Акции Группы Самолет прошли этап серьезной коррекции.

Мы выделяем данный сектор как наиболее пострадавший по причине роста ключевой ставки и возможного снижения спроса на недвижимость в ближайшее время.

Текущий уровень цен может восприниматься долгосрочными инвесторами как хорошая точка входа. Произошедшая коррекция, ставка на долгосрочный период и текущий оптимизм на рынке могут обеспечить дальнейший рост акций Группы Самолет. Однако важно оценить возможные риски в строительной отрасли, которые могут возникнуть.

Ванин Андрей
«ГПБ Инвестиции»

На данный момент российский фондовый рынок подвержен повышенной турбулентности, поэтому зачастую резкие движения котировок характеризуются общей экономической повесткой. На рынке недвижимости ситуация также довольно неопределенная – высокие цены и ипотечные ставки, удорожание себестоимости строительства, ускорение инфляции, падение доходов населения повышают риски негативного развития ситуации в строительной отрасли.

Тем не менее крупные девелоперы в меньшей степени подвержены рискам резкого снижения продаж или заморозки новых объектов в связи с высоким уровнем доверия со стороны населения, достаточным запасам ликвидности и диверсификацией бизнеса.

Причиной стремительного повышения котировок «Самолета» сегодня могла стать новость о старте первого проекта на Дальнем Востоке. То есть девелопер выходит на новый рынок, который станет седьмым регионом присутствия компании. Данная новость свидетельствует об уверенности застройщика в своих возможностях по реализации новых проектов, что повышает его привлекательность в глазах инвесторов.

Пырьева Наталия
ФГ «Финам»

ГК Самолет представила операционные результаты за 4К21 и 2021 

Объемы реализации недвижимости за 4К21 выросли почти вдвое до 299 тыс. кв. м. против 138 тыс. кв. м. в 4К20. В стоимостном выражении продажи также выросли — на 161% г/г до 48 млрд руб., при этом средняя цена квартиры составила 162 тыс. руб./кв. м. (+21% г/г). Денежные поступления составили 47 млрд руб. (+151% г/г). За 12M21 объемы реализации недвижимости увеличились на 64% г/г до 805 тыс. кв. м. и на 112% г/г до 126 млрд руб. в стоимостном выражении. Продажи по контрактам, учитывая компанию СПб Реновация, которая была приобретена в декабре 2021 и будет консолидирована в финансовой отчетности по МСФО с 1 января 2022, составили 139 млрд руб. или 897 тыс. кв. м. Выручка составила 131 млрд руб. (+113% г/г), а EBITDA — 29 млрд руб. (+136% г/г) — оба показателя превысили прогноз Самолета на 19 и 27% соответственно.

Самолет опубликовал сильные операционные результаты, которые должны найти отражение в существенном укреплении показателей рентабельности компании в отчетности за 2021 год по МСФО, которая будет опубликована в марте. Мы не занимаемся аналитическим покрытием компании в данный момент.

Атон

Группа «Самолет» сейчас под пристальным вниманием инвесторов, ещё бы, ее акции стали самыми доходными на рынке в прошлом году, показав рост на 420%. Отличительная особенность этой компании в том, что она не только выполняла, но и перевыполняла обещания, данные при IPO. Операционные результаты Самолета за 2021 год, которые компания представила сегодня, это ещё раз подтверждают.

Объём продаж недвижимости вырос на 112%, выручка увеличилась на 113%, EBITDA возросла при этом на 138%, это означает, что рентабельность бизнеса увеличилась. Таким образом Самолет остаётся прибыльной компанией роста, каких в принципе немного в российской экономике. Несмотря на то, что с высокой базы расти вроде бы труднее, «Самолет» прогнозирует, что в ближайшие два года его основные показатели будут удваиваться.

