Акции бодро пошли в рост и снова растут в полном отрыве от падающего индекса облигаций RGBI. Точно такую же картину мы видели после повышения ставки до 16% в декабре 2023 👆

Если исходить из того, что рынок разумен, то есть два варианта, как это расхождение можно объяснить:
— либо рынок решил, что цикл повышения ставки подошёл к концу (акции это инструмент с очень-очень длинной дюрацией, поэтому их доходности тоже можно использовать для оценки ожиданий будущих ставок)
— либо рынок боится всплеска инфляции / девальвации рубля и надеется, что акции от этого смогут защитить (в отличие от облигаций)

Вывод — следим за курсом рубля и ценами на товары (в 1 очередь нефть)

https://t.me/thefinansist