Акции ПАО «ГАЗПРОМ», явившие российскому фондовому рынку в рамках прошлой недели «казус ГАЗПРОМА», пытаются реагировать на изменение курса российской национальной валюты и стремятся хоть как-то реабилитироваться в рамках торговой недели. В данных условиях мы предполагаем, что после возможной внутридневной коррекции от уровня в 205 – 205,78 рублей за одну акцию, котировки российского «национального достояния» могут достигнуть уровней в 220 – 222,22 рублей за одну акцию эмитента.

Мы допускаем возможность коррекционного похода котировок акций ПАО «ГАЗПРОМ» к уровням диапазона 191 – 195 рублей за одну акцию эмитента, а в перспективе при росте стоимости иностранной валюты и при росте стоимости газа в Европейском Союзе до новых уровней. Это может произойти на факте проведения профилактических работ на российских мощностях газопровода «Северный Поток -1».

Сейчас стоимость природного газа в Европе растёт на общих ожиданиях проблем в немецкой и всей европейской экономике. При этом проблема отопительного сезона и вопрос заполнения резервных хранилищ в Европейском Союзе обсуждается крайне активно.

( Читать дальше )

С определенным лагом, но акции экспортеров в итоге рванули. Прибавил и «Норникель», и «ГАЗПРОМ» (да, сегодня это уже не дивидендная история, но тем не менее, это экспортер, и курс рубля для него также важен), и «Роснефть». Как мы и говорили, акции экспортеров можно считать определенным прокси-долларом. Очевидно, ослабление курса рубля будет сказываться на них весьма позитивно. И через рост их курсовых котировок можно будет получить прибыль, которую не получили на росте доллара.

А что касается падения рубля. Поскольку все мы с вами прекрасно понимаем, что речь здесь идет о валютных интервенциях, и уровень нам был заранее четко обозначен, то никаких сюрпризов здесь не жду. А именно, планируется движение к 73-75 или около того. По всей видимости, интервенции будут продолжаться, и причиной тому очень конкретное и четкое указание.

Вывод? Конечно, рубль на некоторое время может стабилизироваться на определенных уровнях. Например, 60 по доллару или 9,3 по юаню. Но лишь как ступенька перед очередным снижением. Рубль нужен и стране, и экспортерам на уровне не крепче, чем 70-75. Вот вам и цель. А остальное – уже детали.

Коган Евгений

Ключевым фактором, который сейчас влияет на цены на газ в Европе, конечно, является объём поставок трубопроводного газа из РФ. За последние несколько месяцев перспективы «Газпрома» на европейском рынке радикально ухудшились: из-за российских санкций отсутствует экспорт через газопровод «Ямал-Европа», а из-за технических проблем и санкционного давления транзит через Украину и поставки через «Северный Поток-1» снизились примерно на 60%. Сейчас на это накладываются ещё и опасения, что плановая остановка СП-1 в июле может затянуться, если случится очередной форс-мажор, которых в последние месяцы происходит чрезвычайно много.

В такой ситуации динамика цен на газ преимущественно будет зависеть от возможности и сроков решения возникших перед «Газпромом» проблем. В базовом сценарии мы полагаем, что газовый гигант сможет получить зависшее в Канаде оборудование, т.к. в этом заинтересованы европейские союзники Канады. В таком сценарии поставки через СП-1 могут восстановиться на горизонте 1-2 месяцев, что может поспособствовать возвращению цен в диапазон $1000-1500 за тыс. кубометров.

Кауфман Сергей

( Читать дальше )

В последние месяцы все явственнее можно ощутить последствия взлетевшей инфляции, начавшегося повышения процентных ставок и нарушений логистических связей. Все это уже приводит к коррекции на многих активах фондового рынка, и пока сложно сказать – когда настанет тот момент, когда инвесторы смогут наблюдать стабильное нахождение индексов в “зеленой зоне”.

Также в последние месяцы почти все российские компании из первого эшелона приняли решение отложить или отменить выплаты дивидендов. Далеко за примерами ходить не требуется – достаточно вспомнить неожиданное и коварное для миноритарных акционеров решение Газпрома не начислять выплаты акционерам. Хотя стабильное начисление довольно высоких дивидендов всегда делало отечественные ценные бумаги более привлекательными по сравнению с мировыми аналогами.


( Читать дальше )

Газпром: суточный экспорт в дальнее зарубежье резко упал во второй половине июня

Согласно операционным данным Газпрома, во второй половине июня среднесуточный объем поставок газа в страны дальнего зарубежья составил 220 млн м3, тогда как в первой половине месяца достигал 307 млн м3. В годовом сопоставлении экспорт упал на 57%, а по итогам 1П22 — на 31%.

Сокращение объема поставок было ожидаемым, так как из-за технических проблем с турбинами иностранного производства мощность трубопровода «Северный поток» была снижена на 60% до 67 млн м3/сутки. Кроме того, на период с 21 по 28 июня останавливался для проведения техобслуживания «Турецкий поток» номинальной мощностью ~90 млн м3/сутки. На данный момент опасения европейских покупателей связаны с газпромовскими поставками в июле ввиду запланированных на 11–21 июля работ по обслуживанию и ремонту «Северного потока». Новости нам представляются нейтральными в контексте потенциального влияния на котировки Газпрома.

