Медиа и технологии – Wildberries, Ozon, Яндекс, Сбермаркет и Avito создадут Ассоциацию цифровых платформ

Маркетплейсы Wildberries, Ozon, Яндекс, Сбермаркет и Avito создадут Ассоциацию цифровых платформ.

«Запуск Ассоциации цифровых платформ – это путь к построению эффективного саморегулирования IT-отрасли. Она необходима, чтобы выстроить конструктивный диалог, обмен мнениями и опытом между участниками рынка, государством и потребителями для защиты интересов всех сторон», – сказал управляющий директор Ozon Сергей Беляков.

Заместитель генерального директора Wildberries Алексей Духанин сообщил, что компания в составе ассоциации планирует искать новые возможности развития платформенной экономики и занятости, эффективные подходы к регулированию этой области.

Яндекс также входит в число учредителей АЦП. В работе ассоциации будут участвовать представители «Яндекс Такси», «Яндекс Маркета» и других городских сервисов Яндекса.

Панарин Кирилл

( Читать дальше )

Выручка компании во 2 квартале выросла на 18,6% г/г, до 647,95 млрд рублей. Выручка дискаунтера Чижик выросла в 28 раз за счет активного масштабирования нового формата. EBITDA повысилась на 28% г/г, до 90,152 млрд рублей, рентабельность EBITDA составила 13,9% против 12,9 годом ранее. Чистая прибыль X5 Group во 2 квартале выросла в 1,8 раза г/г, до 26,8 млрд руб. Также недавно была новость, что X5 начала сотрудничество с крупнейшими сервисами доставки продуктов и готовой еды — Сбермаркетом и Delivery Club. Теперь заказать продукты из Пятёрочки или Перекрёстка можно не только в приложениях торговых сетей, но и непосредственно на онлайн-платформах агрегаторов.

Мы позитивно смотрим на отчетность компании: ритейлер продолжает активное расширение, ведет плановую трансформацию бизнеса, а также улучшает операционные результаты.

Теличко Людмила
«Промсвязьбанк»

Так, Х5 увеличил выручку за счет роста сопоставимых продаж на 11,7% г/г, увеличения торговых площадей на 7,1% г/г (+300 новых магазинов во 2 кв 2022 г.). Также увеличился средний чек на 10,8% г/г, а количество покупателей – на 7,3% г/г. При это онлайн-продажи растут опережающими темпами относительно офлайн: 38,4% г/г против 18,2%.

( Читать дальше )

«Сбербанк» представил отличные финансовые результаты за 1П21 по РСБУ, отражающие стабильный уровень рентабельности. Он предполагает значительный рост годовой прибыли несмотря на повышение ключевой ставки ЦБ. Результаты по РСБУ за 1П21 были опубликованы в начале июля. Чистая прибыль «Сбера» выросла на 76% г/г до 594 млрд руб., а рентабельность собственного капитала достигла внушительных 24.7%.
           
Столь высокие результаты, достигнутые на фоне восстановления российской экономики, позволили банку сохранить низкий уровень отчислений в резервы – стоимость риска составила всего 0.3% (прогноз «Сбера» на 2021 – 1.0%). Еще одним позитивным моментом стал неожиданно сильный рост ЧПД на 11.7% г/г и стабильная доходность активов, несмотря на повышение ключевой ставки ЦБ РФ в 1П21. Таким образом, чистая прибыль в годовом выражении может достигнуть 1.2 трлн руб. (+52% г/г). Хотя мы предполагаем, что фактические результаты за 2021 будут чуть ниже, за счет снижения маржинальности, роста стоимости риска и операционных расходов во 2П21, результаты банка в любом случае обещают превысить первоначальные прогнозы Сбера и консенсус-прогноз Bloomberg.

Ужесточение политики ЦБ РФ негативно влияет на рентабельность «Сбера» во 2П21. Ужесточение ДКП со стороны регулятора обусловлено ростом инфляционных ожиданий. Как следует из комментария председателя ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной, очередное повышение ключевой ставки прогнозируется в широком диапазоне (0.25-1%) до 5.75-6.5%. Для «Сбера» это чревато ростом стоимости фондирования во 2П21-1П22, но собственный прогноз «Сбера» (-50 бп в 2021 по ЧПМ) вряд ли будет превышен. Мы полагаем, что отставание стоимости акций банка от динамики рынка в последние несколько месяцев обусловлено как раз опасениями инвесторов относительно повышения ключевой ставки. Однако «Сбер» эффективно управляет своей маржой, и в 2022П-23П она будет скорее всего оставаться в районе 5%, что немного превышает собственный прогноз «Сбера», ожидающего снижения маржи к 2023 примерно на 80-100 бп от уровня 2020 (5.5%).


( Читать дальше )

Новая стратегия «Сбербанка» до 2023 года фокусируется на нефинансовом бизнесе, где ключевым приоритетом будет сегмент электронной коммерции при дальнейшем развитии технологической платформы. В кредитовании акцент останется на рознице, при этом основным источником фондирования будут корпоративные депозиты. Финансовый план предполагает сокращение рентабельности капитала на фоне давления на процентную маржу и роста издержек.

При этом дивидендная политика остается без изменений. Оценки «Сбербанка» в целом близки к нашим прогнозам и выглядят нейтрально на данном этапе. Мы сохраняем рейтинг «ЛУЧШЕ РЫНКА» для обыкновенных акций «Сбербанка» с целевой ценой 311 руб.

Клапко Андрей
«Газпромбанк»

Основной фокус – электронная коммерция

— Нефинансовый бизнес «Сбербанка» – основной драйвер роста, где ожидается ежегодное удвоение выручки, а его доля в операционном доходе должна превысить 5% к 2023 г. (20-30% к 2030 г.). Расходы на экосистему вырастут до 4 п.п. капитала группы.

( Читать дальше )

Преследуя цель – рост акционерной стоимости – «Сбербанк» выбрал нестандартный для банка путь. Менеджмент решил активно инвестировать в IT направление. В расчете на то, что самые крупные из них будущем смогут выйти на IPO. Эти проекты перспективны, но важно понимать, что в масштабах банка они небольшие и принесут заметный вклад только через несколько лет. Инвестировать в «Сбербанк» исходя из ожиданий роста этих проектов нецелесообразно.

Инвесторы всегда оценивали IT-компании выше банков из-за более высоких ожидаемых темпов роста. Поэтому, когда IT-«дочки» «Сбербанка» будут торговаться на бирже их мультипликатор будет выше банковского, тогда и мультипликатор самого банка станет выше, чем по индустрии. Из-за этого банк инвестирует часть средств не в расширение кредитного портфеля, а именно в свою экосистему. Но, вероятно, эффект от этого будет не крупным, ориентировочно 20%.

По итогам 9 месяцев 2019 г. эффект от непрофильных активов увеличил чистую прибыль на 22 млрд руб, что эквивалентно 3% от чистой прибыли.

( Читать дальше )