В пятницу рубль смог укрепиться к доллару и евро, отыграв большую часть потерь недели. Курс доллара снизился второй день подряд, потеряв 1,5 руб. и отступив к 62,1 руб., нижней границе нашего целевого диапазона 62-65 руб. Отметим, что заметно увеличились объемы торгов в паре с поставкой «сегодня» (превысили 1,6 млрд долл., -максимумы с 30 сентября).

Мы связываем столь резкое движение с активизацией экспортеров, чуть раньше начавших готовиться к выплатам налогов, чем в предыдущие месяцы из-за низкой торговой активности начала месяца и неплохого роста валютных курсов. Курс евро также продемонстрировал понижательную динамику, опустившись к 61 руб., — и здесь наблюдалось повышение предложения валюты.

Сегодня утром на валютной секции Московской биржи пара доллар-рубль пытается подрасти, удерживаясь выше 62,5 руб. Мы все же склонны ждать развития снижения курса доллара в ближайшие дни, с его переходом в зону 60-62 руб. Ключевым фактором поддержки рубля будет выступать приближение налогового периода (25 октября платятся НДПИ, НДС и акцизы), способное обусловить навес предложения валют.

Локтюхов Евгений
«Промсвязьбанк»

В четверг рубль смог прервать ослабление, — курс доллара отступил к 63,6 руб., стоимость евро и юаня осталась у 62,7 руб. и 8,68 руб. соответственно. Стабилизация позиций российской валюты происходила в условиях снижения волатильности на рынке валютных свопов. Поддержку рублю оказали технические факторы (сформированная перегретость в результате резкого ослабления первой декады октября), а также уверенный отскок нефтяных котировок второй половины дня.

Сегодня утром на валютной секции Московской биржи пара доллар-рубль пытается продолжить откат, в то время как евро, напротив, чуть дорожает, пытаясь выйти выше 63 руб. Мы по-прежнему не видим значимых факторов для направленного движения валют в паре с рублем.

Ждем, что доллар в пятницу продолжит проторговывать середину нашего текущего целевого диапазона 62-65 руб., ценовой ориентир для евро на сегодня – 62,5-63,5 руб.

Локтюхов Евгений
«Промсвязьбанк»

Вчера утром курсы доллара и евро пытались продолжить активно повышаться, сумев обновить максимумы с июля, но к закрытию торгов отступили от внутридневных пиков. По итогам дня доллар составил 64,4 руб., евро – 62,75 руб.

Отметим высокую торговую активность и снижение волатильности на рынке валютных свопов с середины дня, указывающих на увеличение предложения валюты и нормализацию ситуации со спросом. Слабость внешнего фона, выразившаяся в том числе в падении нефтяных котировок, в целом не оказала существенного влияния на ход торгов на валютной секции Московской биржи.

Сегодня утром пары доллар-рубль и евро-рубль под небольшим давлением, что мы связываем с их некоторой перегретостью и склонностью участников рынка зафиксировать краткосрочную прибыль.

В настоящее время мы не видим существенных поводов для дальнейшего ослабления рубля. Ожидаем, что курс доллара в ближайшее время останется в нашем текущем целевом диапазоне 62-65 руб., а евро — в зоне 60-63 руб. Рассчитываем на умеренное укрепление рубля по итогам дня.

Локтюхов Евгений
«Промсвязьбанк»

ВО ВЛАСТИ ТЕХНИЧЕСКИХ ФАКТОРОВ

Рубль просел за неделю примерно на 5% по отношению к доллару, и курс USD/RUB приблизился к ~64, двигаясь согласно прогнозу, который мы опубликовали в августе. На рынок, по нашему мнению, в первую очередь воздействуют (1) выплата купонов и погашение еврооблигаций в валютах, отличных от валюты размещения (в том числе в рублях), и (2) уменьшение валютной ликвидности на фоне оттока капитала. Текущий дисбаланс — временное явление: на наш взгляд, ситуация с долларовой ликвидностью восстановится на фоне приближения срока уплаты налогов и сильного торгового баланса, а активность экспортеров возрастет. Это приведет к укреплению рубля к доллару с текущих уровней. Однако до конца октября высокая волатильность на валютном рынке сохранится.


( Читать дальше )

Курс доллара в ходе торгов вторника тестировал отметку в 64 руб., продолжая тяготеть к обновлению максимумов июля. Но по итогам дня доллар отступил, на фоне увеличения торговой активности во второй половине дня, указывая на склонность участников рынка сократить позиции в американской валюте ввиду сформированной перегретости. В целом объем торгов долларом с поставкой «завтра» на Московской бирже подросли и превысили 1,4 млрд долл. Слабел рубль и по отношению к евро, пара превышала 63 руб., обновив максимумы с конца августа, при более активном росте торговой активности (объемы торгов превысили 1,26 млрд евро, пики с конца сентября) и повышенной волатильности на рынке свопов, отражая более высокий спрос на европейскую валюту, создающий риски возврата к паритету к доллару.

Сегодня на утренних торгах рубль продолжает инерционно слабеть к валютам Запада: доллар торгуется выше 64 руб., евро – тяготеет к отметке 64 руб.

