Есть один момент кокторый уже в следующем году будет инетресен.

Правительство у нас как известно накапливает нефтяные доходы, и накапливает их вне страны. Но возникает вопрос — сколько надо накопить? Ведь например за последние 2 последних кризиса для финансирования дефицита бюжета потратили лишь 50% от накоплений. Если вернутся на этот же уровнь накоплений — возможно имеет смысл инвестировать эти деньги в инфраструктуру. Более того экономический рост уменьшается из за политики накоплений — ибо уменьшаются расходы домоъозяйств из за высокго курса доллара. А расходы домохозяйств — это ключевой показатель.

Mfr вот что интересно = если стоимость нефти придет к 90. То россия накопит уже в 2019 году (всего через год) нужный размер накоплений.

ЧТО произвойдет дальше.

Глобально есть три альтернативы
1) Продолжать копить
2) Начтаь инвестировать в проекты за рубежем (стерелизуя приходящую валюту — но вкладываясб в более рискованные активы — путь норвегии которая даже акции покупает себе в портфель)

( Читать дальше )

Когда минфин не покупал валюту (это 2016). Рубль очень сильно коррелировал с нефтью. В среднем по году бочка нефти в рублях стоила -3100.

3100/73=42 рубля за доллар

Сейчас Минфин не покупает валюту тоже.

Любо у нас идет просто огромный отток капиталла (по моим расчетам примерно в 50% от экспорта -то есть более 20 млрд в месяц $), либо это совсем не понятная ситуация.

20 ярдов в месяц — такого не было даже во время пред. кризиса.

Даже не понятно откуда эти деньги берутся — столько в системе то и нет свободных денег.