Новости рынков |Бизнес-модель Сбербанка позволяет получать акционерный доход даже в условиях повышенных рисков - Синара

В октябре и ноябре Сбербанку удалось вернуться к докризисным показателям рентабельности, и, принимая во внимание возможную выплату хороших дивидендов, мы повышаем рейтинг по акциям банка до уровня «Покупать», а целевую цену — до 200 руб. за штуку. Бизнес-модель Сбербанка позволяет получать акционерный доход даже в условиях повышенных рисков, и мы предполагаем возвращение к двузначным величинам ROE уже в 2023 г.

Катализаторы: выплата дивидендов; повышение прозрачности.

Риски: макроэкономические и геополитические.

Возвращение к докризисным показателям рентабельности. В октябре Сбербанк возобновил частичное раскрытие финансовых результатов, и теперь радует высокими показателями рентабельности: в октябре и ноябре месячная прибыль превышала 120 млрд руб. при рентабельности активов в 3,9–4,0%, что даже превышает докризисные значения. Процентная маржа банка к 4К22 полностью восстановилась, а комиссионные доходы вновь растут двузначными темпами. При этом расходы по итогам 11М22 даже снизились на 4%. Однако с учетом потерь, понесенных в 1П22, прибыль накопленным итогом составила всего 175 млрд руб.

( Читать дальше )

Новости рынков |Стратегия 2023. TCS Group и Мосбиржа - СберИнвестиции

TCS Group

В уходящем году у банка были серьёзные перемены.

Новым владельцем 35-процентной доли, которая до этого принадлежала Олегу Тинькову, стал «Интеррос» Владимира Потанина. Прибыль банка и число клиентов росли в каждом из кварталов 2022 года, по расчётам аналитиков SberCIB Investment Research. Это указывает на потенциал для роста бизнеса и эффективность бизнес-модели.

Оценка — Покупать
Целевая цена — 3500 ₽
Потенциал роста — 29%


( Читать дальше )

Новости рынков |Итоги IPO компании Whoosh - СберИНвестиции

Whoosh привлёк 2,1 млрд ₽ в результате допэмиссии акций. ПАО «ВУШ Холдинг» (холдинговая компания оператора кикшеринга Whoosh) в рамках IPO разместило обыкновенные акции по цене 185 ₽ за штуку. Это нижняя граница ранее установленного ценового коридора — 185–225 ₽ за акцию. По итогам IPO рыночная капитализация компании составит 20,6 млрд ₽. Её уставный капитал до сделки состоял из 100 млн акций, в результате размещения их число вырастет до 111,35 млн. Доля новых акций в уставном капитале по итогам IPO составит около 10,2%. Торги обыкновенными акциями Whoosh под тикером WUSH начнутся на МосБирже 14 декабря в 15:00 мск.

Кто участвовал в IPO? По данным компании, среди участников IPO — ведущие российские институциональные инвесторы (на них пришлось чуть более половины всего объёма размещения), а также более 20 тыс. частных инвесторов.

Куда будут направлены средства, привлечённые в ходе IPO? Во-первых, на финансирование инвестиционной программы группы Whoosh, в том числе на расширение парка, укрепление позиций на существующих рынках и выход в новые регионы. Ранее компания сообщала о планах запустить сервис ещё в 73 новых локациях, сейчас их 40. Во-вторых, до 110 млн ₽ из вырученных в ходе IPO средств может пойти на выплаты менеджменту в рамках расчётов по долгосрочной опционной программе мотивации.

( Читать дальше )

Новости рынков |В 2023 году у TCS Group могут быть все предпосылки для возвращения прибыли на докризисные уровни - Атон

Встреча с гендиректором и финдиректором TCS Group      

Вчера мы встретились с гендиректором и финдиректором TCS Group, чтобы обсудить текущую деятельность банка и ее перспективы. Ниже мы представляем ключевые выводы.

Банк успешно справляется со сложной экономической конъюнктурой. Он обладает сильным пулом ликвидности, фиксирует большой приток новых клиентов и остается прибыльным по чистой прибыли.


( Читать дальше )

Новости рынков |Возобновление выплаты дивидендов TCS Group остается под вопросом из-за инфраструктурных ограничений - Синара

TCS Group проводит неофициальную встречу, итоги позитивные. Топ-менеджеры TCS Group приняли участие в неофициальной встрече с аналитиками, подробно осветив положение дел в группе, пролив свет на финансовые результаты, а также рассказав о перспективах роста.

Встреча прошла под знаком оптимизма: менеджеры особо подчеркивали прочность финансового положения и бизнеса группы, как и ее хорошие перспективы. По результатам встречи мы делаем следующие выводы.

TCS Group, как и до кризиса, ориентируется на внутреннюю норму доходности не менее 30%. Бизнес-модель не претерпела серьезных изменений: группа уделяет основное внимание лояльности клиентов и финансовым инновациям, стимулируя перекрестные продажи и переход клиентов к более дорогостоящим продуктам.


