Яндекс и Uber подали ходатайство в ФАС об объединении бизнесов онлайн-заказа такси

Ходатайство должно быть рассмотрено в течение 90 дней. Яндекс и Uber подали в Федеральную антимонопольную службу (ФАС) ходатайство об объединении своих бизнесов онлайн-заказа такси, сообщил вчера Интерфакс со ссылкой на информацию от ведомства. Ходатайство должно быть рассмотрено в течение 30 дней с даты его получения с правом продления срока рассмотрения еще на два месяца. При этом ФАС отмечает, что в случае совершения сделки потребители будут по-прежнему иметь доступ к обоим сервисам, также произойдет увеличение проникновения сервисов онлайн-заказа такси.
         
Яндекс получит 59% акций объединенной компании. В июле Яндекс и Uber объявили о сделке по объединению бизнесов по онлайн-заказу поездок в России, Азербайджане, Армении, Белоруссии, Грузии и Казахстане. Оценивая объединенную компанию в 3,7 млрд долл., Яндекс и Uber получат 59% и 37% акций, с учетом дополнительных денежных инвестиций в размере 100 млн долл. и 225 млн долл. соответственно. Сделка будет закрыта, как ожидается, в четвертом квартале этого года. Яндекс.Такси является ведущим игроком рынка онлайн-заказа такси в России. Во 2 кв. 2017 г. выручка Яндекс.Такси выросла на 46% год к году до 772 млн руб., а число поездок на 425%. Убыток по скорректированной EBITDA при этом составил 2,0 млрд руб.

( Читать дальше )

Рост рынка рекламы восстанавливается

За первые шесть месяцев 2017 г. объем рекламного медиа-рынка России достиг 190 млрд руб., что на 14% больше, чем в 1 п/г 2016 г., сообщила АКАР вчера.

Рынок интернет-рекламы растет быстрее всего. По данным АКАР, быстрее всего, на 23% год к году, вырос сегмент онлайн-рекламы, объем которого достиг 74-75 млрд руб. Объем телерекламы увеличился на 12% до 77,5-78 млрд руб., а рекламы на радо на 3% до 7 млрд руб. Сокращение рекламы в печатных СМИ составило за год 14%. Рост объема рекламного рынка в 1 п/г 2017 г. отражает восстановление роста экономики, а также покупательского спроса. Опережающий рост рекламы в интернете, на которую уже приходится около 40% рекламного рынка, отражает продолжающийся рост числа пользователей интернета и объема использования ими интернет-трафика. Рост онлайнрекламы является позитивным фактором для таких компаний, как Яндекс и Mail.RU, для которых этот сегмент один из основных источников дохода.

Уралсиб

Яндекс и Сбербанк планируют создать СП на базе Яндекс.Маркет  

Сбербанк и Яндекс подписали соглашение о намерениях создать совместное предприятие на базе Яндекс.Маркета. Сделка должна быть заключена до конца года. Предполагается, что Сбербанк вложит в Яндекс.Маркет 30 млрд руб (500 млн долл.) и получит 45% компании. Остальные 45% останутся у Яндекса, а еще 10% акций пойдут на формирование опционного фонда для менеджмента Яндекс.Маркета. Сам Яндекс.Маркет оценен в 60 млрд руб (1 млрд долл.)

Это хорошая новость для Яндекса. Партнерство со Сбербанком создает долгосрочные возможности для развития Яндекс.Маркета. Сбербанк же долгое время искал себе партнера для развития собственной торговой экосистемы. Объявленная оценка Маркета предполагает, что его текущая доля в рыночной капитализации компании составляет около 5%. В настоящий момент у нас нет рекомендаций по акциям Яндекса.

АТОН

Опубликованы сильные результаты за 2 кв. 2017 г. по US GAAP

EBITDA выше консенсусного прогноза на 3%. В пятницу Яндекс опубликовал финансовые результаты за 2 кв. 2017 г. по US GAAP, которые оказались несколько лучше ожиданий. В частности, выручка увеличилась на 23% (здесь и далее год к году) до 22,1 млрд руб. (386 млн долл.), на 2% больше нашего прогноза и соответствует консенсусному. Скорректированная EBITDA выросла на 7% до 7,2 млрд руб. (126 млн долл.), превысив наши и рыночные ожидания на 1,1%, и 3,4% соответственно. Рентабельность по EBITDA при этом снизилась на 4,9 п.п. до 32,6%, что ниже нашего прогноза на 0,2 п.п., но лучше консенсусного на 1,1 п.п.
          
