Почему растет доллар. Рубль завершает квартал и полугодие на минимальных уровнях с марта 2022 года. По итогам торгов четверга курс доллара США закрепился выше 87 рублей, а юаня — выше 12 рублей. С утра в пятницу американская валюта торгуется около 89 рублей.

В чем дело. Высокий спрос в этих валютах, несмотря на завершения налогового периода, мог быть связан с оттоком капитала и спекуляциями на валютном рынке. Кроме того, мы наблюдаем восстановление импорта в России, что, в свою очередь, увеличивает спрос на иностранную валюту. Дополнительно на курс давит и снижение стоимости нефти.

Что может помочь рублю. Положительный эффект на рубль может оказать стабилизация на рынке нефти, снижение дисконта отечественной Urals к мировым аналогам, а также потенциальное повышение ставки на ближайшем заседании Банка России.

Кто на этом зарабатывает. Слабый рубль выгоден для экспортеров. Среди них — нефтяники: «ЛУКОЙЛ», «Газпром нефть» и «Татнефть».

«Газпромбанк Инвестиции»

Курс доллара превысил 88 рублей впервые с марта 2022 года, евро выше 96 рублей. Курс доллара поднялся выше 88 руб. на торгах на Мосбирже впервые с 29 марта 2022 года. К 9:32 доллар торгуется по курсу 88,4 руб./$, подорожав на 0,99% с закрытия торгов вчера, 29 июня, вечером. Высокий спрос в этих валютах на фоне завершения налогового периода мог быть связан с оттоком капитала и активной игрой спекулянтов. Аналитики допускают рост доллара до 90 руб./$ — Ъ.

На самом деле, мы не видим поводов для беспокойства в связи с ростом курса доллара. Фундаментальные причины указывают на сохранение диапазона 80-90 рублей, т.к. цены на энергоносители уже 2 месяца находятся на одном и том же уровне. Фактор ослабления, на наш взгляд, ситуативный и спекулятивный.

Донецкий Дмитрий
ИФК «Солид»

Во-первых, сегодня конец квартала, что часто сопровождается странностями на рынках ввиду необходимости участников «показывать красивые цифры» в отчетности, либо успеть выполнить нормы по параметрам ликвидности (например, валютная позиция банков).

( Читать дальше )

Пара доллар-рубль продолжила свой рост, преодолев отметку 87,5 руб., приближаясь к восходящему тренду января 2023 года. Торговая активность долларом с расчетами «завтра» резко увеличилась к июньским максимумам, при этом доллар вновь демонстрирует уверенный рост несмотря на восстановление нефтяных котировок. Мы считаем, что помимо окончания налогового периода, что влияет на сужение предложения валюты на рынке, дополнительный спрос на иностранную валюту мог оказать Магнит, решивший расширить программу выкупа бумаг у инвесторов нерезидентов (ранее отмечался повышенный спрос у инвесторов с недружественных стран).

На утро пятницы доллар продолжает свой рост. Мы считаем, что в ходе сегодняшних торгов пара доллар-рубль потенциально может протестировать отметку 88 руб., однако отметим, что американская валюта выглядит ощутимо перекупленной на рынке, ввиду чего стоит ожидать скорой коррекции.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

С середины мая российский рубль существенно сдал свои позиции. За это время доллар укрепился почти на 10 рублей. Волатильность на рынке выросла после субботних событий, когда банки РФ резко повысили курсы валют.

Сегодня, 29 июня, несмотря на спокойный внешний фон, а также отсутствие нервозности благодаря скорому и благополучному решению внутриполитической проблемы, «россиянин» не находит сил для роста. Не помогает ему на удивление и налоговый период. Так, к 18:05 мск доллар дорожает на 1,2%, пребывая на уровне 87,37 рубля.


( Читать дальше )

Волатильность на валютном рынке МосБиржи вновь увеличилась, при этом торговая активность долларом с расчетами «завтра» остается пониженной.

Мы склонны полагать, что давление на позиции национальной валюты оказывало два ключевых фактора: во-первых, это снижение активности экспортеров на рынке на фоне окончания налоговых выплат, во-вторых, это волатильность на нефтяном рынке. При этом заметим, что спрос на валюту остается стабильны как со стороны импортеров, так и населения.

На утро четверга доллар начал торги с роста, в моменте торгуется у значений открытия. Мы полагаем, что доллар может инерционно продемонстрировать рост к отметке 87 руб., однако отметим, что доллар выглядит локально перекупленным, ввиду чего укрепление будет носить сдержанный характер.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк

Рубль ускорил снижение с потерей важного фактора поддержки. Рубль вслед за негативным стартом укрепился, однако вскоре перешел к активному ослаблению. В начале основной сессии произошла коррекционная попытка, но рубль быстро вернулся к нисходящей динамике, обновив дневной минимум.

