В среду ослабления рубля продолжилось, пара доллар-рубль завершила торги около отметки 74,6 руб.

Торговая активность долларом с расчетами «завтра» снизилась относительно своих средненедельных значений, при этом рост пары доллар-рубль усилился. Ключевым фактором давления на позиции рубля остается низкая активность экспортеров на рынке. Отметим, что по нашим оценкам, дополнительный спрос на доллары формируют спекулянты, отыгрывающие растущие геополитические риски.

Стоит заметить, что рубль слабел ко всем ключевым валютам МосБиржи. Так, например, пара евро-рубль тестировала круглую отметку в 80 руб., впервые с конца апреля.

По нашим оценкам, потенциал роста пары доллар-рубль сохраняется, значимых факторов поддержки рублю не наблюдаем. Мы считаем, что курс доллара может выйти в диапазон 75-75,5 руб. уже в ближайшее время, после чего возможна определенная пауза в укреплении доллара.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Пара доллар-рубль завершила торги во вторник без заметных изменений у отметки 73,8 руб.

Вчера в первой половине дня доллар плавно дешевел к рублю, что сопровождалось увеличением торговой активности. Мы полагаем, что доллар продавали спекулянты в преддверии статистики по инфляции США. Впрочем, несмотря на замедление инфляции, данные вышли выше рыночных ожиданий (6,4% г/г против 6,2% г/г, ожидаемых рынком) из-за чего курс доллара отыграл свои внутридневные потери.

Мы считаем, что на данный момент у рубля не наблюдается значимых факторов поддержки, ввиду чего мы продолжаем ориентироваться на рост пары доллар-рубль к отметке 75 руб. до момента активизации на рынке экспортеров.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Пара доллар-рубль в понедельник продолжила поступательно расти, приблизившись к 74 руб. — максимуму с конца апреля.

Отметим, что торговая активность долларом с расчетами «завтра» снижалась третий день подряд, в совокупности с ослаблением рубля отражая дефицит предложения долларов со стороны экспортеров.

Отметим, что объемы торгов юанем остаются без заметных изменений, причем китайская валюта, несмотря на увеличение продаж Минфином, также дорожает к рублю, достигнув отметки 190.8 руб.. Считаем, что аналогичная ситуация сохранится вплоть до активизации экспортеров в конце этой недели — начале следующей недели.

Сегодня доллар продолжит рост к отметке 75 руб., юань — к 11 руб. Значимых конъюнктурных факторов поддержки рублю, кроме формируемой некоторой технической перегретости, пока не видим.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Пара доллар-рубль завершила торги в пятницу легким ростом к отметке 73,4 руб. На начало пятничных торгов пришелся основной объем операций, проводимых с долларом, при этом американская валюта дешевела по отношению к рублю. Считаем, что динамика была связана с фиксацией длинных недельных позиций спекулянтами. Впрочем, уже во второй половине дня курс доллара перешел к росту.

Мы полагаем, что давление на позиции национальной валюты оказали новости о возможном сокращении в марте добычи нефти на 500 тыс. барр. в сутки (примерно 5% от текущих ежедневных объемов добычи сырья). Также отметим, что в пятницу ЦБ РФ оставил ключевую ставку без изменений, что в целом уже закладывалось в котировки пары доллар-рубль.

Стоит заметить, что доллар дорожал не только к рублю, но и к другим ключевым валютам развивающихся и развитых экономик. Поддержку доллару оказывало снижение аппетита к риску на глобальных фондовых рынках.

Мы полагаем, что на текущей неделе пара доллар-рубль продолжит свой рост в диапазоне 73-75 руб. на фоне низкого предложения иностранной валюты на рынке. Отметим, что доллар выглядит локально перекупленным. Ключевым фактором поддержки рублю может стать активизация экспортеров, которая может произойти к окончанию недели.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Курс доллара в четверг завершил торги на отметке 73 руб. – максимум с конца апреля. 

Вчера торговая активность долларом с расчетами «завтра» достигла максимумов с конца января, при этом пара доллар-рубль продолжила свой стремительный рост. Мы полагаем, что укрепление доллара происходило на фоне скачка спроса на валюту, а также низкой активности экспортеров на рынке.

Отметим, что ЦБ РФ выпустил статистику об активности правительства на валютном рынке. По данным регулятора, Минфин продал 7 февраля валюты на сумму 852 млн юаней, что составило примерно 15% дневного оборота. При этом рубль продолжал слабеть по отношению к ключевым валютам МосБиржи. По нашим оценкам, данный эффект подтверждает низкую активность экспортеров на рынке.

На утро пятницы доллар взял паузу в росте. Мы считаем, что сегодня курс доллара может завершить торги в диапазоне 72-73 руб. на фоне закрытия «длинных» позиций спекулянтами перед выходными. Впрочем, подчеркнем, что ослабление рубля может сохраниться вплоть до середины февраля, до момента активизации экспортеров на рынке.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Курс доллара в среду вышел за верхнюю границу восходящего тренда, завершив торги около отметки 72,3 руб. – максимума за месяц.