Полагаем, что сегодня пара доллар-рубль попытается протестировать верхнюю границу нашего текущего целевого диапазона 62-65 руб., но, учитывая перегретость, рассчитываем, что по итогам дня останется в нем.

Локтюхов Евгений
«Промсвязьбанк»

В понедельник рубль продолжил ослабевать к ключевым валютам, отыгрывая обострение на Украине. Отчасти негатива добавил и откат нефтяных котировок. В результате курс доллара на Московской бирже вырос шестой день подряд, выйдя в зону пиков начала июля и преодолев отметку 62 руб. Пара евро-рубль превысила 61 руб. Объемы торгов оставались невысокими, указывая на невысокую активность экспортеров.

Сегодня на утренних торгах инерция к ослаблению рубля сохраняется: доллар пытается приблизиться к уровню 64 руб., евро – тестирует 62 руб. Стоит отметить, что торговая активность утром крайне низка.

Мы полагаем, что в течение дня давление на рубль может ослабнуть: движение последних дней было достаточно неплохим и доллар и евро технически смотрятся несколько перегретыми. Полагаем, что пара доллар-рубль сегодня вернется в нижнюю часть нашего текущего целевого диапазона 62-65 руб.

Локтюхов Евгений
«Промсвязьбанк»

Пятницу пара доллар-рубль смогла завершить чуть выше 61 руб., впервые с начала сентября, в ходе торгов пытаясь приблизиться к отметке 62 руб. Курс евро в последний день недели вплотную подошел к отметке в 60 руб., обновив максимумы конца сентября при повышенной торговой активности.

Ослаблению рубля к валютам стран Запада способствовали повышенная нервозность как на российских, так и на глобальных финансовых рынках. А вот юань чуть ослаб к рублю, опустившись к 8,5 руб., что выглядело, впрочем, техническим движением, связанным с некотором ослаблением его позиций к доллару. Сегодня утром курс доллара вновь тяготеет к тесту отметки 62 руб.

Мы ждем сохранения инерции рубля к ослаблению в начале этой недели на фоне обострения на Украине последних дней. Полагаем, что волатильность на валютном рынке возрастет, пара доллар-рубль может перейти в зону 62-65 руб.

Локтюхов Евгений
«Промсвязьбанк»

В четверг объем торгов долларом, впервые с 31 августа, опустился ниже 1 млрд долл., а курс американской валюты продолжил поступательную восходящую динамику. Мы склонны полагать, что укрепление доллара вызвано снижением предложения валюты экспортерами. При этом напомним, что некоторые брокеры продолжают запрещать открытие коротких позиций по доллару.

Юань четвертый день подряд на рынке был привлекательнее доллара. Так, ликвидность китайской валюты остается выше ликвидности в долларе и евро, что мы связываем с токсичностью западных валют. Полагаем, что такая ситуация может сохраниться на МосБирже ближайшее время.

Полагаем, что курс доллара может инерционно продолжить рост. Однако локально американская валюта выглядит несколько перегретой, ввиду чего ее рост может быть ограниченным. Сегодня ориентируемся на верхнюю часть диапазона 60-62 руб.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Вчера, после неудачных утренних попыток откатиться, курс доллара смог развить рост и вернуться выше 60 руб., к уровням максимумов за последние две недели. Способствовали слабости рубля, как к доллару, так и к евро и юаню, сохраняющаяся невысокой активность экспортеров, а также повышенная рыночная неопределенность. Дополнительным фактором выступило и объявление некоторыми брокерами о скором закрытии возможности открытия коротких позиций по доллару.

Что более интересно, юань третий день подряд на рынке был привлекательнее доллара. Так, ликвидность китайской валюты превысила ликвидность доллара, что мы связываем с токсичностью западной валюты. Полагаем, что юань продолжает оставаться наиболее оптимальной альтернативой для аккумулирования средств инвесторами.

Сегодня ожидаем, что курс доллара может инерционно продолжить рост, однако технически валюта близка к уровням перекупленности, ввиду чего рост может быть ограниченным. Сегодня ориентируемся на диапазон 60-62 руб.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Сегодня рубль может остаться под давлением к доллару и евро. Курс доллара с поставкой «завтра» в ходе торгов на Московской бирже во вторник продолжил предпринимать попытки выйти выше отметки 59 руб. Объемы торгов в данной паре продолжили снижаться, оказавшись вчера в два раза ниже, чем в конце прошлой недели. Низкой активности экспортеров способствуют, как сохраняющиеся опасения относительно нового пакета санкций и развития геополитической ситуации, так и отдаленность налогового периода, что и поддерживает американскую валюту.

Более волатильно проходили торги европейской валютой — евро смог компенсировать заметные потери понедельника и вернуться выше  56 руб. Позиции евро к доллару на Московской бирже остаются по-прежнему более слабыми, чем на мировых рынках, что допускает его опережающую доллару динамику в отсутствие новостей о санкциях на финансовый сектор.

Согласно утечкам в западные СМИ, новые санкции Европы, которые будут согласовываться на уровне постпредов сегодня, будут сфокусированы в первую очередь на введении механизма потолка цен на российскую нефть и ограничениях против сталелитейного сектора.

( Читать дальше )