( Читать дальше )

Акционеры Сургутнефтегаза по итогам ГОСА одобрили дивиденды в 4,73 рубля на привилегированную акцию и 0,8 рубля на обыкновенную. Лица, имеющие право на получение дивидендов, определяются на 20 июля, купить акции нужно до 18 июля. На дивиденды компания направляет 12,7% чистой прибыли по РСБУ за 2021 г. В 2021 г. по итогам 2020 г. компания выплатила 10,5% чистой прибыли по РСБУ. Тогда это было 6,72 руб. на преф и 0,7 руб. на обыкновенную акцию.

Напомним, совет директоров компании еще 19 мая рекомендовал выплатить именно такие дивиденды, которые были утверждены в итоге акционерами. Поэтому событие, по сути, новостью не являлось, однако после вчерашнего решения акционеров «Газпрома» не платить рекомендованные советом директоров дивиденды за 2021 год, новость стала облегчением для инвесторов.

Шульгин Михаил
«Открытие Инвестиции»


( Читать дальше )

Сегодня акционеры Газпрома приняли решение не выплачивать дивиденды по итогам 2021 года, мотивировав это тем, что приоритетом в настоящее время являются реализация инвестиционной программы и повышенные налоговые выплаты.

Согласно дивидендной политике компании, принятие решения о выплате дивидендов по акциям является правом, а не обязанностью акционеров общества. Однако после рекомендации совета директоров компании в мае о выплате дивидендов в размере 52,53 руб. / акцию, инвесторы были настроены на положительное решение акционеров. После неожиданного отказа котировки акций Газпрома обвалились на 33%, до 200 руб., что оказалось почти в полтора раза больше, чем сам размер дивидендов.


( Читать дальше )

Газпром впервые с кризиса 1998 года полностью отказался от выплаты дивидендов, причем сделал это в последний момент — решение принял основной акционер в лице государства вопреки рекомендации государством же сформированного совета директоров. Власти решили изъять все предназначенные для выплаты дивидендов 1,2 трлн руб. в бюджет через внеплановое повышение НДПИ. Такой неожиданный шаг обрушил котировки компании и российского фондового рынка, а также, по мнению аналитиков, и долгосрочную инвестиционную привлекательность бумаг монополии, пишет «Ъ».

По нашему мнению, это беспрецедентный случай, половину чистой прибыли, которую было решено направить на дивиденды, государство буквально изъяло в последний момент. По сути, миноритарных акционеров просто обманули. Это грубейшая форма недобросовестной корпоративной практики. Компания имеет рекордные доходы, последние 3 года заявляет о приверженности росту капитализации и возврату акционерам, меняет дивидендную политику на самую прогрессивную и подходящую именно Газпрому (50% от скорректированной чистой прибыли) и в самый последний момент поступает крайне нехорошо, разрушая всё доверие к компании и рынку в целом. Можно было хотя бы пересмотреть дивиденды в меньшую сторону, но нет, поступили самым плохим образом. Это серьезный репутационный удар по Газпрому. Эта инвестиционная история закончена.

Донецкий Дмитрий

( Читать дальше )

Акционеры «Газпрома» на заочном годовом собрании 30 июня не приняли решение о выплате дивидендов по итогам 2021 года.

«Акционеры приняли решение, что в текущей ситуации дивиденды по итогам 2021 года выплачивать нецелесообразно. Приоритетами „Газпрома“ в настоящее время являются реализация инвестиционной программы, включая газификацию регионов Российской Федерации, и подготовка к предстоящей зиме. И, безусловно, мы должны быть готовы выполнить обязательства по выплате налогов в повышенном размере», — прокомментировал решение заместитель председателя правления «Газпрома» Фамил Садыгов.


( Читать дальше )

Акционеры Газпрома на годовом собрании не приняли решения о дивидендах за 2021 г., хотя чуть больше месяца назад Совет Директоров рекомендовал выплатить дивиденды в размере 52,53 руб на акцию. Газпром считает приоритетом реализацию инвестпрограммы, включая газификацию, подготовку к зиме и выплату повышенных налогов.

Решение вызвало волну продаж акций, обвалив котировки до 200 рублей в моменте, падение составляло более 30%. Что интересно, за Газпромом повалился весь рынок. Оно и логично, совсем недавно главная российская голубая фишка вселяла оптимизм в российских инвесторов. Многие надеялись, что кейс Газпрома послужит катализатором роста российского фондового рынка. Но как говорится, наши ожидания – наши проблемы.

Идея следующая. Как бы это ни звучало, но деньги за сверхприбыль из Газпрома забираются через налоги, то есть напрямую они поступают государству. Через дивиденды деньги же распределяются между государством и инвесторами.

В конечном итоге основной удар принимают на себя даже не иностранные инвесторы, запертые в российских активах, а российские инвесторы, которые понадеялись на щедрые дивидендные выплаты.

( Читать дальше )