Кроме того большой вопрос насколько корректен сам термин «капитализация» к рынку товаров? 

Alchemist01, Вы правы, что капитализация таких рынков как нефть, газ или медь – это очень условная величина, поскольку идёт активное промышленное потребление этих товаров и подсчитать их объем в мире достаточно сложно (в отличие от золота, которое на 99% сберегается).

Тем не менее, своим грубым подсчетом я пытался показать, что речь идёт об огромных суммах, которые спекулянтам не под силу. Речь идёт о тектонических сдвигах.  

Обитатель матрицы, 

Mezantrop, в последние 2-3 года денежная масса в США растёт весьма незначительно (не более 5% в год), а темпы роста цен на металлы значительно выше. Эти диспропорции и заставили задуматься. 

Владимиров Владимир, вероятно Вы правы. 

usikpa, возможно.

Игорь, никакого роста экономики и фондового рынка не будет без роста денежной массы. Всегда имеется источник финансирования роста. 

Осторожный спекулянт, долларовая инфляция всего 3% в год. Не совсем понятно, почему происходит столь стремительная девальвация (судя по ценам на металлы).

А если по-существу, то на экономику давят не номинальные, а реальные ставки. Поэтому надо анализировать график разности (RU10Y – ИПЦ)

Тимофей, трейдинг вью немного другой график 10-летних ОФЗ выдаёт

 

Диванный аналитик-практик, красивая версия. 

Диванный аналитик-практик, интересно, а естественным интеллектом кто-то ещё пользуется?

usikpa, всё, что Вы перечислили исчисляется миллиардами долларов. А по моим подсчётам речь идёт о триллионах. 

Но я тоже могу ошибаться. 

«залили 20 трлн»

Laukar, я про 20 трлн не утверждал. Моя оценка перетока – около 3 трлн USD. Считаю, что для всех металлов (золото, серебро, палладий, платина, медь, никель, алюминий и др.) – это вполне реалистичная величина.

...«3 трлн притока» завышены

Laukar, согласен, это дискуссионный тезис. Нигде нет информации по этому поводу и поэтому приходится использовать оценочные суждения.

Laukar, Китай снизил гособлигации США за год максимум на 100 млрд USD. А речь идёт о триллионах долларов. 

не зря us10y за последние пять лет поднялся с 0.5 до 4%

Dangerous Assumption, на графиках (см. ниже) эти процессы не выглядят связанными. Доходность US10Y существенно выросла ещё в 2022 г., когда золото было по низким ценам. А на активный рост золота с 2024 г. доходность US10Y почти не отреагировала. 

Но для меня нетипично писать тут что-то дельное.

Dangerous Assumption, я люблю формулировать свои мысли текстом – мне так лучше думается. 

Центральные банки

Vikt, тогда должен быть значительный рост М2. А он в мировых масштабах небольшой.

Суверенные фонды заместили бонды правительств

Тогда должны расти доходности облигаций, а этого также не наблюдается. 

Кактус, по указанной Вами ссылке говориться, что «Всего с начала года центробанки купили 297 тонн золота». Если пересчитать это на деньги по текущим котировкам, то получим около 48 млрд USD. 

Это – копейки. Вопрос идёт о триллионах долларов. 

Ну если Вы настаиваете, могу предоставить скрин доходности с Т-брокера (там, где у Олейника 4,75% годовых).

Дмитрий Мамедиев, сужать до рынка РФ в данном случае нельзя. Мы ведь говорим про рост мировых цен на металлы.