Чистая прибыль НОВАТЭКа в I кв. по МСФО составила 71 млрд руб.

Чистая прибыль «НОВАТЭКа» в I квартале по МСФО составила 71 млрд руб. по сравнению со 115,9 млрд руб. за первый квартал 2016 года. Выручка от реализации составила 154,6 млрд руб., что на 11% выше уровня первого квартала 2016 года, операционные расходы увеличились до 109,4 млрд руб., EBITDA с учетом доли в совместных предприятиях выросла на 9,7%, до 68,2 млрд руб. (62,1 млрд руб.).

Результаты по чистой прибыли превысили ожидания рынка, хотя и остались существенно ниже прошлого года. Эффект был во многом обеспечен курсовой разницей, без этого чистая прибыль составила бы всего 44,3 млрд руб. На рост выручки и EBITDA оказали влияние рост объемов реализации газа и подъем цен реализации жидких углеводородов. Также из положительных моментов отметим, что за 1 кв. НОВАТЭК погасил долгосрочные заемные средства на 25 млрд руб., в результате чистый долг группы снизился на 32,1%, до 114,4 млрд руб.

Промсвязьбанк

Новатэк опубликовал сильные финансовые результаты за 1К17

Выручка по МСФО за 1К17 составила 154,6 млрд руб. (+0,5% по сравнению с консенсус-прогнозом Bloomberg, +11% г/г), отражая рост продаж газа (+5,5% г/г), EBITDA составила 54,0 млрд руб. (+1,2% по сравнению с консенсус-прогнозом, +6% г/г по сравнению с EBITDA за 1К16, скорректированной на разовую прибыль от продажи 9,9% в Ямал СПГ в 1К16). Чистая прибыль достигла 71,0 млрд руб. (+11,5% по сравнению с консенсус-прогнозом, +66% г/г, также при сравнении со скорректированным показателем чистой прибыли за 1К16) в основном за счет двукратного роста прибыли от аффилированных компаний (главным образом, от СП СеверЭнергия и Нортгаз) на фоне укрепления рубля в 1К17. Динамика денежных потоков Новатэка не особенно впечатлила — несмотря на рост EBITDA на 6% г/г денежный поток от операционной деятельности упал на 10% г/г до 48,8 млрд руб. при более низкой величине высвобождения оборотного капитала, чем в прошлом году. Снижение капзатрат в два раза по сравнению с уровнем прошлого года (3,5 млрд руб. в 1К17) помогло частично компенсировать снижение операционного денежного потока и обеспечило показатель FCF за 1К17 на уровне 45,4 млрд руб. (-4% г/г).

( Читать дальше )

Результаты НОВАТЭКа превысили ожидания рынка

Нефтегазовая компания НОВАТЭК опубликовала финансовые результаты за 1 кв. 2016 г. по МСФО.

Чистая прибыль НОВАТЭКа за I кв. 2017 г. по МСФО составила 71 млрд руб., снизившись на почти 40% относительно аналогичного периода 2016 г. При этом, показатель превысил рыночные ожидания (консенсус-прогноз по чистой прибыли: 62,2 млрд руб.)

Выручка увеличилась на 11% г/г и составила 154,6 млрд руб. Показатель EBITDA вырос относительно I кв.2016 г. до 68,2 с 62,1 млрд руб. (+9,7%). Рост показали и операционные расходы, которые достигли 109,4 млрд руб. Рост цен жидких углеводородов вкупе с увеличением объема продаж газа стали катализаторами роста финансовых показателей компании.
         
Чистый долг компании по состоянию на 31 марта 2017 г. составил 114,4 млрд руб. За первые три месяца года компании удалось сократить долговую нагрузку более чем на 30%.  

( Читать дальше )

Рост EBITDA в долларах может составить 29% год к году. НОВАТЭК планирует отчитаться по МСФО за 1 кв. 2017 г. завтра, 26 апреля. Мы оцениваем выручку за этот период в 153 млрд руб. (2,6 млрд долл.), что предполагает рост на 10% год к году и на 6% квартал к кварталу. EBITDA, по нашим прогнозам, составит 52 млрд руб. (0,88 млрд долл.), увеличившись на 2% год к году и на 9% за квартал. В пересчете на доллары рост EBITDA составит 29% год к году и 16% квартал к кварталу. Наконец, мы ожидаем, что чистая прибыль снизится на 48% год к году и вырастет на 1% квартал к кварталу до 60 млрд руб. (1,02 млрд долл.).

