К середине торгового дня четверга российские фондовые индексы показывают разнонаправленную динамику.

Рубль к середине дня укрепился к доллару и евро. Доллар опустился ниже 67 руб, а евро подошел к 76 руб.

Эмитенты

В лидерах роста к середине дня пребывали акции “Аэрофлота” (+2,24%) и котировки “РусГидро” (+1,90%). В лидерах падения были обыкновенные акции “Сургутнефтегаза” (-1,89%) и бумаги “Мегафона” (-1,78%).

С технической точки зрения обыкновенные акции “Сургутнефтегаза” опустились к минимумам с апреля текущего года и могут завершить неделю ниже поддержки 28 руб – негативный в том числе для среднесрочных “быков” сигнал. До закрепления выше указанного значения по бумагам актуальны “короткие” позиции с расчетом на движение в район 26,85-27,4 руб. Сигнал будет отменен в случае закрепления выше 28 руб.

Кожухова Елена
ИК «Велес Брокер»

Аэрофлот выкупит акции у не согласных со сделкой лизинга 50 самолетов МС21

Аэрофлот выкупит 47 млн 817 тыс. 796 акций на общую сумму 7 млрд 039 млн 735 тыс. 927,12 руб. у акционеров, которые на годовом собрании акционеров авиакомпании 25 июня 2018 г. проголосовали против крупной сделки лизинга 50 пассажирских самолетов МС-21-300 или не приняли участия в голосовании, говорится в сообщении компании. Как отмечает Аэрофлот, соответствующий отчет об итогах предъявления акционерами требований о выкупе принадлежащих им был рассмотрен на внеочередном заседании совета директоров, которое состоялось 14 августа в форме заочного голосования.

Исходя из количества акций, которые Аэрофлот выкупит и суммы, стоимость одной бумаги компании была оценена в 147 руб./акцию. Это на 37% выше текущих рыночных котировок, а также стоимости акций за последние три месяца и полгода. Отметим, что против сделки проголосовало около 7% акционеров.

Промсвязьбанк

«Аэрофлот» выкупит у акционеров 47 817 796 акций на общую сумму 7,04 млрд рублей, говорится в сообщении компании по итогам проведенного совета директоров.

К середине торгового дня среды российские фондовые индексы показывают отрицательную динамику.

Рубль к середине дня ослаб к доллару и евро. Доллар стремился к 67 руб, а евро — к 76 руб.

Эмитенты.

В лидерах роста к середине дня пребывали акции «Аэрофлота» (+3,64%) и котировки «МегаФона» (+1,36%). В лидерах падения были обыкновенные акции «Мечела» (-2,38%) и бумаги ММК (-2,12%).

Фундаментальную поддержку акциям «Аэрофлота» оказали новости о намерении компании выкупить бумаги у акционеров, не согласных со сделкой лизинга 50 новых самолетов МС-21-300 или не принявших участия в голосовании. Общая сумма выкупа акций составит 7,04 млрд рублей. С технической точки зрения по акциям «Аэрофлота» можно наблюдать затухание нисходящего тренда, который, однако, до сих пор является преобладающим. В среду бумаги подскочили в район средней полосы Боллинжера дневного графика и сопротивления 116,5 руб. Открывать новые «длинные» позиции с расчетом на движение в район 120-121 руб стоит не ранее закрепления выше 116,5 руб.

Кожухова Елена
ИК «Велес Брокер»

В четверг, 9 августа, распродажи на российском фондовом рынке продолжились. РТС теряет сегодня 1,8%, а ММВБ за счет девальвации рубля на 0,7% даже дорожает на 0,1%. Вчерашняя публикация законопроекта о новых антироссийских санкциях, подготовленного американскими конгрессменами, вызвала неслабую панику среди инвесторов и спровоцировала бегство из отечественных активов, которая сегодня стихла лишь незначительно.

Только ближе к концу торгового дня большая часть потерь первой половины была отыграна, а некоторые акции даже вышли в рост. Участников рынка успокоили комментарии Госдепа США касательно «Аэрофлота», который сегодня дешевел в начале дня на 12%, что прямых санкций в отношении авиакомпании не планировалось. Помимо этого, положительно на настроения инвесторов повлияли сообщения в СМИ о том, что первый раунд санкций, который вступит в силу 22 августа, будет иметь не очень существенный эффект, поскольку будет включать в основном запрет на продажу РФ товаров военного и двойного назначения. А уже второй раунд, через 3 месяца после первого, будет более разрушительным для дипломатических отношений между РФ и США и как раз должен содержать ограничения на финансовые операции американских банков с российскими, а также авиаперевозки. Соответственно, инвесторы посчитали, что промежуток времени между первым и вторым раундами позволит российским властям как-то сгладить разросшийся междустрановой конфликт и доказать администрации Д.Трампа непричастность к «делу Скрипалей» или, как минимум, предоставить гарантии отсутствия планов использовать химическое оружие в будущем.

Некоторую поддержку отечественному рынку оказывает и восстанавливающая потери нефть, которая сегодня прибавляет 0,7%, вновь двигаясь в сторону $72 за баррель Brent спот.

Львиная доля бумаг на отечественном рынке сегодня торгуется в «красной зоне». Однако инвесторы уже начали откупать подешевевшие акции наиболее привлекательных компаний-экспортеров. Среди таких сегодня акции «Газпром нефти» (+3,5%), «ЛУКОЙЛа» (+1,4%) и «Норникеля» (+0,8%)

Кирсанова Софья
УК «Райффайзен Капитал»

Акции «Аэрофлота» сегодня утром возглавили падение на фоне рисков приостановки полетов в США из-за новых санкций. Затем падение приостановилось. Днем представитель госдепартамента заявил, что США не намерены вводить прямых санкций против «Аэрофлота».