Прогноз роста выручки по итогам этого года увеличен до 18-21%. Компания в очередной раз объявила о незначительном повышении прогноза по росту выручки в 2017 г. до 18-21% с 17-20%. Во 2 кв. текущего года выручка Яндекса в сегменте Поиск и портал увеличилась на 22% до 20,1 млрд руб. (352 млн долл.), в сегменте Электронная коммерция на 9% до 1,2 млрд руб. (20 млн долл.), в сегменте Такси на 46% до 772 млн руб. (13 млн долл.). Себестоимость повысилась на 22% до 5,7 млрд руб. (100 млн долл.), а расходы на разработку выросли на 18% до 4,5 млрд руб. (78 млн долл.), что эквивалентно 20,2% от выручки (минус 1,0 п.п.). Общие и административные расходы в то же время увеличились на 63% до 6,0 млрд руб. (106 млн долл.).

( Читать дальше )

Яндекс во II квартале увеличил выручку на 23%, до 22,1 млрд руб., на уровне прогноза

Выручка «Яндекса» по US GAAP во II квартале 2017 года составила 22,1 млрд рублей, что на 23% больше показателя за аналогичный период 2016 года, говорится в сообщении компании. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 7%, до 7,2 млрд рублей. Рентабельность EBITDA во II квартале составила 32,6% против 37,5% годом ранее. Скорректированная чистая прибыль выросла на 2%, до 4 млрд рублей. Показатели выручки «Яндекса» фактически совпали с ожиданиями аналитиков, опрошенных накануне «Интерфаксом».

В структуре выручки Яндекса по-прежнему около 95% занимают доходы от интернет-рекламы. По итогам квартала выручка в этом сегменте выросла на 21%, до 21 млрд рублей. Доходы от сервисов Яндекса при этом увеличились на 60%, до 1,2 млрд рублей. Такой показатель связан с ростом доходов сервиса «Яндекс.Такси». Количества поисковых запросов увеличилось на 5% г/г. Средняя цена за клик выросла на 9% г/г. Расходы на привлечение трафика во II квартале повысились на 19%, до 4,2 млрд рублей (19,1% от выручки). Затраты на развитие продуктов увеличились на 18%, до 4,5 млрд рублей (20,2% от выручки), в том числе из-за роста зарплат в начале года и найма новых сотрудников. Административно-хозяйственные расходы повысились на 63%, до 6,1 млрд рублей — главным образом из-за роста затрат на рекламу и маркетинг для поддержки основных продуктов (в основном «Яндекс.Такси»).

Промсвязьбанк

Яндекс опубликовал нейтральные результаты по МСФО за 2К17

В пятницу Яндекс опубликовал результаты за 2К17 по МСФО. Выручка выросла на 23% г/г до 22,1 млрд руб. (в соответствии с консенсус-прогнозом Интерфакс), скорректированный показатель EBITDA вырос на 7% до 7,2 млрд руб., рентабельность EBITDA составила 32,6% (консенсус: 7,1 млрд руб., рентабельность EBITDA 32,7%). Скорректированная чистая прибыль увеличилась всего на 2% до 4 млрд руб. Чистая денежная позиция компания осталась на уровне 66 млрд руб. Доля российского поисковика оценивается в 54,3% во 2К17 против 54,7% в 1К17. Число поездок Яндекс.Такси выросло на 425%. Отрицательное влияние на EBITDA сегмента Такси составило 2 млрд руб. Компания повысила свой прогноз по росту выручки до 18-21% в 2017 с 17-20%.

Результаты совпали с консенсус-прогозом рынка. Тем не менее акции компании упали в пятницу на 7%, что может объясняться ростом убытков от Яндекс.Такси и сохраняющимся постепенным снижением доли поисковика — эти факторы могли разочаровать инвесторов. Кроме того, может иметь место фиксация прибыли после сильного ралли в акциях в последние несколько месяцев и коррекции акций технологических компаний, входящих в NASDAQ, на прошлой неделе. На настоящий момент мы не видим никаких катализаторов для акций Яндекса.

АТОН

В пятницу, 28 июля, Яндекс опубликует финансовую отчетность за 2 кв. 2017 г. по US GAAP. Мы ожидаем, что компания продолжит показывать высокие темпы роста выручки, поддерживаемые ростом доходов в новых сегментах бизнеса, таких как Электронная коммерция и Такси. В частности, мы прогнозируем, что консолидированная выручка увеличится на 21% (здесь и далее год к году) до 21,7 млрд руб. (380 млн долл.), а скорректированная EBITDA на 6% до 7,1 млрд руб. (125 млн долл.), что будет означать снижение рентабельности по EBITDA на 4,7 п.п. до 32,8%. Чистая прибыль Яндекса, по нашим прогнозам, вырастет на 1% до 2,1 млрд руб. (36 млн долл.).

