💥 Пресыщение IPO

В то же время, если мы оценим динамику котировок тех первичных размещений, которые состоялись за последние 100 дней, то статистика будет совсем иная.

Из четырёх последних IPO успешным для инвесторов можно признать лишь размещение Европлана.

👉 В трёх других случаях инвесторы получили либо убыток, либо нулевой результат. Средняя доходность последних IPO составила минус 7% (при росте индекса МосБиржи за аналогичный период на 3%).

После публикации отчетности за 1 кв. 2024 г. стало ясно, что многие компании, которые выдавали себя за истории роста на размещениях прошлого года, оказались тыквами и либо отменили обещанные дивиденды, либо показали скромные темпы роста, либо «порадовали» инвесторов допэмиссией.

Первичные размещения – способ привлечения капитала, а не беспроигрышная лотерея. Осознав это, инвесторы пресытились такой игрушкой как IPO и поэтому начинают более консервативно оценивать новых эмитентов, выходящих на биржу.

👉 Поэтому ожидать ажиотажный спрос на очередном первичном размещении я бы не стал.

Для Элемента имеется и ряд других рисков.

❗ Основная цель Ростеха (как одного из мажоритарных акционеров Элемента) – привлечь средства инвесторов. Точка.

Бывшие акционеры АвтоВАЗа не дадут соврать, что Ростех не будет водить хороводы вокруг миноритариев и устраивать для них дни инвестора. У этой суровой компании есть другие (не менее важные) задачи.

В связи с этим будущим акционерам Элемента надо приготовится к рискам допэмиссий, отмены дивидендов и т. п.

❗ Размещение Элемента проходит на СПБ Бирже. С некоторых пор всё, что связано с этой биржей у меня вызывает опасения. Не удивлюсь, что и с IPO Элемента СПБ биржа умудрится что-нибудь напортачить.

__________

Резюме. Рекомендую хорошенько оценить риски перед тем, как подавать заявку на участие в IPO Элемента. Сам участвовать не стану.