🛢 По данным Минфина, НГД в марте 2024 г. составили — 1307,5₽ млрд (+90% г/г), месяцем ранее — 945,6₽ млрд (+81,5% г/г). Низкая база I полугодия 2023 г. даёт о себе знать, тогда курс ₽ и цена на сырьё (в марте 2023 г. средняя цена Urals составляла 47,85$) не оставляли никаких шансов по заработку нефтяникам (поэтому % рост год к году так велик). Главным драйвером такого роста доходов выступает цена на сырьё и стабильный курс $, средний курс $ в марте составил — 91,7₽ (в феврале — 91,5₽), средняя цена Urals в марте по некоторым расчётам составила — 71$ за баррель (в феврале — 69$). Напомню вам, что Минфин спрогнозировал НГД за 2024 г. в размере — 11,5₽ трлн (за I кв. 2024 г. уже заработали 2,9₽ трлн), при цене на российскую нефть — $71,3, а курсе доллара — 90,1₽, это около 6400₽ за бочку. В марте сложилась цена за бочку ~6500₽, если считать по сегодняшним параметрам, то выходит ~7200₽ за бочку, как вы понимаете план реализуем при сегодняшних параметрах курса и цены сырья. А теперь давайте подробно разберём отчёт:

Минфин РФ опубликовал результаты размещения средств ФНБ за февраль 2024 г. В этом месяце регулятор наконец-то начал инвестиционную деятельность, но скромно — 6₽ млрд, напомню, что в прошлом году было потрачено чуть более 1₽ трлн на эту статью. По состоянию на 1 марта 2024 г. объём ФНБ составил — 12,25₽ трлн или 6,8% ВВП (в январе — 11,92₽ трлн). Объём ликвидных активов Фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил — 5,04₽ трлн или 2,8% ВВП (в январе — 4,9₽ трлн). Даже с учётом финансирования дефицита ФБ объём ФНБ увеличивается, при этом рост показывают неликвидная/ликвидная часть, последняя намного важнее, потому что именно из неё идут средства на инвестиции и финансирование бюджета, но об этом ниже.

Неликвидная часть активов ФНБ:

▪️ на депозитах в ВЭБ.РФ — 658,3₽ млрд (в январе — 658,5₽ млрд);

▪️ евробонды Украины — $3 млрд (прощаемся);

▪️ облигации российских эмитентов – 1,234₽ трлн (в январе —1,229₽ трлн) и $1,87 млрд;

🛢 По данным Минфина, НГД в ноябре составили — 961,7₽ млрд (+11% г/г), месяцем ранее — 1,635₽ трлн (+27,5% г/г). Можно зафиксировать, что третий месяц подряд достигается профицит нефтегазовых доходов и это притом, что цена на сырьё в ноябре снизилась, как и курс $ — по данным Минфина, средняя цена Urals в ноябре составила — $72,84 (месяцем ранее —$81,52), средний же курс $ — 90,4₽ (месяцем ранее — 97,1₽). С начала года доходы от НГД составляют — 8,172₽ трлн (-23,3% г/г). Минфин прогнозирует, что базовые НГД в этом году составят 8,9₽ трлн, в принципе достижимая цель, но напрягает два момента: сегодняшняя цена сырья — $63 за баррель (мы уже подобрались к предельной границе в $60) и курс ₽ к $ — 92,5₽ (при такой жёсткой ДКП, которая сейчас проводится навряд ли ₽ ослабнет слишком сильно), видимо, в 2024 году нас будут ожидать сюрпризы. А теперь давайте разбираться, почему всё-таки произошло такое резкое снижение доходов по сравнению с прошлым месяцем?

🛢 Минфин опубликовал расчёт экспортной пошлины на ноябрь. Цена Urals продолжает планомерный рост, всё благодаря действиям нефтяного картеля в лице ОПЕК+ (главные действия исходили от флагманов — СА и Россия) и конфликту на Ближнем Востоке (если будут втянуты другие мусульманские страны, то цена на сырьё явно взлетит в космос). За период с 15 сентября по 14 октября средняя цена Urals составила — $83,35 (прошлый период — $77,03, который уже месяц Россия продаёт нефть наплевав на санкции от EC и потолок цен, самоё интересное, что реакции на это нет со стороны G7/EC). Экспортная пошлина на нефть в РФ с 1 ноября 2023 г. повысится на $2,3 (в прошлом месяце — $2,5) и составит $26,2 за тонну. Дисконт к Brent планомерно сокращается и это в очередной раз доказывает, что санкции EC бессильны (спрэд составил ~$10, а месяцем ранее составлял ~$11,5). Напомню вам, что по данным Минфина, средняя цена Urals в сентябре составила — $83,08 (+22% г/г), месяцем ранее — $74 (-1% г/г), уже на тот момент можно было признать, что цена на сырьё — космос.

МинФин России опубликовал результаты размещения средств ФНБ за декабрь. Данный отчёт интересен тем, что из ликвидной части полностью исчезли фунты и йены, а доля евро сократилась, так Минфин закрыл дефицит бюджета в декабре (3,3₽ трлн или 2,3% ВВП). По состоянию на 1 января 2023 г. объём ФНБ составил 10 434 580,8₽ млн или 7,8% ВВП (месяцем ранее объём средств был равен 11 389 507,9₽ млн или 8,5% ВВП). Объём ликвидных активов Фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил 6 132 655,2₽ млн или 4,6% ВВП (7 601 763,0₽ млн или 5,7% ВВП).

Неликвидная часть активов ФНБ:

МинФин России опубликовал результаты размещения средств ФНБ за октябрь. В данном отчёте мы можем наблюдать, что «изъятие» валюты было совершено в пользу бюджета РФ, об этом расскажу ниже, а сейчас к статистике. По состоянию на 1 ноября 2022 г. объем ФНБ составил 11 374 082,0 млн. рублей или 8,5% ВВП (месяцем ранее объём средств был равен 10,8 трлн руб. или 8,1% ВВП). Объём ликвидных активов Фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил 7 872 548,3 млн. рублей или 5,9% ВВП (месяцем ранее 7,5 трлн руб. или 5,6% ВВП).

МинФин России опубликовал результаты размещения средств ФНБ за сентябрь. В данном отчёте есть интересные факты, которые мы обсудим ниже, а сейчас к статистике. По состоянию на 1 октября 2022 г. объем ФНБ составил 10 792 185,6 млн. рублей или 8,1% ВВП (месяцем ранее объём средств был равен 11,8 трлн. руб. или 8,9% ВВП). Объём ликвидных активов Фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил 7 524 361,3 млн. рублей или 5,6% ВВП (месяцем ранее 8,2 трлн. руб. или 6,2% ВВП).

Неликвидная часть активов ФНБ: