — это работа по восстановлению рудника „Мир». Мы примем решение [по восстановлению рудника] ближе к концу следующего года»

Если решение по восстановлению рудника будет принято, реконструкция начнется не позднее 2025 года.

источник

О выходе Алроса на стабильный уровень можно говорить не ранее середины следующего года - Финам

АЛРОСА" снижает планы по добыче алмазов на 2020 год с 34 до 28-31 млн карат в связи с падением спроса в условиях санитарно-эпидемических ограничений, вводимых для борьбы с пандемией по всему миру. Продажи упали, и компания сокращает производство. Объявлено, что объем добычи алмазов на Ломоносовском ГОКе ПАО «Севералмаз», входящем в Группу «АЛРОСА», по итогам 2020 года будет снижен. Еще в середине мая «АЛРОСА» временно приостановила работы на руднике «Айхал» и карьере «Заря» Айхальского ГОКа, а также на Верхне-Мунском месторождении Удачнинского ГОКа. Снижение добычи позволит избежать накопления низколиквидных запасов и хотя бы частично сократить переменные затраты.

Кроме того, для снижения объема операционных расходов «АЛРОСА» приняла решение вновь снизить ориентир по капитальным затратам на 2020 год — до 20 млрд рублей с ранее планировавшихся 22 млрд рублей. Это должно помочь компании пройти через сложный период с меньшими потерями.

Сегодня «АЛРОСА» опубликовала отчет по МСФО за первый квартал 2020 года. Результаты предсказуемо не впечатляют: выручка по сравнению с данными годом ранее сократилась на 11%, до 62,7 млрд руб., показатель EBITDA уменьшился на 4%, до 30 млрд руб. Прибыль компании сократилась по сравнению с аналогичным периодом 2019 г. на 87% и составила 3,1 млрд руб. Но это «цветочки», главные «ядовитые ягодки» нынешнего кризиса для «АЛРОСА» пришлись на второй квартал, что мы увидим в полугодовой отчетности через три месяца. И только с третьего квартала, по мере снятия карантинных ограничений и возобновления работы на основных ювелирных рынках и аукционных площадках, можно будет ожидать сокращение отставания результатов от прошлогоднего уровня.

( Читать дальше )

Минимальный дивиденд Алроса может оказаться крайне низким из-за падения прибыли - Велес Капитал

«АЛРОСА» представила нейтральную финансовую отчетность за 1 квартал 2020 г. Выручка снизилась на 11% г/г до 62,7 млрд руб. (консенсус 63,2 млрд руб.). Падение выручки было обусловлено сокращением продаж алмазов, прочей выручки и дохода от субсидий. EBITDA сократилась на 4% г/г до 30 млрд руб. (консенсус 29 млрд руб.) вследствие падения продаж. Рентабельность EBITDA выросла до 46% благодаря уменьшению совокупных издержек на 15% г/г. Чистая прибыль уменьшилась на 87% из-за валютной переоценки долга. Свободный денежный поток (FCF) сократился на 16% г/г до 22 млрд руб. в результате уменьшения средств от операционной деятельности на 18% г/г.

Чистый долг незначительно снизился по сравнению с предыдущим кварталом до 77 млрд руб., соотношение чистый долг/EBITDA составило 0,73х. Общий долг вырос на 39% к/к, так как в марте компания привлекла кредит в размере 200 млн долл. сроком на 2 года. Компания продолжила активно наращивать долговую нагрузку во 2 квартале: в апреле был привлечен кредит на 6 млрд руб., в мае были выпущены облигации на сумму 25 млрд руб. и получен кредит на 75 млн долл.

( Читать дальше )

Алроса - планирует продажи в 25 млн кар в 2020 году

Алроса планирует продать 25 миллионов каратов в 2020 году — финансовый директор Алексей Филипповский

Выручка по итогам года ожидается в размере $2,3-2,5 миллиарда

Компания не обсуждает с Гохраном закупки алмазов в качестве господдержки

Ожидает восстановления продаж в 4 квартале до уровня прошлого года

Ожидает объем запасов алмазов на конец года на уровне 27-30 млн карат


источник

АЛРОСА: финансовые результаты за I кв. 2020 г. по МСФО. Прогнозные дивиденды

АЛРОСА опубликовала финансовые результаты за I кв. 2020 г. по МСФО. Выручка компании снизилась на 11% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 63 млрд руб. на фоне сокращения продаж из-за распространения коронавируса. Ограничения, связанные с пандемией по всему миру, обвалили продажи компании в марте – апреле, в мае наблюдалось частичное восстановление, но это всё ещё ниже прошлого года. Алмазные биржи начали открываться, и ограночные предприятия постепенно возобновляют свою деятельность, сообщила компания.

АЛРОСА: финансовые результаты за I кв. 2020 г. по МСФО. Прогнозные дивиденды

Чистая прибыль за январь – март упала на 87% по сравнению с I кв. 2019 г. – до 3 млрд руб. Несмотря на снижение показателей, основное давление на прибыль оказала отрицательная валютная переоценка долговых обязательств компании в размере 21 млрд руб. 

Свободный денежный поток компании год к году показал снижение на 16% — до 22 млрд руб. из-за падения операционного потока от основной деятельности, при это Алроса сократила капитальные затраты за отчётный период.  В связи с текущим кризисом менеджмент компании сообщил о снижении инвестиций на 2 млрд руб., а также понизил прогноз по добычи с 34,2 млн карат до 28-31 млн карат.



( Читать дальше )

Спад продаж Алроса придется на второй и третий квартал - Фридом Финанс

Алроса (-1,68%) отчитается за 1 квартал по МСФО.

Компания ранее сообщала о снижении цен на 17%, а продаж на 15% на фоне кризиса со сбытом в ЮВА. В то же время, обесценение рубля в 1 квартале оказало позитивное влияние на динамику продаж, оцениваемую в национальной валюте. Консенсус-прогноз предполагает, что выручка могла составить 68 млрд руб.

Наш прогноз несколько выше, 70,1 млрд, однако в целом по итогам года выручка, возможно, снизится до 200 млрд под влиянием дополнительного сокращения добычи до 28 – 31 млн карат. Спад продаж придется на 2 и 3 кварталы. Однако, в целом компания остается финансово устойчивой, ее долговая нагрузка около 1х EBITDA. АЛРОСА – среди локомотивов экономики, рентабельность EBITDA превышает 40%. Восстановление продаж, по всей видимости, придется на 4 квартал, и продолжится в 2021 году. С учетом краткосрочного влияния политики price –to-volume мы снизили целевую цену по данным бумагам до 102 руб. на горизонте 12 месяцев.
Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

....все тэги
2010-2020
UPDONW