        
Рост цен на нефть и увеличившийся объем проданного газа обеспечили рост выручки. В 1 кв. 2017 г., согласно предварительным операционным данным компании, добыча жидких углеводородов снизилась на 7,5%, а добыча газа на 8,8% год к году. При этом объем реализации продуктов переработки конденсата на комплексе в Усть-Луге уменьшился только на 2,3%, а объем продаж газа вырос на 5,8% год к году. Средняя цена нефти Urals в 1 кв. 2017 г. повысилась в долларовом выражении на 63% год к году до 51 долл./барр. Экспортный нетбэк по нефти, по нашим расчетам, вырос год к году на 65% в долларах и на 30% в рублях до 2 360 тыс. руб./барр. Рост цен на нефть, конденсат и продукты его переработки был главным драйвером роста выручки и EBITDА

( Читать дальше )

Акционеры НОВАТЭКа утвердили выплату дивидендов за 2016 г. в размере 13,9 руб. с учетом промежуточных

Акционеры НОВАТЭКа в ходе годового собрания утвердили выплату дивидендов по итогам 2016 года в размере 13,9 рубля на акцию с учетом уже выплаченных за первое полугодие 6,9 рубля на акцию, передал корреспондент Интерфакса с собрания. Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, установлен на 2 мая.

Таким образом, всего на выплату дивидендов по итогам прошлого года будет направлено 42,204 млрд рублей. Это примерно 31,5% от нормализованной чистой прибыли НОВАТЭКа за 2016 г. (133,76 млрд рублей). Дивидендная политика компании предусматривает выплату не менее 30% нормализованной прибыли по итогам года. Исходя из текущей рыночной стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним составит 2%, что ниже среднего значения по бумагам, входящим в индекс ММВБ.

         Промсвязьбанк

НОВАТЭК в I кв. снизил добычу газа на 8,8%, жидких углеводородов — на 7,5%

НОВАТЭК в первом квартале текущего года снизил добычу газа на 8,8% по сравнению с тем же периодом 2016 года — до 15,72 млрд куб. м газа, сообщила компания. При этом реализация газа увеличилась на 5,5% и составила, по предварительным данным, 18,8 млрд куб. м. Добыча жидких углеводородов у компании также снизилась и составила в первом квартале 2 млн 967 тыс. тонн, что на 7,5% меньше, чем годом ранее. В целом, в первом квартале 2017 года товарная добыча углеводородов составила 127,7 млн баррелей нефтяного эквивалента (бнэ), что на 8,5% меньше, чем годом ранее. Суточная добыча углеводородов снизилась на 7,2% — до 1,42 млн бнэ.

Производственные показатели компании выглядят слабыми. НОВАТЭК и ранее демонстрировал снижение добычи газа, но компенсировал это хорошим ростом добычи жидких углеводородов. В 1 кв. падение коснулось и их. Сокращение производства частично нивелируется ростом объемов реализации газа, а также подъемом цен на мировых рынках, поэтому можно ожидать даже небольшого роста выручки по итогам 1 кв. 2017 года.

           Промсвязьбанк

Рост продаж при снижении добычи газа. В 1 кв. 2017 г. добыча природного газа у НОВАТЭКа сократилась (здесь и далее год к году) на 8,8% до 15,72 млрд куб. м. При этом объем реализации газа вырос на 5,5% до 18,8 млрд куб. м. Добыча жидких углеводородов уменьшилась на 7,5% до 2,97 млн т. Объем переработки конденсата немного увеличился, на 0,4% до 1,77 млн т. Продажи продуктов переработки конденсата, по нашим расчетам, несколько сократились на 2,3% до 1,84 млн т.
          
Снижение добычи газа и его жирности привела к падению добычи жидкостей.