( Читать дальше )

Новости рынков |Акции Сбера сейчас одни из самых фундаментально интересных - Риком-Траст

Сбер обнародовал неплохой отчет, но бумаги банка все равно снизились.

Чистая прибыль в ноябре составила 125 млрд руб., что совпало с результатами октября. Это указывает на устойчивость финансовых результатов, которые инвестор может спрогнозировать на ближайший год.

То есть банк уже находится на траектории повторения рекордных результатов 2021 года. Особенно с учетом плавного уменьшения накопленных резервов, что позитивно отразится на показателе чистой прибыли.

Но для инвесторов крайне важным остается вопрос возврата Сбера к выплате дивидендов и распределение прибыли: стоит ли ожидать выплат лишь за 2022 год или есть шанс получить нераспределенную прибыль и за 2021 год?

С учетом текущей потребности бюджета РФ в ликвидации дефицита есть большая вероятность увидеть распределение и за 2021 год.
Мы видим вероятность роста бумаг Сбера на 15-20% на горизонте нескольких месяцев, поскольку среди большинства голубых фишек его акции сейчас одни из самых фундаментально интересных.
ИК «Риком- Траст»

Новости рынков |По итогам 2022 года чистая прибыль Сбербанка может составить около 300 млрд рублей - Атон

Сбербанк представил выборочные результаты за ноябрь    

За ноябрь 2022 Сбер заработал 124.7 млрд руб. чистой прибыли (+22.7% г/г), при этом аннуализированный показатель RoE, по нашим оценкам, составил 27.4%. Чистый процентный доход за месяц вырос на 12.8% г/г до 159 млрд руб., доходность активов при этом составила 5.1%, а чистый комиссионный доход вырос на 16% г/г до 57 млрд руб. Стоимость риска у Сбера составляет 0.8%, доходность активов (ROA) — 4.0%, а соотношение затраты/доход — 27.1%. Чистая прибыль за 11М22 составила 174.8 млрд руб. Портфель корпоративных кредитов Сбера достиг 18.2 трлн руб. (+1.1% м/м, +13.1 г/г), а объем розничных кредитов вырос на 1.8% м/м (+11% г/г).
Начиная с октября Сбер возобновил публикацию выборочных результатов по РСБУ, которые оказались весьма впечатляющими. Показатели за ноябрь также вполне солидные — банк поддерживает высокий уровень RoE и хорошую динамику кредитования. По-видимому, чистая прибыль Сбера по итогам 2022 составит около 300 млрд руб. Представленные цифры указывают на то, что в 2023 чистая прибыль банка может превысить 1 трлн руб. При таком раскладе банк торгуется с мультипликаторами P/E около 3.0x и P/BV 0.4x.
Атон

Новости рынков |Сильные финрезультаты Сбербанка могут способствовать положительной переоценке его акций - Синара

Сбербанк: результаты за 11М22 по РСБУ подтверждают возвращение к высоким показателям в ноябре

Сбербанк сегодня опубликовал пресс-релиз по результатам за 11М22 и за ноябрь. Получив в ноябре 124,7 млрд руб. чистой прибыли, банк накопленным с начала года итогом заработал 174,8 млрд руб. Сбербанк не использует регуляторные послабления и с запасом выполняет требования к достаточности капитала.


( Читать дальше )

Новости рынков |Рисков для миноритариев и держателей облигаций ВТБ нет - Freedom Finance Global

Банк ВТБ (-1,59%) приостановил выплаты по субординированным облигациям, доступным для квалифицированных инвесторов.

Реакция рынка на эту новость была довольно бурной, но падение удалось быстро отыграть.
Учитывая значимость банка, мы не видим рисков для миноритарных акционеров и держателей облигаций. Государство при необходимости окажет эмитенту достаточную и своевременную поддержку. ВТБ по-прежнему сильно недооценен, его акции подходят для долгосрочных вложений. В то же время инвесторам стоит учитывать неконтролируемые в условиях отказа от раскрытия информации риски в субординированных облигациях банковского сектора.
Ващенко Георгий
Freedom Finance Global
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

Новости рынков |Новость о приостановке выплат ВТБ по субординированным облигациям негативна для владельцев облигаций - Атон

ВТБ приостановил выплаты по ряду субординированных облигаций  

ВТБ временно приостановил выплату купонов по нескольким выпускам субординированных облигаций, а также по выпуску бессрочных еврооблигаций. Данная мера направлена на укрепление показателей капитала банка и согласована с ЦБ РФ. Банк при этом отметил, что выполняет все нормативы достаточности капитала. Принятое решение затрагивает выплаты купонов в период с 6 декабря и до возобновления выплат дивидендов и накопленных купонов в 2023. Другой значимой новостью стало сообщение ВТБ о планах приобрести Банк Открытие до конца 2022.
Новость негативна для владельцев облигаций, но для держателей акций умеренно позитивна, учитывая, что банк сохранит показатели капитала, что, соответственно, снизит риск потенциальной допэмиссии акций.
Атон
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн