Банковский кризис пока откладывается. Во-первых, банковская система России в текущий кризис вошла с достаточно сильными показателями, прибыль последних лет вполне может компенсировать ухудшение кредитных портфелей во втором квартале.

Также стоит сказать, что за последнее десятилетие глобальная чистка банковской системы не оставила не только слабых звеньев, но и усилила влияние и контроль государства в этом сегменте экономики. Так что на крупные убытки имеют право только банки с госучастием, но их просчеты государство вполне способно компенсировать очередными траншами поддержки.

Во-вторых, убытки банков от снижения качества кредитных портфелей мы увидим только в конце года, и если к этому моменту не разразится глобальный экономический кризис, то можно будет не принимать в расчет текущие проблемы банковской системы и снижение прибыли.

Кабаков Ярослав
ИК «Финам»

Экономический кризис, вызванный распространением коронавируса, вынудил нас пересмотреть прогнозы и оценку российского финансового сектора. Ключевой момент заключается в том, что чистая прибыль банков в этом году существенно сократится из-за резкого роста отчислений в резервы. Однако, нынешний кризис не будет иметь разрушительных последствий, в отличие от предыдущих, в том числе, благодаря мягкой денежно- кредитной политике ЦБ и его жесткого регулирования в последние годы. Мы понижаем рейтинг Сбербанка до НЕЙТРАЛЬНО с ВЫШЕ РЫНКА, подтверждаем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО для ВТБ и рейтинги ВЫШЕ РЫНКА для TCS Group и Московской биржи. Мы также начинаем аналитическое покрытие МКБ.
           
           

( Читать дальше )

Доля «Сбербанка» на рынке вкладов в России в первом полугодии 2019 года сократилась на 0,5 п. п. и составила 44,6%. Объем кредитов «Сбербанка» физическим лицам и нефинансовым организациям с января по июль вырос на 8%, до 6,67 трлн руб. (+35% с января 2018 по июль 2019). Объем вкладов физлиц увеличился лишь на 0,6%, до 12,9 трлн руб. при росте на 7,8% в январе 2018-июле 2019-го.

Кредитование юрлиц сократилось на 5%, до 11,8 трлн руб., а объем их средств на счетах «Сбербанка» упал на 9%, до 6,6 трлн руб., тогда как с начала прошлого года по июль текущего был зафиксирован их рост на 7,9% и 10,8% соответственно.

С учетом этой статистики, принимая во внимание традиционную для банков важность фондирования объемом кредитов соответствующим объемом депозитов, я предполагаю, что текущая динамика вкладов существенно ограничивает потенциал наращивания объема кредитования.

При этом, судя по показателям ставок по вкладам, «Сбербанк» отказался от борьбы за клиента. Максимальная ставка по трехлетним вкладам у лидера российского банковского сектора около 5% против 7-8,5% у «Газпромбанка», ВТБ, «Россельхозбанка», Совкомбанка", «Райффайзена», МКБ и других представителей топа-20.

( Читать дальше )

В последние дни «Газпром» несколько раз опережал «Сбербанк» по капитализации. Акции банка в целом чувствую себя неплохо, но всё далеки от исторических максимумов, достигнутых в феврале 2018 года. Каковы же перспективы этой бумаги? На этот вопрос отвели эксперты в ходе онлайн-конференции «Рекорды банков и кредиты россиян».

Наталия Малых, ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков ГК «ФИНАМ»:

— Акции «Сбербанка» снижаются после отсечки, и есть потенциал для дальнейшей коррекции, но для просадки до минимумов 2014 должно случиться что-то масштабное, и скорее это будет связано с падением всего фондового рынка. Но если акции «Сбербанка» и подешевеют в несколько раз, то это будет редкая возможность для покупки. Наша целевая цена по обыкновенным акциям — 268,5 руб. предполагает стабильную экономику и умеренный рост прибыли и дивидендов в 2019 году. Если риски же рецессии и санкций в отношении банков материализуются, акции могут опуститься до 120.

Андрей Бархота, управляющий по стратегическому маркетингу «Промсвязьбанка»:

( Читать дальше )

Снижение депозитных ставок «Сбербанка» в июне было ожидаемо. Более того, возможное понижение ставки Банка России на ближайших заседаниях, сокращение темпов роста инфляции, несмотря на низкую базу, а также динамика рыночных ставок рублевых и валютных финансовых инструментов указывают на вероятность продолжения тренда на уменьшение максимальных депозитных ставок крупнейших заемщиков в ближайшие месяцы.

Сейчас ставки «Сбербанка» для рублевых депозитов сроком на год составляют 4,85-5,85% годовых. Это близко к минимумам у 20 крупнейших российских банков. Максимальные ставки по рублевым вкладам на аналогичный срок для «Юникредит Банка», МКБ, ВБРР, «Совкомбанка» и даже второго по суммарному объему депозитов физлиц банку России ВТБ составляют 7,5-8,5% годовых. Объем вкладов физлиц в «Сбербанке» с 01.06.2018 по 01.06.2019 гг. увеличился на 6,59%, а по банковской системе в целом — на 7,8%. При этом «Сбербанк» сокращает количество отделений и планирует открывать совместные с McDonalds точки обслуживания клиентов. Эти факты, на мой взгляд, свидетельствуют о том, что в соревновании между банками за привлечение максимального числа клиентов «Сбербанк» участвовать отказывается.

