Власти напечатали ?1,4 триллиона и разгоняют инфляцию?

В эту среду «Минфин» продал облигаций федерального займа на ?823 млрд. За неделю до этого крупнейшие банки РФ получили займ от ЦБ на ?1,4 трлн.

Совпадение? По одной из версий, нет. Якобы тут имеет место многоходовочка от властей: напечатать триллион, дать его банкам, а те уже покупают ОФЗ от «Минфина».


( Читать дальше )

TCS Group по-прежнему планирует расширяться за рубежом и подала заявки на соответствующие лицензии, как сообщил предправления банка Станислав Близнюк. Некоторые разрешения получены, некоторые пока нет — сложностей сейчас больше. У группы уже есть первые клиенты на зарубежных рынках. Ранее TCS рассматривала присутствие на трех рынках Юго-Восточной Азии, включая Филиппины. Кроме того, отметим, что группа оценивает перспективы нескольких сделок слияний и поглощений, включая портфельные инвестиции.

Мы рассматриваем новость позитивно: намерение расти и расширяться по-прежнему в силе. Что касается сделок M&A, у TCS Group они обычно относительно невелики по размеру и заключаются в отношении перспективных активов с потенциалом роста. У группы должен быть существенный запас капитала: у банка норматив достаточности капитала Н 1.0 в конце 2021 г. составлял 15,3%, а бизнес группы приносил прибыль даже в 1П22 (собственный капитал тогда вырос на 9%).

Найдёнова Ольга
Синара ИБ

Сбербанк впервые после начала кризиса частично раскрыл данные отчетности по РСБУ.

Заработав в октябре 122,8 млрд руб. чистой прибыли, банк накопленным итогом с начала года получил 50,1 млрд руб. и вернулся в положительную зону рентабельности. Банк не использует регуляторные послабления и с запасом выполняет требования к достаточности капитала с «управленческими надбавками».

В целом размер прибыли в октябре сопоставим с прошлым годом, рост составил 12,4% г/г. Рентабельность активов в октябре составила 3,9%, превысив уровни 2021 г.

Найдёнова Ольга
Синара ИБ

• Чистый процентный доход в октябре (158,8 млрд руб.) вырос на 9,8% г/г, что примерно соответствует росту кредитного портфеля (+9,0% с начала года в рознице, +11,9% — в корпоративном сегменте), и это означает, что процентная маржа вернулась на докризисные уровни. Накопленным итогом процентный доход составил 1,365 трлн руб.: таким образом, потери по марже, по нашим оценкам, оказались менее 50 б. п.

• Банк не раскрывает объемы резервирования, но отмечает, что со второго полугодия сумма отчислений в резерв сопоставима с докризисным уровнем; стоимость риска в октябре составила 0,7%.

( Читать дальше )

На прошлой неделе писал про «Сбер», тогда допустил, что банк вернётся к дивидендам в начале 2023 при условии, что его дела пойдут на поправку.

Но узнать, как себя чувствует «Сбер», я не мог. Банки не раскрывают состояние бизнеса с весны. Оставалось только верить словам топ-менеджеров и инсайдерам.


( Читать дальше )

Прибыль Сбербанка в октябре в 123 млрд руб. позволила ему выйти на положительный результат за 10 месяцев

Сбербанк России в октябре 2022 года получил 122,8 млрд рублей чистой прибыли по РСБУ, что позволило кредитной организации получить положительный финансовый результат за 10 месяцев текущего года. «Чистая прибыль с начала года превысила 50 млрд рублей, а в октябре банк заработал 122,8 млрд рублей», — сообщил президент — председатель правления Сбербанка Герман Греф журналистам в кулуарах Finopolis.

Мы положительно оцениваем факт выхода Сбера на прибыль. Розничный портфель с начала года вырос на 9%, корпоративный —на 11,9%. Объем выдачи кредитов вернулся на уровень 2-го полугодия 2021 года. Сбер теперь планирует публиковать отчетность каждый месяц, как раньше, значит появится больше информации о состоянии дел в компании. Наш консервативный прогноз предполагает, что по итогам года Сбер заработает 150 млрд руб. прибыли.

Промсвязьбанк

Сбербанк впервые с начала кризиса раскрыл финансовые результаты.

«По итогам десяти месяцев «Сбер» восстановил прибыльность. Чистая прибыль с начала года превысила 50 млрд руб., а в октябре банк заработал 122,8 млрд руб. Бизнес показывает хороший рост: розничный портфель с начала года прибавил 9%, корпоративный — вырос на 11,9% без учета валютной переоценки. Ежемесячный объем выдач кредитов вернулся на докризисный уровень второго полугодия 2021 года», — сказал Герман Греф на форуме Finopolis.

