Пара доллар-рубль удержалась у отметки 67 руб., значений начала марта 2020 года. Сначала, в первой половине дня, доллар инерционно приближался к отметке 66 руб., поддерживаемый сохраняющимся навесом предложения, однако к концу торгов, после ослабления поддержки рублю со стороны экспортеров, сумел подняться к 67 руб. Отметим, что торговая активность на валютном рынке снижается второй день подряд, что мы связываем с ранее принятым решением Банка России о расширении сроков реализации валютной выручки компаниями-экспортерами до 60 дней.

На глобальных валютных рынках доллар после отката как к валютам развитых, так и развивающихся экономик, компенсировал все свои потери на фоне продолжающих находиться в восходящем тренде ставок по гособлигациям США. При этом, дополнительным стимулом к укреплению американской валюты выступала разочаровывающая статистика по занятости, а также производительности США, которая подтверждает консервативные настрои инвесторов.

Доллар на площадках FOREX сегодня утром можно приобрести за 65 руб., заметной динамики не прослеживается. Мы полагаем, что в пятницу курс доллара может удержаться в диапазоне 66-68 руб. ввиду отсутствия значимых стимулов к развитию яркой динамики. Отметим, что по локальным техническим индикаторам пара доллар-рубль, второй день подряд находится в зоне перепроданности, что может оказать ей поддержку в течение торгов.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк

Пара доллар-рубль опустилась в зону минимумов февраля-марта 2020 года, зону 65-67 руб.

Несмотря на снижение торговой активности парой доллар-рубль, «бычьи» настроения в рубле вчера сохранились. По нашим оценкам, сильный импульс к укреплению рубля был связан с резким ростом цен на нефть марки URALS из-за риторики стран Запада об эмбарго отечественного энергоносителя. При этом заметим, что высокий спрос на национальную валюту сохраняется благодаря реализации 80% валютной выручки экспортерами.

На глобальных валютных рынках доллар откатился как к валютам развитых, так и развивающихся экономик. Причиной этому стало прошедшее заседание ФРС, на котором регулятор повысил ключевую ставку в рамках ожиданий (до 0,75 — 1% г/г), ввиду чего аппетит к риску у инвесторов увеличился. Отметим, что инверсия в гособлигациях США (10 и 5 лет) также была нивелирована.

Доллар на площадках FOREX сегодня утром можно приобрести за 64,6 руб., ввиду чего мы пока не ожидаем принципиального изменения тренда на валютном рынке. По нашим оценкам, пара доллар-рубль может завершить день под отметкой 65 руб. с ориентиром на 60 руб. в случае отсутствия очередных послаблений со стороны ЦБ к валютному контролю.

Жильников Егор   
«Промсвязьбанк»

Пара доллар-рубль перед началом праздников в стране продолжила свое поступательное снижение, опустившись под отметку 71 руб. – зону минимумов ноября 2021 года.

Объем торгов парой доллар-рубль перед началом «длинных» выходных в России увеличился на 7% относительно средненедельных значений, что мы связываем с сохранением активности экспортеров. При этом доллар в начале дня вплотную приближался к 70 руб. на фоне сохраняющегося излишнего предложения долларов на валютном рынке. Тем не менее, после снижения ключевой ставки ЦБ до 14% и заявлений главы Банка России Э. Набиуллиной о том, что несырьевые компании-экспортеры могут быть освобождены от реализации валютной выручки, а порог для сырьевых может быть понижен до 50%, пара доллар-рубль частично отыграла потери, вернувшись к 71 руб.

По нашим оценкам, курс доллара сегодня может опуститься под отметку 70 руб. на фоне всплеска объема торгов на валютном рынке перед продолжением майских праздников. Не исключаем, что укрепление рубля может быть сдержанным из-за сегодняшнего заседания ФРС, на котором вероятен негативный сюрприз в виде повышения ключевой ставки на 75 б.п.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Пара доллар-рубль продолжил свое поступательное снижение, завершив торги в четверг около минимумов 2022 года — отметки 72 руб.