Суверов Сергей
УК «Арикапитал»

Реально ли это? Скорее всего, так как в основе прогноза точный расчёт, базирующийся на оценке проектов в работе, их сейчас 43, а также самый большой в индустрии земельный банк, позволяющий планировать будущие долгосрочные проекты. И несмотря на то, что цены на недвижимость в этому году, скорее всего, перейдут в стадию стабилизации от роста в прошлом году, это не сильно отразится на бизнесе «Самолета».

( Читать дальше )

Акции «Самолета» в этом году выросли примерно на 400%, это рекордный показатель среди крупных публичных компаний России.

Компания не собирается останавливаться на достигнутом, презентовав рынку план построения экосистемы по примеру Сбера и Яндекса и выйдя с идеей стать prop игроком уже в ближайшем будущем. Это позволит «Самолету» оцениваться по мультипликаторам технологических компаний, рассчитывать на SPO в 2023 году по более высокой оценке и широким пулом инвесторов, и довести free float до обещанного уровня 35%.

Концепция fin tech успешно реализована Тинькофф, акции которого показали впечатляющий рост в этом году. И это здорово, что все больше российских компаний берут курс на технологичность и цифровизацию. В планах также самостоятельное IPO технологичной платформы на горизонте нескольких лет.

Пока «Самолет» выполняет и даже перевыполняет обещания, данные инвесторам, это одна из главных причин феноменального роста капитализации. По прогнозам «Самолета», EBITDA компании вырастет от уровня 30 млрд руб. по итогам 2021 года до 150+ в 2024, то есть компания продолжит динамично расти. Инвесторы прекрасно осведомлены, что у «Самолета» самый крупный в отрасли земельный банк, формирующий долгосрочный потенциал для развития бизнеса, компания активно осваивает новые продукты и регионы, активизируясь в частности в Санкт Петербурге и Ленинградской области, и концентрируется на наиболее востребованном у клиентов комплексном освоении территорий.

Суверов Сергей

( Читать дальше )

Акционеры Самолета одобрили выплату 41 руб. на акцию за I полугодие, но не поддержали допэмиссию

Акционеры Самолета одобрили выплату дивидендов за I полугодие 2021 года в размере 41 рубль на акцию, говорится в сообщении компании. Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, установлено 15 октября. Общий размер выплат составит около 2,5 млрд рублей из нераспределенной прибыли 2017-2018 годов и I полугодия текущего года. Также на собрание акционеров Самолет выносил вопрос об увеличении уставного капитала. Акционеры почти единогласно проголосовали против допэмиссии.

Дивидендная отсечка пройдет 13 октября, доходность – 0,8%. Касательно допэмиссии (12,3 млн акций) – это вопрос решенный, несмотря на голосование акционеров против, т.к. такой объем (20% действующего УК) не требует их одобрения. Считаем, что новость негативно отразится на котировках акций Самолета, которые могут снизиться на 17% к уровню 4250 руб.

Промсвязьбанк

Результаты за первое полугодие 2021 года у всех ключевых российских застройщиков («Эталон», «ПИК», ЛСР, «Самолет») вышли на порядок выше значений за аналогичный период годом ранее. В данном случае стоит отметить, что результаты 1П2020 были под давлением вспышки пандемии коронавируса и действия режима самоизоляции.

В то же время спрос за 1П2021 несколько ослаб в сравнении с бумом в 2П2020. Таким образом, в совокупности на рынке первичной недвижимости в 1П2021 число сделок уменьшилось в сравнении с 2П2020, однако в денежном эквиваленте показатели увеличились за счет продолжающегося роста цен за квадратный метр. Обращаясь к статистике, в 1П2021 в России заключено 422,5 тыс. ДДУ – в 1,5 раза больше, чем за аналогичный период год назад, но на 13% меньше, чем в 2П2020. Причиной некоторого снижения активности на рынке послужило и ужесточение условий выдачи льготной ипотеки, а также факт удовлетворенности большего числа спроса со стороны населения. Помимо этого, девелоперы выпустили на рынок новые объекты, тогда как в 2020 году количество предложения было ограничено из-за того, что застройщики замораживали строительство своих объектов во время самоизоляции.