Торговая активность долларом с расчетами «завтра» увеличилась, при этом пара доллар-рубль усилила свой рост. Мы полагаем, что на рынке активизировались спекулянты, отыгрывающие снижение нефтегазовых доходов РФ – введение потолка цен на нефтепродукты, а также землетрясения в Турции вызвали нарушения цепочек поставок.

Отметим, что у максимумов с начала мая торговался китайский юань, несмотря на трехкратное увеличение продаж юаней Минфином. Считаем, что дополнительную поддержку валюте оказывали ее уверенные позиции на глобальной арене.

На утро четверга рубль продолжает дешеветь к ключевым валютам МосБиржи. Мы полагаем, что пара доллар-рубль может инерционно продолжить рост в диапазоне 73-75 руб. в рамках ближайших торгов.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Биржевой курс доллара после месячного перерыва превысил уровень 71 руб./$. Американская валюта пятый день подряд укрепляет позиции на российском рынке. Этому способствовало укрепление американской валюты на мировом рынке, а также снижение объемов продаж валютной выручки на российском рынке из-за введения ограничительных мер в отношении российской нефти и нефтепродуктов.

Ослабление рубля несколько сдерживают ежедневные продажи юаней в рамках бюджетного правила. С 7 февраля по 6 марта Минфин планирует продать китайской валюты более чем на 160 млрд руб. (около 9 млрд руб. в день). Это почти втрое больше продаж за предыдущий месяц.

В целом восходящая динамика биржевого курса валют была нами ожидаема, о чем мы не раз говорили в комментариях и выпусках на YouTube. Основным фактором определяющим курс остается поступающая экспортная выручка от продажи нефти и нефтепродуктов. С учетом падения цен не только на нефть, но и на нефтепродукты в последние месяцы, а также в связи с предстоящими сложностями поставок нефтепродуктов, вполне закономерно, что объем валюты снижается. Бюджетное правило — это лишь стабилизатор курса.

( Читать дальше )

Курс доллара во вторник завершил торги без заметных изменений около отметки 71 руб.

В первой половине дня пара доллар-рубль снижалась, проторговывая диапазон 70,5-71 руб. Поддержку позициям национальной валюты оказывали растущие нефтяные котировки, а также увеличение продаж иностранной валюты Минфином. Впрочем, укрепление рубля продлилось недолго и уже во второй половине торгов пара доллар-рубль вернулась к значениям открытия.  Полагаем, что восстановлению доллара способствовала внутридневная техническая картина.

Мы полагаем, что несмотря на введение потолка цен на нефтепродукты РФ (который может вызвать нарушения поставок), потенциал резкого ослабления рубля ограничивается активностью правительства на валютном рынке. Актуальным на сегодня считаем консолидацию в диапазоне 70,5-71,5 руб.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Курс доллара завершил торги в понедельник ростом к отметке 71 руб.

Торговая активность долларом с расчетами «завтра» в первый день недели обновила минимумы с начала года (не включая первую январскую неделю), при этом пара доллар-рубль демонстрировала рост четвертый день подряд. Мы полагаем, что укрепление доллара происходило из-за снижения предложения иностранной валюты на рынке на фоне фактора начала месяца, когда экспортеры наименее активны.

На утро вторника стоимость доллара колеблется у 71 руб. Мы полагаем, что сегодня курс доллара возьмет определенную паузу в росте и будет проторговывать диапазон 70,5-71 руб. Ключевыми факторами поддержки рублю выступят увеличение доли участия на рынке Минфина (ежедневные продажи юаней на сумму 8,9 млрд руб.), а также рост нефтяных котировок.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Торговая активность в заключительный день недели чуть подросла, вернувшись к средненедельным значениям, при этом рубль третий день подряд тяготел к ослаблению к доллару. Мы полагаем, что ключевое давление на позиции национальной валюты оказывали спекулянты в преддверии введения потолка цен на нефтепродукты РФ. Курсы юаня и евро ввиду их заметного ослабления к доллару, напротив, несколько снизились. Впрочем и китайская и европейская валюты удержались у пиков с весны прошлого года, в районе 10,2-10,5 руб. и 76-77 руб. соответственно.

Сегодня мы ждем, что пара доллар-рубль продолжит инерционно слабеть и перейдет в наш текущий целевой диапазон 71-73 руб. Евро и юань могут остаться под небольшим давлением, отыгрывая в первую очередь крепость позиций доллара на глобальных рынках.

Полагаем, что решение Минфин об увеличении втрое объемов продаж валюты в рамках бюджетного правила с 7 февраля, до 8,9 млрд руб. в день, способное оказать умеренную поддержку рублю, сдержит волатильность основных валютных пар на Московской Бирже в начале недели.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»