На фоне завершения налогового периода, в ходе вчерашних торгов объем операций, проводимых с парой доллар рубль, увеличился на 30% относительно среды. Рост торговой активности в конце недели заметен на протяжении последнего месяца, что мы связываем с активным обменом валюты компаниями-экспортерами перед выходными. По нашим оценкам, именно данный импульс позволил рублю вчера продолжить свой рост. Отметим, что спрэд курсов доллара между FOREX и МосБиржей сузился и составил порядка 1%, как и спрэды с другими валютами (юанем, евро и пр.)

На мировом валютном рынке индекс DXY, отражающий позиции американской валюты к 6 мировым валютам, продолжил свой уверенный рост, приблизившись к отметке 104 пунктов, максимумам с 2016-2017 года. Технически доллар выглядит заметно перегретым, но мы полагаем, что дороговизна американской валюты сохранится вплоть до заседания ФРС (3-4 мая).

( Читать дальше )

Фактор завершения налогового периода отразился на снижении торговой активности парой доллар-рубль к минимумам с 19 апреля. В результате инерция к снижению курса доллара, ослабла, тем не менее, опустив его под отметку 73 руб.

Отметим, что на фоне постановления об оплате газа в рублях, на рынке начало формироваться избыточное предложение евро. Так, торговая активность в паре евро-рубль приблизилась к своим максимумам (максимум 2022 года был обновлен 18 апреля), а кросс-валютная стоимость евро в долларах на МосБирже и рынках FOREX составляет 1,03 и 1,05 соответственно, что показывает о расширении спрэда между зарубежным и отечественным валютными рынками.

На мировом валютном рынке индекс DXY, отражающий позиции американской валюты к 6 мировым валютам, продолжил свой уверенный рост, перевалив за отметку 103 пункта и приблизившись к максимумам c 2016-2017 года. Валюты ЕМ также преимущественно дешевели. Поддержку доллару оказывало снижение глобального аппетита к риску на фоне слабых отчетностей ряда крупных компаний США (Google, Boeing и пр.). Полагаем, что дороговизна доллара сохранится вплоть до заседания ФРС (3-4 мая), на котором вполне возможен жесткая риторика относительно последующей денежно-кредитной политики регулятора.

Мы полагаем, что курс доллара к рублю может продемонстрировать инерционное снижение в рамках диапазона 71-73 руб. и сегодня может отступить к его середине, несмотря на техническую перепроданность доллара.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Пара доллар-рубль вчера прервала снижение, оттолкнувшись от зоны минимумов декабря и к концу дня вернувшись к отметке 73,5 руб.

В первой половине дня курс доллара инерционно тяготел к снижению, приближаясь к диапазону локальных минимумов 71-72 руб. Тем не менее, уже начиная с середины дня доллар приступил к компенсации утренних потерь. Отскок курса доллара, по нашим оценкам, связан с завершением первой части налогового периода в России, что отражает и некоторое снижение торговой активности, наблюдаемое последние дни. В результате доллар остается заметно перепроданным, что в условиях снижающихся объемов торгов повышает вероятность разворота пары доллар-рубль.

Заметим, что на мировом валютном рынке индекс DXY, отражающий позиции американской валюты к 6 мировым валютам, продолжил свой уверенный рост, перевалив за отметку 102 пункта, приблизившись к максимумам 2020 года. Валюты ЕМ также преимущественно дешевели. Поддержку доллару оказала неплохая статистика по заказам длительного пользования, а также снижение глобального аппетита к риску.

( Читать дальше )

Пара доллар-рубль продолжила снижение, вплотную приблизившись к отметке 73 руб.

Поддержку рублю оказывает избыток иностранной валюты на рынке. Впрочем, в понедельник торговая активность на валютном рынке снизилась на 19% по сравнению с пиками пятницы на фоне окончания первых налоговых выплат 25 апреля (НДС).