( Читать дальше )

Самолет, как и планировал, консолидирует СПб Реновацию Группа Самолет покупает ООО «СПб Реновация», которое в результате сделки станет отдельным подразделением регионального бизнеса компании, сообщили в пресс-службе девелопера. В прошлом году Самолет купил 5% СПб Реновации с опционом на увеличение доли, компания стала частью партнерской сети девелопера. В июле этого года глава Самолета Антон Елистратов говорил, что группа может увеличить долю в «СПб реновации» до контрольной. Сумма сделки не раскрывается, по данным источника Интерфакса на рынке недвижимости, она составит 10 млрд руб. и будет выплачена в течение трех лет.

Приобретение компании позволит увеличить портфель текущих проектов Самолета на 230 тыс. кв. м., до 2,5 млн кв. м., а земельный банк вырастет на 6 млн кв. м., до 30,9 млн руб. В результате, компания сможет стать одним из лидеров направления реноваций на федеральном уровне.

Промсвязьбанк

Структуры «Киевской площади» купили почти 10% акций девелопера «Самолет»

Данная новость свидетельствует о широких взглядах руководства «Самолета» о дальнейшем развитии компании. Участие «Киевской площади» в капитале «Самолета» – это шаг навстречу расширения формата бизнеса девелопера в сторону рынка коммерческой недвижимости, в котором «Киевская площадь» является одним из лидеров России.

«Самолет» продемонстрировал сильные финансовые и операционные результаты по итогам первого полугодия 2021 года – выручка компании выросла на 47% г/г до 33,3 млрд руб., а чистая прибыль подскочила в 5 раз и составила 3,2 млрд руб. При этом объем продаж недвижимости увеличился на 78% г/г до 45 млрд руб. или 293,6 тыс. кв. м.

Акции «Самолета» демонстрируют впечатляющую динамику с момента проведения IPO на Московской бирже – котировки выросли в цене в 4,5 раза. И сегодня на новости о покупке 10% акций компании «Киевской площади» бумаги повышаются на 4,5%. Тем не менее, мы полагаем, что, несмотря на высокий потенциал бизнеса девелопера, на текущий момент акции выглядят сильно перекупленными. Помимо этого, мы полагаем, что общий позитив на рынке недвижимости, сложившейся во второй половине 2020 года, уже отыгран. И в среднесрочной перспективе мы ожидаем некоторой коррекции на фоне общего снижения покупательской активности, в том числе из-за ужесточения условий по льготной ипотеке, уже значительно выросших цен на жилье и снижения доходов населения.

Пырьева Наталия
ФГ «Финам»

Самолет в 1 полугодии увеличил скорр. EBITDA вдвое, до 8,1 млрд руб.

Девелопер Самолет в 1 полугодии 2021 года увеличил скорректированную EBITDA в 2,1 раза, до 8,1 млрд рублей, следует из отчетности компании. Рентабельность по скорректированной EBITDA выросла до 24% против 17% в 1 полугодии прошлого года. Чистая прибыль девелопера увеличилась в 4,6 раза, до 3,2 млрд рублей. Консолидированная выручка выросла в 1,5 раза, до 33,3 млрд рублей. Скорректированный чистый долг Самолета без проектного финансирования на конец июня составил 25,4 млрд рублей, за полугодие он вырос на 35%. При этом скорректированный чистый долг за вычетом средств на счетах эскроу ушел в минус на 6,4 млрд рублей (против положительного показателя в 3,2 млрд рублей на конец 2020 года).

Положительно оцениваем результаты девелопера Самолета. Рост показателей обусловлен уверенным спросом на рынке новостроек, где действовала государственная программа льготной ипотеки под 6,5%. Благоприятная ценовая конъюнктура на первичном рынке недвижимости, которая наблюдается и в 3 квартале, поддержит финансовые показатели девелопера по итогам этого периода.

Промсвязьбанк