          

Доходы от новых направлений бизнеса должны расти опережающими темпами. Выручка Яндекса в сегменте Поиск и портал за 2 кв. 2017 г., по нашим прогнозам, увеличится на 16% до 19,2 млрд руб. (336 млн долл.), доходы сегмента Электронная коммерция вырастут на 46% до 1,6 млрд руб. (27 млн долл.), а сегмента Такси на 65% до 870 млн руб. (15 млн долл.). Мы также ожидаем, что себестоимость увеличится на 18% до 5,6 млрд руб. (97 млн долл.), а расходы на разработку на 26% до 4,8 млрд руб. (84 млн долл.), или до 22,0% от выручки (плюс 1,0 п.п.). Общие и административные расходы компании, по нашему прогнозу, вырастут на 43% до 5,3 млрд руб. (93 млн долл.).

        

( Читать дальше )

Сервис Яндекс.Такси объединит бизнес с Uber

Яндекс инвестирует 100 млн долл. и получит 59% в объединенной компании. Яндекс вчера объявил о заключении соглашения с Uber об объединении бизнесов по онлайн-заказу поездок в России, Азербайджане, Армении, Беларуси, Грузии и Казахстане. Яндекс и Uber инвестируют 100 млн долл. и 225 млн долл. в объединенную компанию, оценив ее в 3,7 млрд долл., и получат в ней 59% и 37% соответственно. Сделка должна получить необходимые корпоративные и регуляторные одобрения и будет закрыта, как ожидается, в четвертом квартале этого года. Финансовый директор Яндекса Грег Абовский не исключил проведения IPO объединенной компании в долгосрочной перспективе.
               
Лидирующий игрок рынка. Яндекс.Такси является ведущим игроком на рынке онлайн-заказа такси в России. В 1 кв. 2017 г. выручка Яндекс.Такси выросла на 75% год к году до 778 млн руб., а число поездок на 484%. Убыток по скорректированной EBITDA при этом составил 1,25 млрд руб. После закрытия сделки пользователям останутся доступны оба приложения Яндекс.Такси и Uber. Таксопарки и водители, в свою очередь, перейдут на единую технологическую платформу, использующую экспертизу Яндекса в области картографии и навигации.

( Читать дальше )

Яндекс и Uber создают совместный бизнес по онлайн-заказу такси, проект оценивается в $3,7 млрд

Яндекс и Uber подписали соглашение об объединении бизнесов по онлайн-заказу поездок в России и в ряде стран, бизнес оценивается в $3,725 млрд, говорится в совместном сообщении компаний. По условиям соглашения, Uber и Яндекс инвестируют соответственно $225 млн и $100 млн в новую компанию. Контроль (59,3%) над новым бизнесом получит Яндекс, еще 36,6% будет у Uber, остальные 4,1% будут принадлежать сотрудникам двух компаний. Возглавит компанию генеральный директор Яндекс.Такси Тигран Худавердян.

Данная новость является позитивной для Яндекса, т.к. позволяет раскрыть стоимость Яндекс.Такси, которая ранее в капитализации компании недооценивалась. При этом с учетом сделки с Uber эта стоимость еще и увеличится. Так, по нашим оценкам ранее Яндекс.Такси оценивался в 1 млрд долл, после сделки с Uber – 3,7 млрд долл. Для сравнения текущая капитализация всего Яндекса 10,2 млрд долл. (после вчерашнего роста на 16,3%).

Промсвязьбанк

Яндекс: слияние Яндек.Такси и Uber в России и соседних странах    

Обе компании объявили об объединении своих сервисов в России, Белоруссии, Казахстане, Армении, Грузии, Азербайджане (Украина не входит в сделку). Новая объединенная компания оценивается в $3 725 млрд (постинвестиционная оценка). Яндекс получит контрольную долю 59,3%, Uber — 36,6%, менеджмент компании — 4,1%. Uber инвестирует $225 млн, а Яндекс — $100 млн в новую компанию. Гендиректор Яндекс.Такси возглавит новую компанию. Сделка должна быть закрыта в 4К17 и должна быть одобрена ФАС, а также соответствующими регуляторами в других юрисдикциях. Согласно презентации, опубликованной Яндексом, общий объем заказов в год составляет $1 млрд у Яндекса и $0,57 млрд у Uber, а объединенная компания должна достичь показателя $1,6 млрд. Новая компания продолжит использование обоих брендов, а водительские приложения будут интегрированы в единую платформу. Яндекс сможет консолидировать финансовые результаты новой компании в своей отчетности по МСФО. В долгосрочной перспективе компания может провести IPO.

( Читать дальше )