В 1 квартале число полетов «Аэрофлота» в США и на Кубу выросло на 15,7% (г/г). Это наиболее быстрорастущее направление компании. При этом доля этих маршрутов в общей выручке «Аэрофлота» составила 5,7%.

Если рынок США закроют для «Аэрофлота», то это станет заметным негативом для компании, так как рейсы в США традиционно являются высокомаржинальными, а простой в использовании самолетов будет влетать в копеечку.

Судя по финансовым результатам, сейчас у компании продолжают расти издержки, связанные с ростом цен на керосин и увеличением зарплат, что негативно влияет на прибыльность «Аэрофлота». В настоящее время у нас нет идей на покупку акций компании.

Бушуев Константин
«Открытие Брокер»

Наибольшее снижение на российском фондовом рынке сегодня показывают акции «Аэрофлота» на фоне рисков приостановки полетов в США из-за новых санкций.

Доля Центральной и Северной Америки, а это американские города Майами, Нью-Йорк, Лос-Анджелес, Вашингтон, а также кубинская Гавана, в выручке «Аэрофлота» за 2017 год занимала 6%. Конечно, отмена рейсов ощутимо повлияет на финансовые результаты компании, но не так сильно, как рост цен на топливо.

«Аэрофлот», однозначно, к покупке не рекомендуем. Авиаперевозки – это ультрацикличная отрасль, риски в которой очень высоки при текущей рыночной конъюнктуре

Бубнов Елизар
КИТ Финанс Брокер

Аналитики ВТБ Капитал считают, что фактические показатели могут превысит прогнозы:

Ввиду неблагоприятной конъюнктуры «Аэрофлот» испытывает давление на доходность и уровни рентабельности, в результате чего котировки бумаг компании в последнее время опустились до 115–130 руб./акц. по сравнению с историческим максимумом в 200–220 руб./акц. «Аэрофлот» вполне может показать слабые финансовые результаты и в 3к18, главном периоде года, приносящем самую большую прибыль. Мы ожидаем публикации отчетности за 3к18 по РСБУ, которая служит ориентиром для результатов по МСФО и может дать сигнал для покупки акций в преддверии первого возможного разворота динамики показателей в 4к18.

В случае реализации «Аэрофлотом» более амбициозной стратегии, которая пока не учтена в нашей модели компании, фактические показатели могут превысить прогнозы. Ранее мы пересматривали рейтинг компании, а теперь устанавливаем прогнозную цену на 12 месяцев в 132 руб. за одну акцию, что подразумевает ожидаемую полную доходность в 18% (с учетом дивидендной доходности в 4%) и рекомендацию «держать».

Ухудшение показателей в 2018 г. ввиду слабой отраслевой дисциплины и роста цен на нефть.

( Читать дальше )

По итогам 2 квартала 2018 года «Аэрофлот» отчитался о снижении чистой прибыли по РСБУ в 4,5 раза – до 1,568 млрд рублей, следует из отчетности компании. За 2 квартал 2017 года прибыль компании составила 7,01 млрд рублей.

Рост выручки произошел за счет производственных показателей, а также благодаря валютному курсу. Так, в первом полугодии пассажирооборот увеличился на 5%, пассажиропоток — на 6,4%; евро укрепился против рубля на 14,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, доллар — на 2,6%. Тем не менее, сильно выросли затраты у «Аэрофлота», что оказало дальнейшее негативное влияние на финрезультат. Основное – это рост стоимости авиатоплива, который составил 39% г/г. Также выросли расходы на аэронавигацию, аэропортовые сборы и наземное обслуживание на 18,4% на фоне повышения объемов перевозок и тарифов на обслуживание в ряде аэропортов России. Акции «Аэрофлота» негативно отреагировали на отчетность, потеряв за день 1,6%

Промсвязьбанк

Аэрофлот опубликовал ожидаемо слабые результаты за 1П18 по МСФО

Выручка выросла на 11% г/г до 219 млрд руб. за счет роста пассажирооборота на 5%. Компания зафиксировала отрицательный показатель EBIT на уровне минус 29 млрд руб. (включая убыток в 8.5 млрд руб. за 2К18) против убытка в 10 млрд руб. за 1П17 из-за инфляции затрат (+21% г/г) на фоне роста цен на нефть и зарплат. Чистый убыток составил 7 млрд руб. против прибыли в 2.3 млрд руб. за 1П17.

Аэрофлот опубликовал ожидаемо слабые результаты по РСБУ. В то же время результаты по РСБУ не консолидированы и имеют мало общего с результатами по МСФО, которые будут опубликованы в конце августа. Тем не менее мы ожидаем, что показатели по МСФО также будут слабыми, поэтому акции скорее всего останутся под давлением, по крайней мере, в ближайшие несколько месяцев.

АТОН

«Аэрофлот» с 26 июля повышает топливный сбор для билетов на внутренние рейсы на 200–400 руб., сообщает газета «КоммерсантЪ» со ссылкой на письмо перевозчика турагентам. Повышение коснется всех авиакомпаний группы, кроме лоукостера «Победа».

Данный шаг, предпринятый в ответ на более чем 30%-е повышение стоимости топлива, может поддержать рентабельность «Аэрофлота» начиная с 3к18. Как следствие, цены на услуги внутренних перевозок головной компанией повысятся на 2–4%, а эффект от роста тарифов для группы в целом, как ожидается, будет менее значительным. На наш взгляд, повышение топливного сбора не сможет в полной мере компенсировать рост затрат на предельный пассажирооборот (CASK) в 3к18, более выраженное влияние от этого шага должно произойти в 4к18.

ВТБ Капитал