Окончание налогового периода лишает рубль важной поддержки в виде дополнительного предложения иностранной валюты со стороны экспортеров. В то же время ситуация с экспортной выручкой остается непростой из-за неблагоприятной конъюнктуры рынка нефти. В результате для обеспечения восстановившегося импорта не хватает инвалюты, что повышает ее курс к рублю.

Бабин Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»


( Читать дальше )

Пара доллар-рубль во вторник завершила торги без заметных изменений около отметки 85 руб.

Волатильность на валютном рынке МосБиржи вновь вернулась к привычным значениям, при этом торговая активность отступила к июньским минимумам. Мы полагаем, что поддержку национальной валюте оказывали экспортеры, подготавливающиеся к налоговым выплатам 28 июня. Противовесом же выступало снижение нефтяных котировок на фоне опасений об активном подъеме процентных ставок западными ЦБ. Снижение торговой активности связываем с сокращением открытия коротких позиций спекулянтами на рынке.

Отметим, что ростом вчерашние торги завершил евро на фоне заявлений главы ЕЦБ Кристин Лагард, что регулятор вряд ли сможет завершить цикл ужесточения денежно-кредитной политики в ближайшее время. Полагаем, что данная новость будет локально поддерживать позиции европейской валюты.

На утро среды доллар торгуется без заметных изменений. Считаем, что пара доллар-рубль предпримет попытки снижения в диапазоне 84,5-85 руб., однако большего укрепления рубля ожидать не приходится. Основную поддержку рублю, по нашим оценкам, окажут экспортеры.

Жильников Егор

( Читать дальше )

Пара доллар-рубль завершила торги в понедельник легким ростом к отметке 85 руб.

В понедельник торги долларом начались с его роста на фоне событий, связанных с ЧВК Вагнер, однако по мере выхода крупных игроков на рынок, гэп был фактически полностью компенсирован, при этом торговая активность увеличилась на 200 млн долл. относительно значений пятницы. Мы полагаем, что на рынке активизировались как спекулянты, открывавшие короткие позиции на фоне разрешения ситуации, так и экспортеры, готовящиеся к налоговым выплатам. Отметим, что рубль не смог полностью компенсировать снижение, что мы связываем с остаточными конверсионными операциями выходных.

На утро вторника доллар торгуется под отметкой 85 руб. Считаем, что справедливая стоимость американской валюты на текущий момент находится в диапазоне 84-85 руб., при этом не исключаем выхода за нижнюю границу на фоне активизации экспортеров в преддверии налоговых выплат.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Пара доллар-рубль по итогам пятничных торгов продемонстрировала незначительный рост к верхней границе нашего целевого диапазона 83-85 руб.

В пятницу доллар торговался в рамках своей недельной волатильности, вернувшись к отметке 85 руб. при этом, торговая активность долларом с расчетами «завтра» остается стабильной. Давление на позиции национальной валюты оказала коррекция нефтяных котировок, а также введение новых антироссийских санкций. Отметим, что снижение рубля было сглажено решением FATF не включать Россию в свои «черные» и «серые» списки.

На выходных, на фоне событий, связанных с ЧВК Вагнер, стоимость доллара в обменниках достигала 110 руб., евро – 120 руб., при этом наблюдался повышенный спрос на валюту среди населения. Впрочем, по мере разрешения ситуации, стоимость иностранных валют перешла к снижению.

На утро понедельника торги долларом открылись ростом, его стоимость колеблется у отметки 85 руб.Мы считаем, что на текущий момент стимулов к росту доллара не наблюдается, наоборот, вероятна активизация на рынке экспортеров в преддверии налоговых выплат 28 июня, что может вернуть пару доллар-рубль в диапазон 83,5-84,5 руб. Отметим, что как внешний, так и  внутренний фон выглядят вполне стабильными, что также окажет поддержку национальной валюте.

Жильников Егор

( Читать дальше )

Пара доллар-рубль продолжает демонстрировать боковое движение в узком диапазоне 83-85 руб.

В начале торговой сессии четверга рубль предпринимал инерционные попытки к росту, впрочем, развить динамику не получилось. Давление на позиции национальной валюты в течение дня оказала ощутимая коррекция нефтяных котировок. Отметим, что корректировались все ключевые валюты развивающихся стран.

Из интересного выделим ощутимый обвал турецкой лиры к рублю. Давление на лиру оказало ее ослабление на глобальных рынках на фоне решения ЦБ Турции впервые за долгое время повысить ключевую ставку до 15%, что рынки оценили, как недостаточным для контроля инфляции. Полагаем, что дальнейшее ослабление турецкой валюты выглядит весьма логичным.

На утро пятницы доллар торгуется без заметных изменений. Полагаем, что пара доллар-рубль сможет завершить торги легким снижением в диапазоне 83-85 руб. в преддверии выходных, однако явных драйверов для выхода из коридора пока не наблюдается.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»