По его словам, «несмотря на все вызовы текущего периода», банку удалось добиться стабилизации качества кредитного портфеля — доля просроченной задолженности по кредитам ниже уровня конца прошлого года (2,2% от портфеля). Глава «Сбера» указал, что банк «с запасом» соблюдает требования по достаточности капитала и не использует никакие послабления Банка России для кредитных организаций.

Для «Сбербанка» это очень позитивные новости. Как правило, прибыль по РСБУ была близко к значениям по МСФО, однако с учетом деконсолидации дочек и особенностей учета в этом году прибыли могут различаться. Тем не менее, банк уже в прибыли с начала года, а сам год должен закрыть по нашим оценкам с прибылью около 300 млрд рублей. Остальные показатели приходят к докризисным уровням, а значит уже в 2023 году есть все шансы показать значительное восстановление вплоть до 1 трлн рублей чистой прибыли. Мы по-прежнему рекомендуем покупать акции Сбербанка и сохраняем эту бумагу в топе наших инвестидей.

ИФК „Солид“

Во вторник ЦБ РФ предложил, среди прочего, возможность банкам обнулить буфер консервации капитала (в настоящее время не менее 2,5%) и надбавку за системную значимость (в настоящее время не менее 1%) в отношении норматива достаточности капитала банка на 2023 год, с их постепенным восстановлением к 1 января 2028 года.

Следовательно, чтобы полностью соответствовать регулированию, банки должны поддерживать минимальный коэффициент достаточность базового капитала (Н1.1) на уровне 4,5%, начиная с 1 января 2023 года, с его постепенным восстановлением до текущих уровней 7% (и 8% для СЗФИ) к 1 января 2028 года. В то же время банки ограничены в распределении прибыли – возможность распределения 100% прибыли и нераспределенной прибыли предыдущих лет сохраняется в случае, если банки соблюдают целевые уровни надбавок на 2028 год (до и после распределения прибыли). В противном случае банки могут распределять 50% прибыли (и 0% нераспределенной прибыли), когда буфер капитала превышает требуемый в конкретном году, но ниже целевого показателя на 2028 год, и 0% прибыли и нераспределенной прибыли, если уровни буфера ниже минимального установленные для определенного года.

( Читать дальше )

По сообщению «Интерфакса», в четверг, 27 октября, наблюдательный совет «Банка «Санкт-Петербург» одобрил выкуп 22 млн обыкновенных акций, на который будет направлено 2,5 млрд рублей. Дата начала выкупа – 15 ноября 2022 года, дата окончания действия программы – 15 ноября 2023 года.

«Банк «Санкт-Петербург» регулярно совершает обратные выкупы собственных акций. Это одна из форм возвращения прибыли акционерам в дополнение к привычным дивидендным выплатам. Кстати, в августе «Банк «Санкт-Петербург» уже объявил о направлении 5,6 млрд рублей на выплату дивидендов за первое полугодие 2022 года или 11,81 рублей на обыкновенную акцию. Обратный выкуп акций убирает определенное количество акций из обращения, что обычно приводит к росту их стоимости и увеличивает долю прибыли на оставшиеся акции. Поэтому новости об обратном выкупе воспринимаются рынком положительно.

Корнилов Алексей
«Открытие Инвестиции»


( Читать дальше )

ВТБ самый сложный период прошел, но капитал пострадал, что ограничит возможности банка по выплате дивидендов в ближайшие годы, сообщил президент — председатель правления ВТБ Андрей Костин. «По дивидендной политике ситуация пока более сложная будет. В этом году дивиденды нами, скорее всего, не будут платиться, потому что капитал банка пострадал. Я думаю, в ближайшие годы это будет накладывать отпечаток определенный на возможность банка выплачивать большие дивиденды», — отметил он. При этом он подчеркнул, что банк рассчитывает получить «существенную» прибыль в 2023 году.

Тот факт, что текущий год будет тяжелым для банков в общем, и ВТБ в частности — вполне ожидаем и уже заложен в цену акций. В таких условиях на дивиденды рассчитывать не приходится. Однако стоит отметить позитивные ожидания ВТБ по прибыли на будущий год и адаптацию банка к сложностям из-за санкций. Считаем, что на этом фоне акции ВТБ имеют потенциал для роста в зону 1,75-1,8 коп.

Промсвязьбанк

Акции Сбербанка обвалились в феврале. С тех пор они были «хуже» даже плохого рынка. Мы привыкли, что если плохо себя чувствует Сбер, то от российского рынка вообще ждать нечего. Есть несколько причин, почему акции так плохо себя чувствуют:

Связи с иностранными инвесторами разорваны — как вы помните, доля нерезидентов с Сбере была огромной, а оборот их акциями был самым большим в фондовой секции Мосбиржи. Более того, расписки Сбера торговались на LSE, и любые инвесторы в мире могли их купить.


( Читать дальше )