Капитализация: RUB 854 704 млн

Объём торгов: RUB 3 114,5 млн

В свободном обращении: 84,00%

По информации издания «Коммерсантъ», «Яндекс Маркет» запустил продажу мебели под собственной торговой маркой (СТМ) в среднем ценовом сегменте. Сейчас на площадке доступны диваны и кровати, до конца 2023 года ассортимент пополнится мебелью для гостиной, кухни и спальни. В компании рассчитывают, что мебель под собственным брендом займет до 10% от оборота категории на онлайн-площадке. До конца 2025 года ассортимент планируется увеличить до 3 тыс. позиций.

Развивать проект будет команда экс-менеджеров из IKEA, которые перешли в «Яндекс Маркет» после закрытия шведской компанией предприятий в России. Они займутся разработкой продуктов.

Панарин Кирилл
Лазаричева Марьяна
«Ренессанс Капитал»

Запуск мебели под СТМ формирует конкурентные преимущества маркетплейса в условиях, когда онлайн-площадкам для привлечения покупателей необходимо предлагать эксклюзивный продукт. Конкуренты «Яндекс Маркета» пока не торопятся запускать свои СТМ в сегменте мебели. В Wildberries говорят, что у компании нет таких планов, однако она продолжит сотрудничать с российскими производителями в продаже их брендов.

( Читать дальше )

Взлёт акций Сбера логичен и связан в основном с фундаментальными факторами — банк квартал от квартала демонстрирует отличные финансовые и операционные результаты, а его оценка на уровне P/B в районе 0,9 остаётся не слишком высокой.

3 августа Сбер отчитается о финансовых результатах за второй квартал и первое полугодие по МСФО и можно сказать, что эти результаты будут коррелировать с цифрами по российским стандартам бухгалтерской отчётности, согласно которым Сбер заработал 728 миллиардов чистой прибыли за первую половину года.

Лидерство Сбера в банковском секторе России — не только в доле рынка, но и технологических платформах, а также управленческой эффективности. Сбер даже оседлал модные на Западе технологии искусственного интеллекта, которые подняли капитализацию американских Big Tech в этом году. Растут и обьемы кредитования, размер выдачи розничных кредитов в июне (720 миллиардов рублей) стал рекордным за всю историю. Впечатляющие финансовые результаты увеличивают дивидендную базу Сбера и являются аргументом для дальнейшего роста акций. Среди голубых фишек Сбер — одна из немногих акций роста. Кроме бумаг Сбера явными акциями роста остаются технологические акции- Яндекс и Positive Technologies.

( Читать дальше )

Яндекс наращивает выручку вдвое. Яндекс отчитался об операционных показателях за второй квартал и первую половину 2023 года. Компания более чем вдвое нарастила выручку — до 182,5 млрд рублей, однако находится под давлением из-за неопределенности из-за реструктуризации бизнеса и роста расходов на персонал, инвестиции в развитие сервисов и рекламу.

Ключевые показатели за апрель — июнь 2023 года

— Общая выручка компании выросла до 182,495 млрд рублей (+55%).


( Читать дальше )

Яндекс – Обзор результатов за 2К23

Совокупная выручка компании достигла 182.5 млрд руб. (+55% г/г). Общий скорректированный показатель EBITDA составил 24.7 млрд руб. (-4% г/г), рентабельность EBITDA составила 13.6% (-8.2 пп г/г) за счет высокой базы прошлого года, когда компания сокращала расходы. Общая скорректированная чистая прибыль сократилась на 27% г/г до 9.6 млрд руб.

Чистый долг составил 63.4 млрд руб. (включая лизинговые обязательства), а объем денежных средств и их эквивалентов — 71.9 млрд руб. Ключевой бизнес-сегмент «Поиск и портал» продолжает быстро развиваться с ростом выручки на 53% г/г и EBITDA на 39% г/г. Число поездок и оборот (GMV) в сегменте сервисов мобильности показали рост на 18% г/г и 42% г/г соответственно. Темпы роста O2O-сервисов и онлайн-торговли по показателю GMV ускорились до примерно 90% г/г (в 1К23 их рост составлял в районе 70%).

Яндекс представил высокие результаты за 2К23, превзойдя консенсус-прогнозы Интерфакса по выручке и EBITDA на 5.

( Читать дальше )

Яндекс представил финансовые результаты по итогам 2 кв. 2023г.

Консолидированная выручка: +55% г/г., до 182,5 млрд рублей.

Скорректированная EBITDA: -4%, до 24,7 млрд рублей.

Рентабельность EBITDA: 13,6% против 21,8% годом ранее.


( Читать дальше )

Yandex отчитался за 2К23, в очередной существенно превзойдя ожидания по выручке и скорректированному показателю EBITDA. Первая выросла на 55% г/г до 182 млрд руб., оказавшись на 6% выше оценки рынка; скорректированный показатель EBITDA сократился всего на 4% г/г до 25 млрд руб., опередив консенсус-прогноз на 47%. Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 13,6%.