Мы считаем, что добыча нефти НОВАТЭКом, на которую приходится около 30% производства жидких углеводородов группы, не изменилась год к году, а добыча конденсата компанией Тернефтегаз, СП с Total, выросла. Однако снижение добычи газа и содержания конденсата в газе у дочерних компаний Юрхаровнефтегаз и Таркосаленефтегаз а также в меньшей степени у Арктикгаза (СП с Газпром нефтью) привели к падению общего объема добычи жидкостей.

( Читать дальше )

Новатэк опубликовал слабые показатели добычи за 1К17

Новатэк вчера опубликовал операционные результаты за 1К17. Добыча природного газа, включая причитающуюся Новатэку долю добычи аффилированных компаний, составила 15,7 млрд куб м (-8,8% г/г), добыча жидких углеводородов также упала — до 3,0 млн т (на 7,5% г/г). Компания также сообщила, что продажи газа в 1К17, согласно предварительным данным, составили 18,8 млрд куб м, что предполагает рост на 5,5% г/г. Компания не раскрыла объемы продаж жидких углеводородов с более высокой добавленной стоимостью.

Мы считаем показатели НЕГАТИВНЫМИ для акций компании. Хотя добыча природного газа вписывается в рамки нашего прогноза на 2017, предполагающего снижение на 7% г/г на основных месторождениях Новатэка, это снижение будет компенсировано запуском проекта Ямал СПГ в 4К17 и началом добычи на Южно-Тамбейском месторождении. Мы удивлены такой слабой динамикой в части жидких углеводородов — хотя мы учитываем в нашей модели снижение добычи на 7% г/г на основных месторождениях, неизменный объем добычи г/г у СП СеверЭнергия и на Ярудейском нефтяном месторождении, который мы ожидаем в 2017, должны помочь Новатэку показать гораздо более благоприятную динамику добычи жидких углеводородов по итогам года, чем в 1К17. Компания представит более подробную информацию по добыче за 1К17 в отчетности по МСФО, которая будет опубликована до конца апреля.

          АТОН

ДЕНЬ РОССИЙСКОГО НЕФТЕГАЗОВОГО СЕКТОРА

Выводы из всреч с инвесторами

Наиболее важные итоги этих встреч
Запуск Ямал СПГ во 2П17 подтвержден. Новатэк сохраняет твердую уверенность в своей способности запустить первую очередь проекта Ямал СПГ мощностью 5,5 млн т согласно графику, во 2П17. Компания вновь подчеркнула, что ее проект является уникальным и характеризуется самой высокой эффективностью по затратам в своем классе благодаря следующим преимуществам: собственная ресурсная база, являющаяся частью проекта, близкое расположение к заводу по производству СПГ, а также запасы традиционного газа, добываемого на суше. Большинство других недавно запущенных в мире проектов СПГ вынуждены закупать газ извне (например, в США) или работают с нетрадиционными запасами газа, такими как метан из угольных пластов, шельфовый газ (Австралия) или сланцевый газ (США). Это дает Новатэку огромное преимущество, в частности, за счет низких затрат на добычу (~$0,1/млн БТЕ по работающим месторождениям Новатэка) и выигрыша в эффективности при сжижении благодаря экстремально холодному климату там, где расположен проект Ямал СПГ.

( Читать дальше )

НОВАТЭК выплатит 7 руб. на акцию, 13,9 руб. с учетом промежуточных, в сумме 42,2 млрд руб.

Совет директоров НОВАТЭКа рекомендовал годовому собранию акционеров утвердить выплату дивидендов по результатам 2016 года в размере 7 рублей на одну обыкновенную акцию (70 руб. на GDR). Ранее компания выплатила 6,9 руб. по итогам первого полугодия 2016 г. Таким образом, по итогам года акционеры получат 13,9 руб. — на 3% больше, чем за 2015 г (13,5 руб.), сообщила компания.

НОВАТЭК направит на выплату дивидендов около 32% от нормализированной чистой прибыли за 2016 год, что в целом соответствует дивидендной политики компании (направлять на дивиденды 30% от чистой прибыли). Исходя из текущей стоимости акций НОВАТЭКа, дивидендная доходность по ним составит 1,9%, что ниже, чем средняя доходность по бумагам входящим в индекс ММВБ.

Промсвязьбанк