Осин Александр

( Читать дальше )

МКБ в рамках реструктуризации долга 36,6 получил 19,65% акций аптечной сети

Московский кредитный банк в рамках финальной стадии реструктуризации долга Аптечной сети 36,6 получил 19,65% компании, говорится в сообщении банка. МКБ был крупным кредитором сети, доли в компаниях группы «36,6» находились в залоге у банка. «Банк рассматривает данную инвестицию как долгосрочную. Мы отмечаем происходящие в компании позитивные изменения и видим потенциал для улучшения операционных показателей», — приводятся слова председателя правления МКБ Владимира Чубаря в сообщении.

В последнее время акции аптечной сети показывали хороший рост на Мосбирже (на 140% с середины июня). Причиной такого роста может быть связана с изменением структуры собственности компании, за которой может последовать решение проблем высокого долга 36,6. Так, при текущей EV сети в 51 млрд руб., чистый долг составляет около 32 млрд руб.

Промсвязьбанк

МКБ направит на дивиденды за 2018г 25% прибыли по РСБУ

Акционеры Московского кредитного банка решили направить на выплату дивидендов за 2018 год 2,979 млрд рублей, говорится в сообщении банка. Часть прибыли в размере 9,146 млрд рублей останется в распоряжении банка. Чистая прибыль МКБ по РСБУ с учетом событий после отчетной даты (СПОД) в 2018 году выросла на 13% — до 12,125 млрд рублей. Таким образом, на выплату дивидендов за 2018 год будет направлено 24,6% прибыли.

Исходя из текущей стоимости акций МКБ, дивидендную доходность по ним можно оценить в 1,8%, что является невысоким показателем. Тем не менее, факт выплат можно рассматривать с позитивной стороны, т.к. ранее (за 2017 год) банк дивиденды не выплачивал.

Промсвязьбанк

Наблюдательный совет Московского кредитного банка рекомендовал направить 24,6% чистой прибыли банка за 2018 год по РСБУ на выплату дивидендов акционерам. Совокупный объем дивидендных выплат, согласно рекомендации, составит 2,978 млрд рублей или 0,11 рублей на одну обыкновенную именную акцию банка. Решение о выплате дивидендов будет приниматься на годовом общем собрании акционеров банка, которое состоится 27 мая 2019 года.

Наблюдательный совет Московского кредитного банка (МКБ) рекомендовал направить на выплату дивидендов за 2018 год 2,979 млрд рублей, говорится в сообщении банка. Чистая прибыль МКБ по РСБУ с учетом событий после отчетной даты (СПОД) в 2018 году выросла на 13% — до 12,125 млрд рублей. Таким образом, на выплату дивидендов за 2018 год может быть направлено 24,6% прибыли. На одну обыкновенную акцию планируется выплатить 0,11 рубля. Дата закрытия реестра акционеров для получения дивидендом — 7 июня 2019 года.

Исходя из текущей стоимости акций МКБ, дивидендная доходность по ним оценивается в 1,8%. Это существенно ниже, чем дивидендная доходность по индексу ММВБ.

Промсвязьбанк

МКБ объявил о проведении SPO, Авдеев намерен сохранить контроль в банке

Московский кредитный банк объявил о проведении SPO, проведет встречи с инвесторами, говорится в сообщении кредитной организации. МКБ планирует предложить до 3,2 млрд акций нового выпуска. Акционеры банка, зарегистрированные в реестре по состоянию на 29 октября 2016 года, имеют в рамках российского права преимущественные права на приобретение акций пропорционально своим существующим долям на эту дату. Срок действия преимущественного права составляет восемь рабочих дней с 10 октября до 19 октября 2017 года включительно.

Для сохранения свой доли Авдеев выкупит 1,46 млрд акций, остальные бумаги будут проданы в рынок. Отметим, что сейчас на Московской бирже стоимость одной акции МКБ составляет 4,645 руб., т.е. банк привлечет в капитал 14,9 млрд руб., если бумаги будут проданы по текущим котировкам.

Промсвязьбанк

МКБ в I полугодии удвоил чистую прибыль по МСФО, до 10 млрд рублей

МКБ в первом полугодии 2017 года удвоил чистую прибыль по МСФО по сравнению с результатом за тот же период прошлого года до 10 млрд рублей, свидетельствует консолидированная отчетность банка. Чистый процентный доход банка в первом полугодии почти не изменился и составил 20,7 млрд рублей против 20,5 млрд рублей в январе-июне 2016 года. Чистая процентная маржа по итогам первого полугодия снизилась до 2,9% с 3,5% за тот же период прошлого года. Операционные расходы МКБ в первом полугодии выросли на 28% год к году, составив 8,3 млрд рублей. Кредитный портфель банка после вычета резерва под обесценение с начала года увеличился на 14,6%, до 718,2 млрд рублей.

В целом МКБ отразил неплохие финансовые результаты. Рост прибыли банка был обеспечен в основном снижением отчислений в резервы за счет снижения стоимости риска и доли проблемных активов, а также хорошего роста кредитного портфеля. Негативным моментом является отсутствие роста чистого процентного расхода, что связано с сокращением чистой процентной маржи. Однако, данный фактор является общерыночным и характерен для всей банковской системы.

Промсвязьбанк