Выручка в сегменте «Поиск и портал» увеличилась на 53% г/г до 78 млрд руб. на фоне роста доли рынка, а скорректированная EBITDA сегмента составила 41 млрд руб. (+39% г/г). В сегменте «Электронная коммерция, райдтех и доставка» продажи выросли на 67% г/г до 95 млрд руб., убыток на уровне скорректированной EBITDA составил 6 млрд руб. Что касается расходов, себестоимость продаж увеличилась на 62% г/г до 79 млрд руб., расходы на разработку продуктов — на 42% г/г до 24 млрд руб. (13,1% выручки).

Финансовые результаты Yandex продолжают удивлять рынок, отражая лидерство компании на российском рынке онлайн-рекламы и быстрый рост выручки сегмента «Электронная коммерция, райдтех и доставка». При этом, как и ожидалось, относительно корпоративной реорганизации на этом этапе новой информации не представлено. Мы сохраняем рейтинг «Покупать» по акциям Yandex.

Белов Константин

( Читать дальше )

Российские бенефициары могут получить право на принудительную редомициляцию бизнеса. 21 июля Госдума в третьем чтении проголосовала за законопроект, который может дать российским компаниям инструмент для принудительной редомициляции активов без согласия иностранных акционеров через суд. Его утверждение может привести к всплеску интереса на депозитарные расписки таких компаний за рубежом для последующей перепродажи на Мосбирже, а под его действие могут попасть Яндекс, VK, OZON, TCS Group, X5 Retail Group, Мать и дитя, Etalon и другие.

Как будет работать механизм. Закон предполагает, что российский ключевой владелец «экономически значимой организации» (ЭЗО, их список будет сформирован правительством позднее) может получить прямой контроль над предприятием или компанией без согласия «недружественных» акционеров, владеющих не менее 50% капитала. Истцами судебного процесса могут выступать акционеры и менеджмент ЭЗО, российские владельцы или госструктуры, а по итогам суда компания может быть преобразована в ПАО.

( Читать дальше )

Яндекс: Прогноз финансовых результатов (2К23 GAAP)

Яндекс представит свои финансовые результаты за 2К 2023 г. в четверг, 27 июля. Мы полагаем, что прошедший квартал был сильным и охарактеризовался ростом операционных показателей во всех основных сегментах бизнеса. Рост выручки мог замедлиться в сравнении с предыдущим кварталом, что в основном связано с более высокой базой сравнения для поискового сегмента. Согласно нашим расчетам, выручка Яндекса увеличилась более чем на 45% г/г. Мы ожидаем заметного относительного снижения EBITDA г/г, что также связано с эффектами сравнения. Во 2К прошлого года компания резко сократила все расходы на фоне высокой неопределенности, и это оказало соответствующее позитивное влияние на рентабельность. Сейчас многие расходные статьи вернулись на прежние значения. В абсолютном выражении EBITDA, как мы считаем, осталась примерно на уровне января-марта и составила 12,8 млрд руб. Наибольшие инвестиции группы направлены на развитие онлайн-торговли, автономного транспорта, а также облачных и образовательных сервисов.

( Читать дальше )

Яндекс: прогноз результатов за 2К23

Яндекс должен опубликовать финансовые результаты за 2К23 в четверг 27 июля.

Мы прогнозируем, что выручка составит 175.3 млрд руб. (+49% г/г). Динамику выручки компании могли поддержать восстановление рынка рекламы, а также улучшение потребительских настроений, что наряду с активными инвестициями Яндекса в электронную коммерцию, райдтех и O2O могло привести к ускорению роста в этом сегменте.

Мы ожидаем, что EBITDA составит 18.6 млрд руб. (-28% г/г), а рентабельность EBITDA — 10.6%. Прибыльность по всей вероятности окажется ниже по сравнению со 2К22 на фоне эффекта высокой базы, связанного с консервативной политикой Яндекса по контролю затрат в прошлом году, тем не менее она может укрепиться относительно 1К23 за счет роста выручки в высокомаржинальном сегменте Поиск и портал, а также улучшения юнит-экономики в сегменте электронной коммерции и O2O.

Атон

В четверг, 27 июля, «Яндекс» опубликует финансовый отчёт за 2 квартал 2023 года. Мы ожидаем, что компания продолжит показывать быстрый рост выручки, но темпы роста г/г снизятся относительно тех, что были в прошлом квартале.

Рентабельность снизится относительно уровня 2К22, когда компания сосредотачивала свои усилия на контроле над затратами. (конкретные цифры по прогнозу будут опубликованы завтра).

Наш рейтинг по акциям «Яндекса» – «Покупать», мы считаем, что бумага фундаментально недооценена.

Белов Константин
ИБ «Синара»

Вместе с тем, в ближайшее время скорее всего основным фактором, определяющим движение котировок, останется новостной поток относительно корпоративной реорганизации.

К сожалению, в последнее время большей ясности на счет ее перспектив и условий не появилось.