Заметим, что на мировом валютном рынке индекс DXY (доллар к корзине валют развитых стран) продолжил свой уверенный рост, перевалив за отметку 101,5 пунктов — максимумы с марта 2020 года. Однако американский фондовый рынок в ходе вчерашних торгов смог прервать снижение, оттолкнувшись от уровня 4200 пунктов, на фоне своей перепроданности. Несмотря на это, валюты ЕМ провели торговый день без выразительной динамики.

Мы полагаем, что сегодня курс доллара к рублю может вновь предпринять попытки к снижению в середину зоны 71-73 руб. на фоне навеса предложения долларов на валютном рынке. 28 апреля предприятия уплачивают налог на прибыль, что создает дополнительный излишек долларов, который может оказать поддержку национальной валюте.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Пара доллар-рубль в первой половине торгов в пятницу инерционно пыталась протестировать минимумы 2022 года, однако завершила неделю у отметки 75,5 руб.

Способствовал укреплению национальной валюты навес долларов, создаваемый экспортерами, которые готовились к налоговым выплатам 25-28 апреля. Так, курс доллара в ходе торгов локально опускался в 71-73 руб., в зону минимумов апреля, а торговая активность по итогам дня увеличилась на 60% относительно средненедельных показателей. Тем не менее, к окончанию торговой сессии, после ухода с рынка компаний-экспортеров, пара доллар-рубль скорректировалась и завершила торги у 75,5 руб.

Заметим, что на мировом валютном рынке доллар продолжает свой уверенный рост к корзине валют развитых стран (DXY), перевалив за отметку 101 пункт — максимумы с марта 2020 года. Укреплению американской валюты способствует спад аппетита к риску на глобальных финансовых рынках ввиду заметного роста мировой инфляции. Заметно усилилось в концовке недели давление и на валюты ЕМ из-за заметных распродаж на локальных фондовых рынках.

( Читать дальше )

Курс доллара продолжил свой нисходящий тренд, завершив торговый день у отметки 74,7 руб.

Росту национальной валюты способствовали экспортеры, готовящиеся к налоговым выплатам 25-28 апреля, при этом навес долларового предложения на валютном рынке сохраняется. На фоне этого торговая активность на валютном рынке МосБиржи растет второй день подряд, увеличившись на 16% относительно средненедельных значений. Полагаем, что такая тенденция может сохраниться и по итогам пятничных торгов. Стоит также отметить, что для сдерживания сильного укрепления рубля ЦБ разрешил всем экспортерам реализовывать 80% валютной выручки в течение 60 дней, а не 3-х, как было ранее.

Тем не менее, глобальные валютные рынки преимущественно следовали за risk-off на финансовых рынках, а также инфляционными ожиданиями. Так, глава ФРС Дж. Пауэлл заявил, что продолжит активно бороться с инфляцией, чтобы не допустить рецессии экономики США. При этом, валюты ЕМ демонстрировали разнонаправленную динамику. Из лидеров падения выделим китайский юань давление на который оказало решение ЦБ КНР понизить курс юаня к доллару до минимума за полгода.

( Читать дальше )

Курс доллара продолжил свой нисходящий тренд, завершив торговый день у отметки 76,5 руб.

В среду торговая активность на валютном рынке выросла почти на 40% (до максимумов с 8 апреля) в сравнении со вторником, а пара доллар-рубль в моменте опускалась ниже 72 руб. Столь резкому росту объема торгов и снижению курса доллара способствовал выросший спрос экспортеров на национальную валюту перед приближающимися налоговыми выплатами 25-28 апреля, а также сегментированное рублевое предложение со стороны импортеров (ввиду ограниченности импорта в РФ).

Тем не менее, большая часть снижения котировок пары доллар-рубль фактически сразу была компенсирована спекулянтами. Отметим, что рубль после всплеска волатильности продолжил постепенно укрепляться и по итогам дня выглядел лучше, чем другие ключевые валюты ЕМ.

По нашим оценкам, сегодня потенциал снижения курса доллара сохраняется вплоть к отметке 75 руб. Поддержку рублю будут оказывать как технические факторы, так и навес предложения долларов на валютном рынке ввиду ограниченности импорта в РФ.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»